Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Вчера по рынкам акций и сырья прокатилась волна снижения, в то время как казначейские облигации и бонды инвестиционного уровня выросли в цене, отражая уход инвесторов от риска. На карте индекса S&P 500, который снизился на 1,5%, в первую очередь падали технологические компании и финансовый сектор. Nasdaq потерял 2%, а промышленный Dow Jones снизился меньше остальных — на 1,3%, за счет относительной устойчивости энергетических компаний. VIX вновь поднялся до уровней 5 февраля. Поводом для распродаж снова стали опасения вокруг ИИ-сектора, которые, казалось, ослабли на фоне неплохих результатов крупных компаний в текущем сезоне отчетности. С одной стороны, инвесторы обеспокоены окупаемостью крупных вложений, с другой — опасаются негативного влияния ИИ на другие сектора, как это произошло после того, как Anthropic представила программу автоматизации юридических задач. На сегодняшней сессии ключевым драйвером рынка может стать широко ожидаемый отчет по инфляции. В Европе Stoxx 600 и FTSE 100 развернулись в середине сессии после обновления исторических максимумов. С утра на рынках Азии снижаются индексы Гонконга (-2,2%) и Японии (-1,3%), в плюсе остается только корейский Kospi. Золото опустилось ниже $5000, при этом, по данным Bloomberg, усиление падения было вызвано алгоритмическими продажами. Серебро вчера потеряло 11%. Нефть снизилась примерно на 3%. Фьючерсы на индекс S&P 500 показывают снижение на 0,2%.
Индекс KASE. На KASE продолжилась вялая торговля в боковом тренде. Объемы торгов немного выросли, но оставались низкими по сравнению с концом января и началом февраля. Сегодня на торгах мы ожидаем негативного влияния коррекции на внешних рынках и в сырьевых товарах.
Акции индекса. Казатомпром вчера вырос на 1,3% на местном рынке. На LSE котировки ГДР уверенно держались и закрылись скромным снижением на 0,3%, в то время как урановые ETF упали на 3,6–3,9%. Тем не менее локально мы пока не видим значительных перспектив ввиду наличия уровня сопротивления в районе отметки $82,2. Кроме того, с 9 февраля динамика Казатомпрома и двух основных урановых ETF начала расходиться: акции Казатомпрома растут, тогда как остальной рынок снижается. На наш взгляд, это создает риск для бумаг, которые могут «догонять» аналоги за счет снижения котировок. Kaspi вчера снизился на 2,4%, и здесь можно отметить ухудшение локальной картины, поскольку ADS обновили минимумы с 25 ноября и пробили вниз поддержку в районе $73,4–74. Наибольший рост на казахстанском рынке вчера показал Solidcore, прибавив 3%. Динамика бумаг напоминает фигуру «бриллиант» из технического анализа, которая при восходящем тренде может выступать медвежьим сигналом. Вероятнее всего, котировки скорректируются сегодня после снижения золота, и далее мы будем наблюдать за уровнями поддержки.
Валюта. Доллар сегодня растет против тенге, указывая на ослабление спроса на нацвалюту и прохождение пиков конвертации для налоговых выплат. Исходя из динамики прошлого года, мы полагаем, что доллар может еще раз снизиться к 490 тенге, после чего ожидаем формирования восходящего тренда с возвратом к 505 тенге в марте.