Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера прибавил 0,3%, Nasdaq — также 0,3%. ФРС ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 3,75–4%, улучшив оценку состояния экономики, но отметив сохраняющуюся повышенную инфляцию. Пауза не сняла ожиданий дальнейшего ужесточения политики: инвесторы продолжают закладывать повышение ставки в декабре. Доходность американских 10-леток выросла на 5 б.п., до 5,04%. После закрытия внимание переключилось на отчетности технологических компаний. Microsoft получила поддержку благодаря сильным результатам облачного бизнеса, тогда как значительные денежные расходы Alphabet вновь усилили вопросы к окупаемости инвестиций в ИИ: акции компании потеряли около 10% на постмаркете. Сегодня это оказывает давление на азиатские площадки и американские фьючерсы. Европейские индексы накануне ограничились умеренным ростом: Stoxx 600 прибавил 0,1%, DAX — 0,4%. Нефть подорожала на фоне новых опасений перебоев поставок с Ближнего Востока, однако утром часть роста отыгрывается на надеждах на возобновление переговоров.
Индекс KASE. KASE вчера вырос на 0,16%, хотя потенциал роста мог быть больше: в течение сессии котировки достигали почти 7940 пунктов, но затем снизились, оставив тень на дневной свече. Стоит отметить, что дневные максимумы примерно соответствовали верхней границе текущего канала-флага. При этом «виновниками» такого размаха индекса, вероятнее всего, стали акции Air Astana и Народного банка. Сегодня на открытии индекс растёт на 0,4%.
Акции индекса. «Казатомпром» вчера показал бодрый рост на обеих площадках. На LSE котировки выстрелили вверх из фигуры нисходящего клина, что мы прогнозировали в предыдущих обзорах. Единственным негативным моментом стало то, что котировки упёрлись в 50-дневную скользящую среднюю. Цены на уран выросли на 1,3%, с $90,15 до $91,3 за фунт, что является максимумом с февраля. Положительным триггером для компании стало предложение президента рассмотреть создание государственного стратегического запаса урана, достаточного для обеспечения будущих АЭС Казахстана на 100 лет. Дополнительно Токаев обозначил возможность начала строительства Балхашской АЭС уже в 2027 году и поручил продвинуть соглашение по проекту «Мойынкум». Формирование резерва потенциально создаст дополнительный внутренний спрос на уран. Однако стоит учитывать, что объёмы, сроки, механизм закупок и цены не раскрыты. Инициатива скорее укрепляет долгосрочные перспективы спроса, чем даёт основание немедленно пересматривать прогноз прибыли.
Валюта. Доллар не стал уходить выше 456 тенге после новости о поручении предусмотреть 1,5 трлн тенге из Нацфонда на социальные проекты в текущем году и первые два месяца 2027-го. На каждый из четырёх месяцев приходится около $800 млн продаж, и эта сумма, вероятно, идёт отдельно от ежемесячных трансфертов из Нацфонда. Учитывая, что последние пять месяцев Нацбанк продаёт по $200 млн, теоретически можно ожидать около $1 млрд продаж каждый месяц вплоть до наступления сильного налогового периода в феврале. Это может стать ещё одним фактором сдерживания роста доллара.