Негізгі мультилегтерді шартты 4 санатқа жіктеуге болады:
Бағытталған Лонгты: Базалық актив бағасының өсуінен пайда алатын стратегиялар бұл ретте бір-бірінен кірістілік пен тәуекел сипаттамаларымен ерекшеленеді. Мультилег қызметін пайдаланбастан базалық активтің өсуінен пайданы базалық активтің өзін, оған Call-ды сатып алып немесе Put шорттаумен алуға болады. Мультилегтер бұл мүмкіндіктерді кеңейтеді:
Мультилег
| Құрамдас бөліктер
| Ескерту
|
Put Debit Spread
| - Put (A) сатып алу
- Put (B) сату
- S(A) > S(B)
| - Ең жоғары пайда шектеулі (БА< S(B) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Ең жоғары тәуекел шектеулі (БА > S(A) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Кіріс бейіні бойынша Call Credit Spread-ке ұқсас
|
Call Debit Spread
| - Call (A) сату
- Call (B) сату
- S(A) < S(B)
| - Ең жоғары пайда шектеулі (БА > S(B) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Ең жоғары тәуекел шектеулі (БА < S(A) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Кіріс бейіні бойынша Put Credit Spread-ке, Collar-ға ұқсас
|
Covered Call
| | - Бағаның өсуі кезінде ең жоғары пайда шектеулі (БА бағасы Call страйкынан жоғары болған кезде)
- Баға төмендеген кезде тәуекел шектелмеген (*)
- Табыс бейіні бойынша Put шортына ұқсас
|
Put Protective
| - БА сатып алу
- Put сатып алу
| - Баға өскен кезде барынша пайда шектелмеген
- Барынша тәуекел шектеулі (Put страйкына тең БА бағасы кезінде)
- Бейіні бойынша Call лонгына ұқсас
|
Collar
| - БА сатып алу
- Call (A) сату
- Put (B) сатып алу
| - Ең жоғары пайда шектеулі (БА > S(A) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Ең жоғары тәуекел шектеулі (БА < S(B) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Кіріс бейіні бойынша Call Debit Spread, Put Credit Spread-ке ұқсас
|
* Кесте бойынша ескертулер:
- БА - базалық актив
- S (X) - X опционының страйкы
- Барлық опциондарда экспирациялар бірдей
- БА бағасы төмендеген жағдайда шектелмеген тәуекел және кіріс деп тәуекел/кіріс базалық активтің бағасына ықтимал тең болуы мүмкіндігін айтамыз.
Шорт бағыттары: Лонг мультилегтерінен айырмашылығы, бұл стратегияларды қолдану базалық активтің құлдырауынан пайда табуға бағытталған. Осындай әсердің (бірақ шектеулі) мультилегін пайдаланбай базалық активтің шортына, Put сатып алуға немесе Call шортына қол жеткізуге болады.
