Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 снизился на 0,8%. Основное падение пришлось на акции технологических компаний на фоне запуска юридического ИИ-ассистента от Anthropic, который был воспринят как угроза разработчикам программного обеспечения, в частности профессиональных юридических сервисов. Тем временем Стивен Миран из ФРС заявил, что процентные ставки необходимо снизить «более чем на один процентный пункт» в этом году, добавив, что он не видит сильного ценового давления в экономике США. Том Баркин из ФРБ Ричмонда отметил, что экономические перспективы улучшаются, однако риски сохраняются. В Европе индексы закрылись нейтрально. Инфляция во Франции неожиданно снизилась до пятилетнего минимума, оставаясь значительно ниже целевого уровня ЕЦБ в 2% на фоне падения цен на энергоносители. Нефть выросла на 1,6% после новости о том, что ВМС США сбили иранский беспилотник, направлявшийся к авианосцу в Аравийском море. Медь и золото начали восстановление, уран же потерял почти 4%.
Индекс KASE. KASE растет после двух сессий снижения. Рынок все же не понес существенных потерь от коррекции сырьевых товаров, которые уже начали восстанавливаться.
Акции индекса. В лидерах роста оказался Казатомпром, по которому мы ранее высказывали мнение о возможном завершении коррекции в ближайшее время. Котировки подскочили на 3,1% и вновь превысили отметку 40 тыс. тенге. С одной стороны, это позитивно: падение столь высоковесной бумаги могло бы потянуть рынок вниз. Однако сложно поверить, что котировки снова войдут в фазу активного роста после трех сессий снижения. Для более органичного будущего роста, на наш взгляд, котировкам необходимо некоторое время провести в боковом тренде до появления нового яркого триггера со стороны ИИ-сектора. Глядя на текущий график ГДР, можно предположить, что дальнейшая динамика сложится в виде сужающегося треугольника либо волатильного бокового движения. На 1,7% выросли акции Kaspi, при этом явных триггеров роста мы не увидели. На позапрошлой сессии ADS прибавили лишь 0,2%, а на предыдущей снизились на 0,3%. ГДР Народного банка потеряли 1,1%, что, тем не менее, не критично, поскольку общая картина указывает на уместную консолидацию после бурного роста 23–28 января. Важно, что акции пока не переходят к коррекции. Бумаги КМГ растут четвертую сессию подряд, хотя нефть не показала полного восстановления после падения позавчера, а тенге продолжил укрепление. Некоторое разочарование вызвало снижение БЦК и отсутствие каких-либо технических сигналов к росту.
Валюта. Доллар вчера вечером на форексе опустился ниже 500 тенге. Котировки USDKZT изначально неплохо удерживались выше 502 тенге, однако в определенный момент давление на валюту США оказалось достаточно сильным, чтобы опуститься немного ниже круглой отметки. Напомним, что ранее мы ожидали такого сценария в начале февраля из-за налогового периода в середине месяца. Мы полагаем, что пиковый позитивный эффект для тенге придется на 10-е число, и курс будет торговаться в коридоре 490–500 тенге за доллар. Что касается возможного роста доллара, мы бы рекомендовали присмотреться ко второму полугодию, когда может произойти ослабление курса тенге.