Налоги на инвестиции в Казахстане: что важно учитывать инвестору

Когда инвестор торгует акциями, облигациями или ETF, он однажды обязательно сталкивается с вопросом: а нужно ли с этого платить налог? Однозначного «да» или «нет» здесь не бывает – всё зависит от вида дохода, типа ценной бумаги и того, где и как она продана. Разбираемся, в каких ситуациях у инвестора в Казахстане возникают налоговые обязательства, что делает брокер, а что – только сам налогоплательщик.

Когда у инвестора могут возникнуть налоговые обязательства

Обязательства по индивидуальному подоходному налогу (ИПН) могут возникнуть в пяти типичных ситуациях:

• при получении дивидендов по акциям;
• при получении купонного дохода по облигациям;
• при реализации ценных бумаг с прибылью (доход от прироста стоимости);
• при операциях с иностранными активами – покупке, продаже или простом владении зарубежными ценными бумагами;
• при необходимости декларирования – то есть подачи налоговой декларации, даже если по итогам года фактического налога к уплате не возникло.

Важно: универсального ответа «инвестор в Казахстане налог не платит» или «платит всегда» не существует. Налоговые последствия зависят от вида полученного дохода, применимых налоговых льгот, страны налогового резидентства и других обстоятельств.

Налоговые льготы инвесторам предоставляются уменьшением общей суммы налогооблагаемого дохода на сумму освобожденного от налогообложения дохода. Иными словами, вы обязаны указать такие доходы в декларации по ИПН, а затем в соответствующих строках декларации отразить суммы доходов, освобожденных от налогообложения. Это называется корректировкой налогооблагаемого дохода. Она необходима, чтобы налогоплательщик отразил в декларации по ИПН все свои доходы, независимо от того, подлежат они налогообложению или нет, и явно реализовал своё право на налоговую льготу.

Неотражение таких доходов в декларации по ИПН считается нарушением налогового законодательства и может повлечь административные штрафы или уголовную ответственность.

* Материал посвящён физическим лицам-налоговым резидентам Казахстана, инвестирующим вне предпринимательской деятельности. Ставки и условия выше относятся к доходам 2026 года и приведены по Налоговому кодексу РК, в том числе статьям 363, 387, 400, 417, 430 и 436. При подаче в 2026 году декларации за 2025 год применяются правила соответствующего отчётного периода. Нормы требуют проверки на дату публикации и на дату конкретной операции инвестора.

Налогообложение дохода с ценных бумаг

Дивиденды

Для инвестора дивиденды – это самостоятельный вид дохода, отдельный от результата купли-продажи акции, и облагается он по собственным правилам.

С 1 января 2026 года в Казахстане действует новый Налоговый кодекс, который ввёл отдельную прогрессивную шкалу ИПН для дивидендов: Для облагаемых дивидендов за 2026 год установлены ставки 5% в пределах 230 000 месячных расчётных показателей (МРП) за год и 15% с суммы превышения. Для расчёта этого порога применяется МРП на 1 января соответствующего года. При этом для дивидендов по бумагам из официального списка казахстанских бирж предусмотрена льгота: помимо листинга на дату начисления, должны выполняться установленные Правительством Республики Казахстан критерии активных торгов за календарный год. Для инструментов AIX также учитываются отдельные положения законодательства о МФЦА.

Если дивиденды выплачивает казахстанский эмитент и освобождение не применяется, налог удерживает эмитент, выступающий в роли налогового агента при выплате дивидендов. Но декларация по форме 270.00 всё равно может понадобиться – например, если совокупная сумма полученных за год дивидендов превышает установленный порог, либо есть другие основания для её подачи. По дивидендам, которые подлежат самостоятельному налогообложению, налоговые обязательства исполняет сам инвестор.

