Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Вчерашняя сессия на рынке США запомнилась обвалом акций Nvidia на 17%, что сократило ее рыночную капитализацию на $589 млрд за одну сессию — абсолютный рекорд в истории фондового рынка. Основным триггером снижения стали успехи китайской ИИкомпании DeepSeek, которые сами представители Nvidia назвали «выдающимся прогрессом в области искусственного интеллекта». Интерес к ситуации подогревается тем, что DeepSeek была ограничена в доступе к технологиям Nvidia из-за экспортных ограничений между США и Китаем. При этом Nvidia опровергла сомнения в нарушении китайской компанией экспортных ограничений США. Новость была воспринята рынком как угроза доминированию США в сфере ИИ, даже без передовых чипов Nvidia. Дональд Трамп заявил, что выпуск DeepSeek должен стать «звонком для пробуждения» для американской промышленности. Тем не менее, Nvidia отметила, что «превосходные» достижения DeepSeek все еще требуют большого количества ее чипов, намекая на возможные будущие поставки. Несмотря на снижение рынка из-за акций Nvidia и Broadcom (-17,4%), большинство других секторов показали рост. В Европе DAX и Stoxx 600 зафиксировали ограниченное снижение, что соответствует предыдущим сигналам о локальной перекупленности. Немецкие компании неожиданно стали более пессимистичными в начале года: индекс ожиданий Ifo снизился до 84,2 в январе с 84,4 в декабре. В Азии с утра падает японский Nikkei 225. На сырьевых рынках нефть, медь и золото продолжили снижение. Уран остается волатильным на фоне перехода январского контракта на февральский и планов Казатомпрома по увеличению добычи.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась вчера из-за поиска инвесторами защитных активов. Котировки достигли 4,52%, что равно минимумам 2 января.
Индекс KASE. Индекс KASE начинает тестировать уровень сопротивления в 5700 пунктов, медленно снижаясь на фоне коррекции цен на нефть и мировых индексов.
Акции индекса. Большинство бумаг вчера закрылось с небольшим минусом, что указывает на снижение тонуса рынка. Наибольшее падение показали акции Народного банка, следовавшие за динамикой его ГДР на LSE. Котировки банка на Лондонской бирже вчера снизились еще на 1,4%, ненадолго коснувшись своей 50-дневной скользящей средней. Учитывая, что акции на местном рынке торгуются примерно на 6% дороже, можно ожидать их последующей коррекции сегодня. Неплохо выросли ADS Kaspi, и в ближайшие недели ожидается их достижение и тестирование нисходящей трендовой линии и 50-дневной средней. Казахтелеком вчера прибавил 2,2% и находится относительно недалеко от исторических максимумов 2007 года. С открытия сегодняшней сессии снижаются акции БЦК, что, вероятно, связано не с конкретной новостью, а с фиксацией прибыли.
Валюта. USDKZT торгуется по 516,1 тенге сегодня утром. Мы попрежнему ожидаем достижения уровня 513–514 тенге. Далее динамика может зависеть от налогового периода февраля, однако, на наш взгляд, нельзя быть полностью уверенным в позитивном влиянии этого фактора на тенге в следующем месяце.