Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 снизился впервые после пяти сессий роста. Основным фактором давления снова выступила криптовалюта – биткоин упал на 4,5% вчера, выбив леверидж-позиции на $1 млрд. Экономические данные показали, что производственная активность в США в ноябре сократилась сильнее всего за четыре месяца. Ожидается, что отчёт по занятости будет опубликован на следующей неделе, уже после решения по ставке. В связи с этим особое внимание ФРС должно уделить данным индекса цен на личное потребление (дефлятор PCE или предпочтительный индикатор инфляции), которые выйдут в пятницу. Ожидается, что отчёт покажет стабильное инфляционное давление, но сохраняющееся дольше, чем хотелось бы. В Европе DAX потерял 1%, больше остальных индексов региона. На геополитической арене Владимир Зеленский высоко оценил новую версию мирного плана. В Азии с утра наблюдается умереннопозитивная картина, больше всех растёт корейский Kospi (+1,7%). Фьючерсы на индекс S&P 500 теряют в моменте 0,1%.
Облигации. Доходность 10-леток США выросла до 4,09% вслед за облигациями Японии, которые снижались из-за прямых сообщений центробанка страны о повышении ставок. Goldman и BMO заявили, что снижение ставки ФРС приведёт к увеличению наклона кривой казначейских облигаций.
Индекс KASE. KASE вчера ожидаемо закрылся нейтрально. Рынок отреагировал на внешнее снижение позитива, однако в индексе снизились в основном компании, подвязанные на внутренние настроения. Открытие рынка на текущей сессии проходит умереннопозитивно, с ростом индекса на 0,15%.
Акции индекса. Вчера одним фронтом скорректировались акции Air Astana, БЦК и Kcell. Kaspi вырос на 1,8%, повторив часть того роста, который был показан ранее на Nasdaq. Разница на двух биржах снизилась до относительно невысоких 1,8%. Это хорошая основа в случае, если ADS войдут на волну роста, что, к слову, котировки пытались вчера сделать. Вечером ADS росли до $79,6, что является пробоем уровней сопротивления, однако в течение сессии отступили назад. Казатомпром прибавил 1,3% и продолжает формироваться в фигуре треугольника. Сегодня с открытия наибольший рост за акциями Казтрансойла после новости о росте тарифа на внутреннюю перекачку нефти на 37,89% с 2026 года.
Валюта. Доллар продолжает снижение сегодня, уже четвёртую сессию подряд, и находится на уровне июня текущего года. Инфляция за ноябрь снизилась с 12,6 до 12,4%, уже третий месяц подряд. Вчера Нацбанк сообщил, что в прошлом месяце было продано $600 млн из Нацфонда, долларовый эквивалент 475 млрд тенге по операциям зеркалирования ($926 млн по текущему курсу), и $390 млн продали квазигосударственные компании. Учитывая, что в прошлом месяце был также налоговый период, давление на валюту США за счёт продажи $1,9 млрд можно оценить как существенное. В декабре НБРК планирует продать чуть меньше — $400–500 млн из Нацфонда и ровно столько же по операциям зеркалирования. Несмотря на снижение планируемых объёмов и отсутствие налогового периода, давление на доллар будет меньше, но всё равно останется высоким.