Доход от прироста стоимости

Прирост или убыток за налоговый период определяется как разница между ценой продажи ценной бумаги и её первоначальной стоимостью. Для коротких (short) сделок это разница между ценой закрытия и открытия позиции.  Доход или убыток от прироста рассчитывается по принципу FIFO (first in – first out, «первым поступил – первым выбыл»). Закон закрепляет именно этот метод как единственный возможный. Это означает, что бумаги списываются в том порядке, в котором они приобретались. Другими словами, при определении первоначальной стоимости ценных бумаг используется не средневзвешенная цена ценной бумаги, а историческая цена приобретения.

Доход от прироста стоимости можно получать от:

• льготируемых ценных бумаг (ЦБ)
• прочих ценных бумаг

Льготированию подлежат:

• Ценные бумаги, включенные на момент продажи в официальные списки фондовых бирж Казахстана - Astana International Exchange (AIX) и Kazakhstan Stock Exchange (KASE);
• государственные облигации;
• агентские облигации;
• паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов;
• акции участников-юридических лиц, зарегистрированных в МФЦА.

Льготы по остальным ценным бумагам не предусмотрены.

Доход от прироста стоимости при реализации льготируемых ценных бумаг освобождается от налогообложения через корректировку налогооблагаемого дохода. Для этого необходимо отразить в налоговой декларации доходы от прироста стоимости по льготируемым ценным бумагам, а затем исключить эту сумму из налогооблагаемого дохода в специальных строках.

Результат от реализации ценных бумаг может быть положительным или отрицательным. Убыток (отрицательное значение) от реализации ценных бумаг уменьшает прибыль (положительное значение) от реализации ценных бумаг той же категории за тот же налоговый период. Если по результатам всех сделок с ценными бумагами соответствующей категории за отчётный период образовался убыток, он не переносится на следующие налоговые периоды.

Важно подчеркнуть, что результаты по операциям с льготируемыми и нельготируемыми ценными бумагами рассчитываются отдельно. Если по льготируемым ценным бумагам получен убыток, им нельзя уменьшить прибыль, полученную от операций с ценными бумагами без льгот.

Первоначальная стоимость ценных бумаг включает:

• цену покупки и комиссию казахстанского брокера за приобретение (но не продажу) ценной бумаги. Для бумаг, купленных по опциону – цену исполнения и премию;
• стоимость, указанную в документе передачи актива (если он получен при распределении имущества компании);
• сумму дохода, ранее отражённого в декларации или полученного через налогового агента (если бумаги переданы в качестве дохода);
• сумму погашаемой задолженности (если бумаги получены в счёт долга);
• стоимость, ранее учтённую в доходах (если бумаги получены безвозмездно);
• рыночную цену на момент получения (если бумаги переданы по наследству или как благотворительная помощь).

Первоначальная стоимость обязательно подтверждается документами. Если их нет – стоимость считается равной нулю.

Также первоначальная стоимость ценных бумаг всегда равна нулю, если эмитент такой ценной бумаги зарегистрирован в офшоре.

При продаже или передаче бумаг в уставный капитал их стоимость определяется по бумагам, которые поступили первыми.

• «Нельготируемые» ценные бумаги – бумаги, доход от реализации которых не подпадает под условия освобождения. Доход от их продажи облагается ИПН на общих основаниях. Одного отсутствия бумаги в биржевом списке для такого вывода недостаточно: нужно проверить и другие основания льгот.

Как работает FIFO на примере

Допустим, инвестор сначала купил 100 акций по 1 000 тенге, затем ещё 100 таких же акций по 1 200 тенге, а позже продал 150 акций по 1 400 тенге. Цены условные; для простоты в этом примере не учитываем комиссии.

По FIFO из продажи сначала списываются первые 100 акций, затем 50 из второй покупки. Их стоимость: 100 × 1 000 + 50 × 1 200 = 160 000 тенге. Сумма продажи: 150 × 1 400 = 210 000 тенге. Результат сделки: 210 000 − 160 000 = 50 000 тенге. Оставшиеся 50 акций пока не проданы и в этот расчёт не входят. Наличие налога с результата сделки зависит от права на льготу.