Мультилег
| Құрамдас бөліктер
| Ескерту
|
Put Debit Spread
| - Put (A) сатып алу
- Put (B) сату
- S(A) > S(B)
| - Ең жоғары пайда шектеулі (БА< S(B) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Ең жоғары тәуекел шектеулі (БА > S(A) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Кіріс бейіні бойынша Call Credit Spread-ке ұқсас
|
Call Credit Spread
| - Call (A) сату
- Call (B) сатып алу
- S(A) < S(B)
| - Ең жоғары пайда шектеулі (БА < S(A) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Ең жоғары тәуекел шектеулі (БА > S(B) бағасы кезінде қол жеткізіледі)
- Кіріс бейіні бойынша Put Debit Spread-ке ұқсас
|
Covered Put
| | - Бағаның құлдырауы кезінде ең жоғары пайда шектеулі (БА бағасы Put страйкынан төмен болған кезде)
- Баға өскен кезде барынша тәуекел шектелмеген (*)
- Табыс бейіні бойынша Call шортына ұқсас
|
Call Protective
| | - Баға құлдыраған кезде барынша пайда шектелмеген
- Барынша тәуекел шектеулі (Call страйкына тең БА бағасы кезінде)
- Бейіні бойынша Put лонгына ұқсас
|
"Құбылмалылықты сатып алу": Демек, трейдер базалық активтің бағасы қандай да бір ауқымнан тыс шығады деп үміттенеді және одан пайда көргісі келеді. Мультилегтерді пайдаланбай, негізгі активті немесе опциондардың бірін сатып алу немесе сату арқылы осындай кіріс бейініне қол жеткізу мүмкін емес. Негізгі стратегиялар:
Мультилег
| Құрамдас бөліктер
| Ескерту
|
Long Straddle
| - Call (A) сатып алу
- Put (B) сатып алу
- S(A) = S(B)
| - БА өскен және құлдыраған кезде барынша пайда шектелмеген
- Ең жоғары тәуекел шектеулі БА = S(A) бағасы кезінде қол жеткізіледі
|
Long Strangle
| - Call (A) сатып алу
- Put (B) сатып алу
- S(A) > S(B)
| - БА өскен және құлдыраған кезде барынша пайда шектелмеген
- Барынша шығын шектеулі бағалар S(B) және S(A) арасындағы ауқымда болғанда қол жеткізіледі
|
Long Iron Condor
| - Put (A) сату
- Put (B) сатып алу
- Call (C) сатып алу
- Call (D) сату
- S(A) < S(B) < S(C) < S(D)
| - Ең жоғары пайда шектелген — базалық активтің бағасы S(D)-ден жоғары көтерілгенде немесе S(A)-дан төмен түскенде.
- Ең жоғары тәуекел шектелген және ол S(B) мен S(C) бағаларының диапазонында пайда болады.
|
Long Iron Butterfly
| - Put (A) сату
- Put (B) сатып алу
- Call (C) сатып алу
- Call (D) сату
- S(A) < S(B) = S(C) < S(D)
| - Барынша пайда шектеулі БА бағасы S(D) жоғары өскен кезде, БА S(A) төмен түскен кезде
- Ең жоғары тәуекел шектеулі және БА S(B) тең баға кезінде қол жеткізіледі
|
“Құбылмалылықты сату”: "Құбылмалылық" сатып алу стратегиясына толық қарама-қайшылық. "Құбылмалылықты сату" стратегиясын пайдалана отырып, трейдер базалық активтің бағасы берілген ауқымда қалатын сценарийлерден пайда алады. Бұл стратегиялар жай ғана түрлендірілген "құбылмалылықты сатып алу":
Мультилег
| Құрамдас бөліктер
| Ескерту
|
Short Straddle
| - Call (A) сату
- Put (B) сату
- S(A) = S(B)
| - Ең жоғары пайда шектеулі БА S(A) тең баға кезінде қол жеткізіледі
- Баға өскен кезде де, құлдыраған кезде де барынша тәуекел шектелмеген
|
Short Strangle
| - Call (A) сату
- Put (B) сату
- S(A) > S(B)
| - Барынша шығын шектеулі және бағалар S(B) мен S(A) арасындағы ауқымда болғанда қол жеткізіледі
- Баға өскен кезде де, құлдыраған кезде де барынша тәуекел шектелмеген
|
Short Iron Condor
| - Put (A) сатып алу
- Put (B) сату
- Call (C) сату
- Call (D) сатып алу
- S(A) < S(B) < S(C) < S(D)
| - S(B) мен S(A) арасындағы барынша шығын шектеулі
- БА S(D) жоғары өскен және бағалар S(A) төмен түскен жағдайда барынша тәуекел шектелген
|
Short Iron Butterfly
| - Put (A) сатып алу
- Put (B) сату
- Call (C) сату
- Call (D) сатып алу
- S(A) < S(B) = S(C) < S(D)
| - БА бағасы S(B) тең болған кезінде шығын шектеулі
- БА S(D) жоғары өскен және бағалар S(A) төмен түскен жағдайда барынша тәуекел шектелген
|
