Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Торговая сессия в США завершилась с небольшой просадкой для S&P 500. Однако если посмотреть на график цен внутри дня, то можно заметить как котировки всех трех основных индексов США начали синхронно снижаться в последний час торгов. Одним из триггеров к данному снижению называют ребалансировку портфелей пенсионных фондов США после существенного ралли рынка. Согласно недавней оценке Morgan Stanley, в случае опережающего роста акций пенсионным фондам придется продать глобальные акции примерно на 22 миллиарда долларов и купить облигации на 17 миллиардов долларов, чтобы вернуться к прежнему уровню распределения активов. Сам же индекс может закрыть 5-й месяц непрерывного роста, что является первым таким достижением с 2013 года. Кроме того произошло крушение крупного моста в Балтиморе, которое привело к логистическим проблемам в городе, однако это произошло глубоко ночью и вряд ли могло повлиять на рынки. Из ожидаемых макроотчетов на этой неделе выделяются потребительские настроения от Мичиганского университета США в четверг и дефлятор PCE - личные доходы и расходы американцев в пятницу. В этот же день рынок США будет закрыт из-за Страстной пятницы (Good Friday). Тем временем в Европе Stoxx 600 держится уверенно и сохраняет восходящий тренд. На азиатских рынках умеренно снижается гонконгский Hang Seng и растет японский Nikkei 225 на фоне снижения иены против доллара. Нефть торгуется чуть ниже отметки в $85.
Облигации. Корпоративные облигации вчера остались нейтральными, когда как доходность 10-леток показала небольшое снижение.
Индекс KASE. KASE вчера вырос на 0,5%. Котировки не закрылись на новых максимумах и все еще продолжают тестировать локальный уровень сопротивления. Тем не менее шансы на продолжение локального роста все еще имеются.
Акции индекса. Вчера основным лидером роста на рынке стали акции Kaspi, которые также выросли и на NYSE. Air Astana прибавила 1,2%. Мы инициировали аналитическое покрытие бумаг с рекомендацией покупать и целевой ценой в 1600 тенге, что дает около 50% потенциала к росту. Также мы обновили целевые цены по акциям Казмунайгаза после вчерашнего конференц-звонка, подняв их до 14800 тенге после отчета за 2023 год. Несмотря на общее снижение чистой прибыли на фоне падения цен на нефть в 2023 году после аномального 2022 года, генерация денежных средств оказалась на неплохом уровне. Компании удалось увеличить годовую EBITDA, а также не сильно уменьшить свободный денежный поток благодаря полученным увеличенным дивидендам от совместных компаний в 4-м квартале. Теперь КМГ может выплатить рекордные дивиденды минимум 620 тенге на акцию. Народный банк же показал рост выручки, но и вместе с тем рост расходов, что что привело к снижению квартальной чистой прибыли. Тем не менее, 2023 год оказался удачным, и компании удалось оправдать собственные прогнозы. В 2024 году руководство ожидает увеличения чистой прибыли еще на 15% и кредитного портфеля на 15-18%.
Валюта. Пока картина котировок USDKZT сильно не меняется и они остаются между 50-дневной скользящей средней и локальной нисходящей трендовой линией.
Ключевые новости рынка
(=) KSPI: Kaspi.kz провел делистинг ГДР на LSE