Налоги при инвестициях в облигации

Купонный доход

Купонный доход освобождается от ИПН по долговым ценным бумагам, эмитенты которых созданы по законодательству РК, а также по бумагам, включённым в официальный список казахстанских фондовых бирж на дату начисления вознаграждения.

Поэтому отсутствие облигации в биржевом списке само по себе не означает налог на купон. Если ни одно основание освобождения не применяется, доход облагается ИПН на общих основаниях, по той же прогрессивной шкале, что и остальной доход, подпадающий под общую шкалу.

Статус конкретного выпуска облигаций на дату начисления купона и то, удерживает ли налог налоговый агент при выплате, стоит уточнять по эмиссионным документам бумаги и действующим на дату выплаты нормам Налогового кодекса.

С подборкой облигаций, которые рассматривают аналитики компании Freedom Инвестиции, можно ознакомиться в разделе «Идеи по облигациям».

Продажа облигации до погашения

Если инвестор продаёт облигацию на вторичном рынке раньше срока погашения, результат сделки определяется как разница между ценой продажи и первоначальной стоимостью бумаги – по тем же правилам, что и для акций: право на льготу определяется с учётом типа бумаги и условий сделки, применяется метод FIFO, а прибыли и убытки сальдируются раздельно по группам.

При расчёте также нужно учитывать сведения о накопленном купонном доходе (НКД), который инвестор получает или уплачивает контрагенту при сделке. Купонные начисления и расчёты по самой бумаге нужно различать: их нельзя без проверки объединять в одну сумму дохода.

Погашение облигации

При погашении облигации эмитентом разница между суммой погашения (обычно номинальной стоимостью) и первоначальной стоимостью бумаги также учитывается при определении дохода от прироста стоимости. При этом право на освобождение нужно проверять отдельно: льготу для продажи методом открытых торгов нельзя автоматически применять к погашению только из-за включения бумаги в официальный список биржи. Подобно случаю с продажей, купонная часть выплаты учитывается отдельно от суммы погашения основного долга, с учётом правил о вознаграждении.

Иностранные ценные бумаги и зарубежные активы

При выходе на биржи США, Европы и Азии у казахстанского инвестора добавляется ещё один слой налоговых обязанностей.

• Доход от иностранных бумаг. Дивиденды, купоны и прирост стоимости по бумагам иностранных эмитентов могут создавать обязанность самостоятельно рассчитать налог и подать декларацию в Казахстане. По каждому виду дохода нужно отдельно проверять, есть ли основания для освобождения от налога.

Страна источника дохода может удерживать свой собственный налог – например, физические лица, не налоговые резиденты США, облагаются налогом по ставке 30% на доходы, полученные из США. Это касается, например, дивидендов и купонов по ценным бумагам американских эмитентов. Если вы подадите форму W-8BEN, то сможете претендовать на льготную ставку налогообложения таких доходов (конкретная ставка зависит от страны вашего налогового резидентства). Однако сама форма W-8BEN не подтверждает факт уплаты налога и не заменяет собой обязанности в уплате налога в Казахстане.

Для подтверждения факта удержания налога по законодательству США используется форма 1042-S. Она отражает доходы инвестора, полученные из источников в США – дивиденды, купоны и аналогичные выплаты. При этом форма показывает только совокупную сумму дохода по каждому виду выплат, без детализации по отдельным эмитентам – для такой детализации можно использовать брокерский отчёт.

Форму 1042-S оформляют инвесторы без гражданства, резидентства или налогового резидентства США. В индивидуальную форму включаются только доходы, по которым на дату среза у клиента действовала форма W-8BEN.

Важно: согласно Налоговому кодексу РК, чтобы зачесть уплаченный за рубежом налог в счёт казахстанского ИПН, нужно подтверждение уплаты налога, выданное налоговым органом соответствующей страны и подписанное его уполномоченным лицом. Форма 1042-S этому требованию не соответствует, и поэтому её нельзя использовать для уменьшения казахстанского ИПН на сумму налога, удержанного в США.

