Автор: "Фридом Финанс" ИК талдаушысы Тамерлан Абсалямов
Коронавирустық Пандемия қаржы нарықтарында үлкен белгісіздік тудырды, сондықтан өткен жылы инвесторлар дәлелденген қауіпсіз айлақтарға – алтын мен басқа да бағалы металдарға ағылды.
2020 жылдың тамызында сары металдың бағасы троя унциясы үшін 2089 доллар деңгейінде рекордтық деңгейге жетті, бірақ 2021 жылдың қаңтар айының басынан бастап түзету басталды. $1673.30 деңгейіндегі жергілікті түбі 2021 жылдың наурызында тіркелді. Осы сәтте бұл нарыққа қысым АҚШ-тың қазынашылық кірістілігінің өсуіне әкелді. 10 жылдық Treasuries сыйақысы COVID-19 пандемиясынан кейін қалпына келтіру кезінде инфляцияның ықтимал өсуі туралы алаңдаушылыққа байланысты өсті.
Федералды резервтік жүйе (ФРЖ) ақша-несие саясатын өзгертпестен инфляцияның қысқа мерзімді өсуіне төтеп беруге дайын екенін түсіндірді. Қазынашылық кірістіліктің артуы алтын мен басқа да бағалы металдар үшін "аю" сигналына айналды. Облигациялар нарығы іс жүзінде инвесторларға пайдаға кепілдік береді. Бірақ металдардың бағасы айтарлықтай өзгереді және олар үшін тұрақты купондар немесе дивидендтер алынбайды.
Жоғары кірістілік шетелдік инвесторларды да тартады және бұл американдық долларды қолдайды. Доллар индексінің өсуі қаңтардан наурыздың аяғына дейін созылды және алтынға да басылды.
Бірақ сәуір айының басынан бастап доллар тренді өзгерді. Алтын қолдауға ие болды және қазір жергілікті өсіп келе жатқан арнада қозғалысты көрсетеді. $1900 деңгейіндегі маңызды қарсылықты бұзу роста 2000 деңгейіне қарай өсуді жалғастырады. Президент Джо Байден әкімшілігі де көмектеседі. Инфраструкт 2 трлн инфрақұрылымдық шығындардың жаңа жоспары инфляциялық күтулерді күшейтеді және долларды әлсіретеді.
Инвестициялық портфельге қандай алтын өндірушілерді қосу керек?
Barrick Gold Corp. (тикер: GOLD) – бірінші инвестициялық идея. Компания Алтынды барлаумен, кен орындарын игерумен, өндірумен және сатумен айналысады. Сонымен қатар мыс шығарады. Barrick Gold Аргентина, Канада, Кот-д ' Ивуар, Конго Демократиялық Республикасы, Доминикан Республикасы, Мали, Танзания және АҚШ-тың алтын кен орындарында үлеске ие. Чилиде, Сауд Арабиясында және Замбияда мыс кеніштерін басқарады; сонымен қатар Америка мен Африкадағы басқа жобаларға қатысады. Компанияның туған жері Торонто, Канада. 1983 жылы құрылған. Компания 2021 жылдың екінші жартысында бірінші жартыжылдықпен салыстырғанда алтын өндіруді ұлғайтады деп болжануда. Бұл ретте 2021 жылдың I тоқсанында бір унцияға Алтынды сату құны сәл жоғары болады деп күтілуде, бір унцияға шаққандағы жалпы ақшалай шығындар 2-4%-ға өседі, ал бір унцияға шаққандағы өндірісті қолдауға арналған жалпы шығындар 2020 жылдың IV тоқсанына қарай 8-10%-ға артады. Barrick Gold акциялары тартымды көрінеді және негізгі әлеуетке ие. Олар бойынша орташа мақсатты баға дана үшін $29 белгісінде. Қолданыстағы бағалардың ықтимал кірістілігі шамамен 17% құрайды.
Newmont Corporation (тикер: NEM) алтынды барлау және өндірумен айналысады. Компания сонымен қатар мыс, күміс, мырыш және қорғасынды зерттейді. Ньюмонт АҚШ, Канада, Мексика, Доминикан Республикасы, Перу, Суринам, Аргентина, Чили, Австралия және Ганада жұмыс істейді және активтерге иелік етеді. 2020 жылдың 31 желтоқсанындағы жағдай бойынша алтынның дәлелденген және ықтимал қоры 94,2 миллион унцияны құрады. Компания 1916 жылы құрылған, оның штаб-пәтері Денверде, Колорадо штатында орналасқан. Ньюмонттың күшті өндіру қарқыны мен шығындардың төмендеуі компанияға тартымды ішкі өсу жобаларын қаржыландыру және дивидендтерді ұлғайту үшін күшті бос ақша ағындарын құруға мүмкіндік беруі керек. Сондай-ақ, Newmont GT Gold алтын өндіретін компанияның 85,1% - примерно шамамен 311 миллион долларға сатып алды.компания Tatogg жобасы, оның ішінде Sadle North бастапқы кен орны, кеніштің ұзақ мерзімді жұмысын қамтамасыз ету үшін тартымды жалпы шығындармен алтын мен мыс өндірісінің айтарлықтай жылдық көлемін қамтамасыз ете алады деп мәлімдеді. Компания 85 доллар деңгейінде максималды мақсатты бағаға шамамен 15% апсайдты сақтайды.
Kirkland Lake Gold Ltd. (тикер: KL) алтын кеніштерін сатып алады және игереді. Компания Австралияның Виктория штатындағы Фостервилл кенішінің үлесіне ие; Киркленд көлінің муниципалитетіндегі Макасса кеніші, сондай-ақ Канаданың солтүстік-шығысында орналасқан Детур көлі шахтасы. Киркландта Newmont корпорациясымен Стратегиялық альянс келісімі бар. Компания бұрын Newmarket Gold Inc деп аталған. және атауын Kirkland Lake Gold Ltd деп өзгертті. 2016 жылдың желтоқсанында. Компанияның штаб-пәтері Торонтода орналасқан. I тоқсандағы өндіріс деңгейі шамамен 303 мың унцияны құрады және компанияның 270-290 мың унция болжамынан асып түсті. Киркленд наурыз айында Фостервилл мен Детур көліндегі тау-кен жұмыстары күткеннен асып түсті дейді. Фостервилл кендегі металл құрамының айтарлықтай артықшылығынан пайда көрді, ал Детур көлі қайта өңделген тонна жоспарын асыра орындады. Киркленд көлінің алдағы жылдарға арналған жоспарлы өсуін және барлаудың өсу әлеуетін ескере отырып, компанияның акциялары перспективалы болып көрінеді. Қазіргі бағаның өсуі шамамен 12% болуы мүмкін. Мақсатты баға 49 доллар.
Инфляциялық күтулерді ескере отырып, алтын өндіруші компаниялардың акциялары ұзақ мерзімді инвестициялар ретінде қарастырылуы керек. Компаниялардың іргелі шыңы және 2020 жылдың тамыз айындағы алтынның өсу әлеуеті бұл идеяны қолдайды.