Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Вчерашняя сессия оказалась удачной для мировых рынков, которые подросли на 0,6–1,8% в Китае, Европе и США. S&P 500 подрос на 0,7%. Хорошо себя показал технологический сектор, в частности акции полупроводников, с другой стороны снизились акции финансового сектора. Сегодня с утра картина меняется на фоне развития торговой войны Трампа и ухода инвесторов в защитные активы и кэш. Президент США распорядился ввести 25-процентную пошлину на импорт стали и алюминия, активизировав свои усилия по защите политически важных отраслей промышленности США, затронув при этом некоторых из ближайших союзников страны. Тарифы будут широко применяться ко всему импорту стали и алюминия в США, в том числе из Канады и Мексики. При этом он также предупредил, что ставка может вырасти. Американские алюминиевые премии подскочили до самого высокого уровня с 2022 года. Далее инвесторы ждут данные по инфляции на этой неделе и выступление Джерома Пауэлла перед Конгрессом. Председатель ФРС, как ожидается, воздержится от прогнозов относительно того, как тарифы повлияют на инфляцию. В Европе Stoxx 600 и DAX продолжили рост и снова обновили максимумы. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что дезинфляция в еврозоне идет полным ходом, но усиление трений в мировой торговле создает риски. В Азии с утра гонконгский Hang Seng и материковый китайский CSI 300 показывают разворот динамики в течение сессии. Нефть выросла до отметки $76, несмотря на укрепление доллара. Сообщается, что добыча нефти в России в январе упала до 8,962 млн баррелей в день, что на 16 000 баррелей в день ниже квоты ОПЕК+. Золото растет как защитный актив.
Облигации. Доходность 10-леток США вчера не изменилась и составила $4,5. Корпоративные облигации также были нейтральны.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера пережил сложную сессию с большим количеством акций, показавших снижение. Тем не менее потеря 0,3% не отразилась на локальном графике индекса, и он продолжил консолидироваться.
Акции индекса. БЦК спасает индекс KASE, оказывая ему поддержку своим отскоком. Напомним, что вес акций в индексе сейчас составляет 12%, что соответствует уровню голубых фишек. Для сравнения, Казахтелеком, чья капитализация составляет $830 млн (против $984 млн у БЦК), занимает лишь 2,7% доли индекса. Это позволяет растущим акциям CCBN оказывать намного большее влияние на KASE, чем снижающиеся бумаги KZTK. Лидером снижения вчера оказался КМГ, что противоречит росту нефти. Тем не менее акции “исправляются” с открытием торгов и растут на 1,1%. Почти на 1% растут и акции Казахтелекома сегодня. На LSE рост показали ГДР Народного банка (+0,7%) и Казатомпрома (+1,3%). Оба торгуются около своих 50-дневных средних.
Валюта. С учетом текущей сессии тенге укрепляется уже шестую сессию подряд. Темпы укрепления оказались быстрее, чем мы ожидали, поскольку котировки уже с утра достигают отметки 505 тенге — уровня, который мы рассматривали как максимум в текущей волне роста, вызванной налоговым периодом. Мы полагаем, что к старту выплат 15 февраля динамика роста замедлится частично либо полностью.