• Активы за пределами Казахстана. Если на 31 декабря отчётного года у инвестора-резидента есть в собственности ценные бумаги иностранных эмитентов, это создаёт основание для декларирования – независимо от того, был ли по этим бумагам получен доход в течение года. При этом в отдельных случаях требуется первоначальная декларация об активах и обязательствах по форме 250.00; наличие иностранных акций не всегда означает подачу именно 270.00. Деньги на счетах в иностранных банках также создают основание для декларирования, если их совокупный остаток на конец года превышает 1 000 МРП.

• Документы, которые стоит хранить. Брокерские отчёты и выписки по зарубежному счёту за каждый год, подтверждения покупки и продажи бумаг, сведения о начисленных дивидендах и купонах, а по возможности – и документы об удержанном за рубежом налоге, если впоследствии понадобится подтверждать его зачёт.

Однозначных универсальных выводов здесь лучше избегать: состав обязанностей зависит от типа актива, страны эмитента и суммы, поэтому конкретный случай стоит сверять с действующими нормами либо обсуждать с налоговым консультантом.

Декларация 270.00: кто сдаёт и в каких случаях

Форма 270.00 «Декларация о доходах и имуществе физического лица» – ежегодная декларация, которая с 1 января 2025 года заменила прежнюю форму 240.00. Именно в ней теперь отражаются доходы от операций с ценными бумагами, сведения об иностранных активах и другие данные, которые раньше распределялись между разными формами отчётности.

На дату подготовки материала форму 270.00 подают:

• физические лица, получившие в течение года доход, подлежащий самостоятельному налогообложению (кроме доходов от предпринимательской деятельности) – например, дивиденды или прирост стоимости, не обложенные у источника выплаты, в том числе от иностранных источников;

• владельцы имущества, указанного в статье 417 НК, на конец отчётного года – включая иностранные ценные бумаги, зарубежную недвижимость и доли участия в иностранных компаниях, с учётом исключения для лиц, исполняющих обязанность по представлению декларации об активах и обязательствах;

• лица, имеющие деньги на счетах в иностранных банках на конец года в совокупности свыше 1 000 МРП;

• руководители, учредители (участники) юридических лиц и субъектов квазигосударственного сектора, подпадающие под условия подпункта 2 пункта 1 статьи 417 НК, включая условие о владении более 10% доли (акций), а также их супруги-резиденты; для учредителей (участников) некоммерческих организаций предусмотрено исключение;

• лица, на которых обязанность декларирования возложена законодательством о противодействии коррупции, банках, страховой деятельности и рынке ценных бумаг;

• лица, получившие за год дивиденды свыше 230 000 МРП или доходы по общей шкале свыше 8 500 МРП. Для второго порога предусмотрено исключение: единственный источник дохода – доход работника, с которого налоговый агент уже удержал ИПН по повышенной ставке.

• лица, приобретавшие за год перечисленное в НК имущество, включая ценные бумаги, на совокупную сумму свыше 20 000 МРП – с учётом исключения для лиц, исполняющих обязанность представить декларацию об активах и обязательствах;

• лица, имеющие цифровые активы в собственности на конец года.

Достаточно одного из перечисленных оснований. Доход ниже указанных порогов сам по себе не освобождает от подачи декларации. Полный и актуальный перечень оснований для подачи формы 270.00, включая пороговые суммы в МРП и их эквивалент в тенге на конкретный год, лучше сверять непосредственно на сайте Комитета государственных доходов или портала eGov.kz – состав категорий периодически меняется.

Сроки: декларация подаётся не позднее 15 сентября года, следующего за отчётным, а уплатить рассчитанный по ней ИПН нужно в течение десяти календарных дней после установленного срока сдачи – обычно не позднее 25 сентября. В 2026 году отчитываются за 2025 год: ставки и условия для доходов 2026 года нельзя автоматически переносить на прошлогодние операции.

