Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вырос на 0,2%. Большинство секторов завершили сессию в плюсе, однако рост индекса сдерживало снижение в подсекторе полупроводников, где сосредоточены крупные компании с высоким весом в индексе. Центральной новостью дня стало неожиданное заявление Казначейства о наращивании выкупа долгосрочных государственных облигаций. С 9 сентября оно увеличит объём отдельных операций обратного выкупа по бумагам со сроком погашения 10–30 лет с $2 млрд до как минимум $4 млрд. Рынки оценивают это как мягкую интервенцию, а не как новую волну количественного смягчения (QE), учитывая, что министерство продолжит выпускать облигации. Цель состоит в том, чтобы снизить давление на доходности длинных облигаций, которые, в отличие от коротких, в большей степени зависят от фискальной динамики, а не от ДКП, и растущего госдолга США, который недавно впервые превысил $40 трлн и менее чем за пять лет увеличился примерно на треть. Доходность 10-летних гособлигаций снизилась до 4,65%, в то время как доллар на мировом рынке опустился до минимумов с мая. Также в центре внимания были следующие новости: 1) протоколы ФРС показали, что несколько чиновников поддержат повышение ставки, если инфляция не снизится; 2) Трамп отложил введение 50 процентных пошлин на канадскую продукцию на три дня, заявив, что стороны достигли предварительного соглашения. Сегодня утром настроения в Азии позитивные: растут все основные индексы, фьючерсы на S&P 500 прибавляют 0,14%. Нефть Brent торгуется по $92,9 за баррель.
Индекс KASE. KASE вырос на 0,2% после снижения на 0,6% днём ранее. Мы считаем, что сессия прошла успешно, поскольку бумаги, ранее подававшие сигналы к потенциальному развороту, выросли, тем самым избежав ухудшения технической картины.
Акции индекса. Народный банк вырос на 1,9% на местном рынке и на 2,9% на LSE. Таким образом, инвесторы «подобрали» акции, упавшие на 3,7% днём ранее после публикации отчётности за второй квартал, которая показала негативное влияние ужесточения регулирования в банковской сфере. Как мы отмечали вчера, позавчерашнее падение акций технически ещё не было окончательным сигналом к смене картины, поскольку пробоя вниз локальной восходящей трендовой линии не произошло. На LSE ГДР выросли до $35,2 и вернулись к уровням до падения 18 августа. Ещё более сильный рост показали ADS Kaspi на Nasdaq. Здесь котировки не просто перестали снижаться, но и обновили максимумы с марта 2025 года. В данном случае мы также отмечали, что коррекция последних сессий не была приговором, а основной среднесрочной движущей силой остаётся нахождение котировок внутри восходящего канала. При этом «Казатомпром» отстаёт от других ГДР/ADS, несмотря на продолжающийся рост урана. Такая ситуация может создавать эффект «натянутой пружины» и теоретически привести к резкому движению вверх в ближайшее время.
Валюта. Сегодня на KASE мы видим явное влияние снижения индекса доллара DXY на мировом рынке после заявлений Минфина США. USDKZT, который в последние сессии взял паузу в снижении, сегодня вновь движется вниз и опускается ниже отметки 460 тенге.
Ру