Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Вчера рынок США не работал в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. Сегодня с утра картина негативная —фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 1,1% на фоне угроз Трампа ввести пошлины в отношении восьми стран, выступающих против его попытки установить контроль над Гренландией. Дополнительно на рынке сохраняется обеспокоенность из-за нападок Трампа на председателя ФРС и неопределённости с выбором кандидата на его место. При этом начавшийся сезон отчётности и сектор ИИ пока не принесли негативных сюрпризов. В Европе материковые индексы вчера снизились на 1,2–1,3%, тогда как фьючерсы сегодня указывают на более умеренное падение. Напряжённая политическая обстановка вновь толкает золото вверх, а котировки гособлигаций США — вниз. В Азии все ключевые индексы торгуются в минусе, однако потери свыше 1% демонстрирует лишь японский Nikkei 225. Нефть торгуется в районе $64.
Индекс KASE. Индекс KASE растёт третью сессию подряд, выходит вверх из боковой консолидации и обновляет исторические максимумы. На рынке в настоящий момент преимущественно доминируют сырьевые акции.
Акции индекса. Казатомпром продолжает уверенный рост, обновляя максимумы как на местном рынке, так и на LSE. ГДР вчера подскочили ещё на 6,5%. Мы ранее подробно описывали имеющиеся триггеры роста, которые в основном связаны с увеличением потребления электроэнергии центрами обработки данных в США, ориентированными на сервисы ИИ. Судя по текущей тенденции, США придётся более активно заниматься разработкой новых источников электроэнергии, в том числе созданием малых ядерных реакторов. Вкупе с ограниченным предложением урана на рынке это может привести к существенному росту цен на сырьё в текущем году (до 50% по оценке BofA), что и делает акции сектора привлекательными. Мы пока рекомендуем оставаться «на волне ралли» и параллельно отслеживать котировки на предмет появления 4-часовой или дневной нисходящей дивергенции, которая может сигнализировать о возможном откате. Кроме того, на момент закрытия сессии акции на KASE отставали от ГДР сразу на 4,7% по валютной разнице, что с высокой вероятностью может быть отыграно уже сегодня. Другой сырьевой компанией, продолжающей ралли, остаётся Solidcore — непосредственный бенефициар роста золота, которое, к слову, сегодня с утра вновь прибавляет 2,5% до $4708 и обновляет исторические максимумы; по данным бумагам мы также рекомендуем оставаться в позициях. Вторым по приросту на KASE стал Казтрансойл: бумаги не показали технического прорыва, однако были зафиксированы повышенные объёмы торгов. Медленное снижение сохраняется в котировках Народного банка, хотя ГДР перешли в достаточно узкий боковой диапазон.
Валюта. Доллар начинает коррекционную волну, зеркальную волне роста, наблюдавшейся в конце декабря и начале января. Это укладывается в наш сценарий волнообразного движения USDKZT, в рамках которого доллар локально может опуститься к отметке 502,6 тенге. В начале февраля USDKZT способен пробить уровень 500 тенге вниз на фоне налогового периода.