Разобраться с заполнением формы поможет видеоинструкция по подготовке декларации 270.00. Проверяйте, соответствует ли показанная в видео версия формы вашему отчётному году: правила и поля декларации могут измениться.

Какие документы инвестор может получить у брокера

• Отчёт для налоговой декларации:
–    Для клиентов Freedom Finance Global PLC: https://fbroker.kz/taxreport  
–    Для клиентов АО «Фридом Финанс»: https://almaty-ffin.kz/ru/taxreport

• Брокерский отчёт – сводные данные по сделкам и начислениям за выбранный год, которые помогают подготовиться к заполнению декларации.

Если вы переводили бумаги между брокерами, сохраните документы от прежнего брокера о датах и стоимости покупки. Выписка о текущем остатке бумаг не заменяет историю их приобретения.

Важно понимать: заполнение и подача декларации – обязанность налогоплательщика. Информационный отчёт помогает собрать данные, но сам по себе не заменяет декларацию и не подтверждает исполнение налоговых обязательств. Если в отчёте есть расхождения, инвестору нужно сверить операции с подтверждающими документами. Брокер также передаёт по запросу налогового органа сведения по сделкам с ценными бумагами. Это не заменяет подачу декларации клиентом.

Ответы на другие практические вопросы о брокерских документах и отчётности для налогообложения собраны в Справочном центре Freedom Инвестиции.

Пример: какие данные нужно собрать инвестору перед подготовкой декларации

Допустим, налоговый резидент Казахстана готовит декларацию за 2026 год. В этом периоде он продал часть акций, получил дивиденды и купоны, а на счёте у него остались иностранные бумаги. Разберём, какие данные ему понадобятся. Это учебный сценарий: суммы условные, не отражают котировки, тарифы брокера или результаты конкретного клиента.

Реализация акций. Инвестор получил за бумаги 1 200 000 тенге. Он покупал их одной партией за 1 000 000 тенге и заплатил 5 000 тенге комиссии за покупку. Результат сделки: 1 200 000 − 1 000 000 − 5 000 = 195 000 тенге.

Для расчёта нужны документы о покупке, комиссии и продаже, даже если покупка была в прошлом году. Затем инвестор проверяет условия налоговой льготы. Например, для получения льготы на  KASE необходимо чтобы акция была в официальном списке фондовой биржи на дату реализации методом открытых торгов. Без применения льгот эти 195 000 тенге учитываются при расчёте общего результата по нельготируемым бумагам за год.

Дивиденды. За год инвестору начислили 200 000 тенге дивидендов. Он выделяет их отдельно от результата реализации акций. Если вся сумма облагается, других дивидендов за год нет и применяется ставка 5%, расчёт составит 200 000 × 5% = 10 000 тенге.

Купоны. Инвестор получил 50 000 тенге по облигациям компании, созданной по законодательству Казахстана. Для такого вознаграждения предусмотрено освобождение от ИПН. Он сохраняет сведения о купонной выплате и выпуске облигаций, чтобы подтвердить основание льготы. Эти 50 000 тенге не нужно смешивать ни с дивидендами, ни с результатом продажи акций.

Иностранные акции. На 31 декабря у инвестора остались акции американской компании. За год он их не продавал и выплат по ним не получал. Это не доход от реализации, но владение такими бумагами создаёт основание для декларирования имущества. Инвестор берёт выписку с остатком бумаг на конец года и проверяет, какую форму должен представить с учётом правил о формах 250.00 и 270.00. Если по акциям нет выплат, это не освобождает инвестора от декларирования.

В итоге инвестор собирает брокерский отчёт за 2026 год, документы о первоначальной покупке проданных акций, сведения о дивидендах, купонах и удержанном налоге, а также выписку по иностранным бумагам на конец года. Теперь у него есть данные для расчёта: 195 000 тенге результата продажи, 200 000 тенге дивидендов и 50 000 тенге купонов.

