Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера закрылся нейтрально, тогда как европейские индексы показали очередной рост. Представители обеих сторон накануне проводили переговоры по тарифам, однако добились лишь незначительного прогресса в преодолении торговых разногласий. Официальные лица США заявили, что большинство тарифов в рамках пакета не будут отменены. Тем временем противостояние усилилось в азиатском направлении: Китай приказал своим авиакомпаниям прекратить закупки Boeing, после чего Трамп публично призвал Китай связаться с ним для начала переговоров. Согласно опросу BofA, инвесторы не были столь пессимистичны в отношении мировой экономики уже почти 30 лет. В Европе ведущие индексы выросли на 1,4–1,6%, несмотря на то что индекс ожиданий ZEW по Германии упал гораздо сильнее прогнозов, указывая на резкое ухудшение доверия инвесторов. Фьючерсы на индекс Stoxx 600 в моменте снижаются на 1,2%, DAX — на 1,1%. В Азии утренняя сессия открылась в негативной зоне: Hang Seng теряет 2,4%, Nikkei 225 — 1%. UBS понизил прогноз роста ВВП Китая на 2025 год до 3,4% — это самая пессимистичная оценка среди крупнейших банков. Нефть с утра снижается на 1,2% и торгуется по $64 за баррель. МЭА сократила прогноз мирового спроса на нефть почти на треть — до 730 тыс. баррелей в день, сославшись на влияние торговой войны. Фьючерсы на индекс S&P 500 в моменте снижаются на 1,25%.
Облигации. Доходность 10-леток вчера снизилась до 4,32%, вплотную приблизившись к своей 50-дневной скользящей средней. При этом корпоративные облигации показали сдержанный рост.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера провёл удачную сессию — рост на 1,5% позволил выйти вверх из локальной консолидации и дал шанс отыграть падение 4 апреля. Локальные максимумы сейчас находятся в районе 5700 пунктов, при этом промежуточное сопротивление расположено на отметке 5655 пунктов. Судя по минусовым позициям фьючерсов на ведущие западные индексы, внешний фон сегодня будет оказывать давление на местный рынок.
Акции индекса. Народный банк вчера вырос на 3,4%. Котировки находятся на полпути к восстановлению до исторических максимумов на уровне 314 тенге. Тем не менее мы склоняемся к рекомендации «держать», поскольку у бумаг остаётся немного времени до отсечки реестра акционеров. Кроме того, часто бывает, что покупки и рост замедляются за 1–2 недели до фиксации. Другим лидером роста стал БЦК, прибавивший 2,4%, однако де-факто бумага всё ещё находится в пределах бокового тренда, пока не будет пробит уровень сопротивления 2880 тенге. На LSE ГДР Казатомпрома выросли на 2,1% — мы по-прежнему отмечаем эту бумагу как одну из наиболее интересных с точки зрения потенциала роста после предшествующей просадки.
Валюта. USDKZT сегодня растёт, что, возможно, сигнализирует выход из фигуры флага и является негативным знаком для тенге. Прорыв выше отметки 522 может указывать на вероятность ослабления тенге до 530 за доллар. При этом продолжается раскорреляция с индексом доллара DXY и курсом USDRUB. Против евро тенге вновь обновил исторические минимумы, а курс рубля вырос до 6,34 тенге.