Қазатомөнеркәсіп пен БЦК KASE индексінің төмендеуіне жол бермеді

Біздің түсініктемелеріміз бен күтілімдеріміз

Сыртқы жағдай. Сейсенбі күні S&P 500 индексі 0,4%-ға, Nasdaq 0,7% ға, Dow Jones 0,3%-ға төмендеді. Бұған АҚШ-тағы инфляцияның күтілгеннен жоғары болуы себеп болды: қазанда тұтыну бағалары болжанған 0,3%-дың орнына айлық мәнде 0,4%-ға, ал базалық инфляция күтілген 0,2%-дың орнына 0,3%-ға өсті. Деректер жарияланғаннан кейін нарық желтоқсанда ФРЖ мөлшерлемесінің кемінде 25 базистік тармаққа көтерілуін толықтай бағаларға енгізді. Реттеуші өкілдері де қатаң мәлімдемелер жасады: Лори Логан мөлшерлемені тағы кемінде екі рет 25 базистік тармаққа көтеру қажет екенін айтты. АҚШ-тың 10 жылдық мемлекеттік облигацияларының (UST) кірістілігі 5%-ға жақындады, ал алтын 2,0%-ға арзандап, унциясы $4 030,2 болды. Технологиялық секторға Nvidia акциялары да қосымша қысым көрсетті. Компания акциялары қытайлық компаниялар арқылы чиптерді жеткізуге қатысты болжамды жағдай бойынша ішкі тергеу аясында 5,4%-ға төмендеді. Еуропа нарықтары сессияны әртүрлі нәтижемен аяқтады: Stoxx 600 және DAX индекстері 0,3%-дан өсті, ал FTSE 100 0,3%-ға төмендеді. Brent мұнайы тағы 1,2%-ға арзандап, барреліне $91,49 болды. Иранға жаңа соққылар жасалу ықтималдығына қатысты күтулерді төмендеткен АҚШ билігінің мәлімдемелері мен қақтығысты дипломатиялық жолмен реттеу әрекеттері бағаға қысым көрсетуді жалғастырды. Сонымен бірге мұнай бағасының төмендеуі АҚШ-тағы инфляция деректері жарияланғаннан кейін америкалық облигациялар кірістілігінің өсуіне кедергі болған жоқ.

KASE индексі. KASE индексі жергілікті серпілісті жалғастырмай, бейтарап нәтиже көрсетті. Егер бүгін жаңа оң динамика байқалмаса, нарық осы немесе келесі аптада 7920 тармақ маңындағы қарсылық деңгейіне тіреліп, бүйірлік трендке өтуі ықтимал.

Индекс акциялары. Кешегі сессияда «Қазатомөнеркәсіп» пен БЦК акциялары нарықты жоғары тартса, Kaspi.kz пен «ҚазТрансОйл» төмен қарай қысым көрсетті. «Қазатомөнеркәсіп» акциялары 1,1%-ға өсіп, 28 299 теңгеге жетті және депозитарлық қолхаттардың алдыңғы өсімінен кейін қалпына келуін жалғастырды. Алайда Лондонда оның ҒДҚ-лары сейсенбі күні 1,9%-ға төмендеді. Сауда барысында бағалар 50 күндік жылжымалы орташа деңгейге жеткенімен, кейін күрт төмен қарай бұрылды. Осылайша кешегі сессияда акциялар бастапқыда серпілістің жалғасуына қатысты оң сигналдар көрсетті, бірақ Астана уақытымен 18:00-ден кейін АҚШ инфляциясы туралы деректер жарияланған соң бұл өсімді жоғалтты. БЦК акциялары 0,8%-ға қымбаттап, 5 483,99 теңгеге жетті. Жарияланған тоғыз айлық есеп таза пайыздық кірістің өскенін көрсетті. Алайда комиссиялық және валюталық кірістердің қысқаруы мен операциялық шығыстардың артуы шоғырландырылған пайданың 16,6%-ға, 181,2 млрд теңгеге дейін төмендеуіне әкелді. Kaspi.kz акциялары 1,75%-ға төмендеді. Бұл техникалық көрініске теріс әсер етті, өйткені ADS-тер 200 күндік жылжымалы орташа деңгейден төмен түсті. Инвесторларға үшінші тоқсанның қаржылық нәтижелері ұнамаған сияқты, дегенмен біз оларды өз күтулерімізге қатысты бейтарап деп бағалаймыз. Таза пайда әзірге біздің болжамымызға сәйкес қалыптасуда (жылдық мәнде шамамен 1% өсім). Негізгі теріс фактор Marketplace сегментінің 2026 жылғы GMV өсімі бойынша болжамының 20%-дан 12%-ға дейін төмендетілуі болды. Бұған қоса, үшінші тоқсанда Түркиядағы Hepsiburada көрсеткіштері нашарлады: тоқсандық шығын түрік лирасымен есептегенде жылдық мәнде 50%-ға өсті. Дегенмен пайыздық шығыстардың өсу қарқыны одан әрі баяулап жатқанын және тоқсандық пайыздық кірістер рекордтық деңгейге жеткенін атап өтеміз. AIX биржасында Solidcore акциялары тағы 3,1%-ға төмендеп, $11,70 болды. Екі сессиядағы жалпы төмендеу шамамен 7,7%-ды құрады. Сейсенбі күні алтын бағасының 2%-ға құлдырауы қосымша қолайсыз фактор болды, алайда бұл металдың қымбаттауы кезінде басталған алдыңғы сатылымдарды түсіндірмейді.

Валюта. USDKZT 0,5%-ға төмендеп, 446,65 теңгеге жетті және бұрын атап өткен 448 теңге маңындағы қолдау аймағынан төмен түсті. Мұнай бағасының төмендеуіне және АҚШ инфляциясы туралы статистикадан кейін доллардың әлемдік нарықта нығаюына қарамастан, теңге күшеюін жалғастырды. Сонымен қатар Қаржыгерлер қауымдастығының (АФК) қарашадағы сауалнамасы теңгенің қысқа мерзімде әлсіреуіне қатысты күтулердің күшейгенін көрсетті: желтоқсанның басына арналған USDKZT болжамы 456,5-тен 462,4 теңгеге дейін көтерілді. Ал 12 айлық болжам, керісінше, 502,6-дан 499,4 теңгеге дейін төмендетілді. Алдағы бір жылға арналған инфляциялық күтулер 9,7%-дан 9,9%-ға өсті. ҰБ-ның желтоқсандағы отырысында респонденттердің 65%-ы мөлшерлеме 15,75% деңгейінде сақталады деп күтсе, қалған 35%-ы оның 15,5%-ға дейін төмендеуін болжайды. Осылайша бағамның қазіргі динамикасы сауалнамаға қатысушылардың қысқа мерзімді күтулеріне әзірге сәйкес келмейді.