Складывать их в одну сумму и умножать на единую ставку нельзя: у каждого дохода свои правила. Перед подачей декларации инвестор сверяет действующие требования и сроки именно для отчётности за 2026 год.

Частые ошибки инвесторов

• Ориентироваться на устаревшие правила. Налоговое законодательство в Казахстане меняется регулярно, а с 2026 года начал действовать полностью новый Налоговый кодекс – то, что было верно год-два назад, может уже не работать.

• Не сохранять брокерские документы. Отчёты за прошлые годы бывает сложно восстановить постфактум, особенно если счёт закрыт или брокер сменился.

ВАЖНО: во Freedom Инвестиции все отчёты доступны онлайн, и их можно выгрузить в торговой платформе, в т.ч. за прошлые периоды.

• Считать все виды инвестиционного дохода одинаковыми. Дивиденды, купоны и прирост стоимости облагаются по разным правилам и разным ставкам – смешивать их в расчёте неверно.

• Не учитывать иностранные активы. Даже без фактического дохода владение иностранными ценными бумагами на конец года может создавать обязанность их декларировать.

• Путать доход от прироста стоимости и всю сумму продажи. Налогооблагаемый доход – это разница между ценой реализацией и ценой покупки (с учётом отдельных корректировок, например на комиссию), а не вся сумма, полученная от продажи бумаги.

• Использовать информацию из неофициальных источников без проверки. Форумы, блоги и посты в соцсетях могут быть источником идей, но для принятия решения цифры и правила стоит сверять с Налоговым кодексом и официальными разъяснениями налоговых органов.

Частые вопросы

Нужно ли декларировать прибыль, если деньги остались на брокерском счёте?

Да. Если бумаги проданы с прибылью, и деньги не выведены на банковский счёт, это не отменяет налоговые обязательства. Покупка других акций на вырученные средства тоже не отменяет результат предыдущей продажи. Для расчёта важны совершённые сделки и применимые льготы, а не сумма вывода.

Можно ли уменьшить прибыль на падение стоимости акций, которые ещё не проданы?

Нет. Снижение котировок в портфеле само по себе не считается убытком от продажи. Скажем, инвестор заработал на проданных бумагах 100 000 тенге, а другие акции в его портфеле подешевели на 70 000 тенге. Пока эти акции не проданы, уменьшить результат до 30 000 тенге нельзя. После продажи возможность учесть убыток зависит от налогового периода и того, к какой группе относятся бумаги – льготируемой или нельготируемой.

Почему прибыль в платформе Freedom Broker отличается от суммы в информационном налоговом отчёте?

Одна из причин – разные способы расчёта стоимости покупки. В отчёте по сделкам Freedom Broker используется средневзвешенная цена, а для налогового расчёта – FIFO: первыми учитываются бумаги, купленные раньше. Если вы покупали акции одной компании несколькими партиями по разным ценам, результаты могут различаться. Поэтому переносить показатель прибыли из торгового отчёта в декларацию без проверки не стоит.

Если я купил иностранные акции через казахстанского брокера, они считаются иностранными активами?

Да. Для этого важно, где зарегистрирован эмитент, а не через какого брокера куплены акции. Если компания зарегистрирована за пределами Казахстана, её акции остаются иностранными ценными бумагами, даже при покупке на казахстанской бирже. Владение ими на 31 декабря создаёт основание для декларирования. При этом освобождение дохода от налога и обязанность сообщить о наличии акций – разные вопросы.

Источники и полезные материалы

• Комитет государственных доходов: Налоговый кодекс РК от 18 июля 2025 года № 214-VIII
• Результаты торгов на KASE для целей налогообложения
• KASE: перечень категорий ценных бумаг, по которым предоставляются налоговые льготы
• Центр поддержки Freedom Инвестиции
• Видеоинструкция по заполнению формы 270.00 с помощью информационного отчета Freedom Инвестиции