Freedom Broker сарапшылары: Chevron-ның рекордтық пайдасы тәуекелдерді жоққа шығармайды

Freedom Broker талдаушыларының пікірінше, Chevron Corp. (CVX) компаниясының 2026 жылдың екінші тоқсанындағы рекордтық нәтижелеріне қарамастан, акциялардың әлеуеті шектеулі күйінде қалып отыр. Нысаналы баға $175-ке дейін көтерілді, алайда ол әлі де ағымдағы нарықтық бағадан $193,7 төмен, бұл шамамен 9,7% төмендеу әлеуетін білдіреді. Қағаздар бойынша ұсыныс «Сату» деңгейінде сақталды.

Chevron: жасанды интеллект саласындағы жаңа драйвері бар жаһандық мұнай-газ алыбы

Chevron Corp. — әлемдегі ең ірі интеграцияланған мұнай-газ компанияларының бірі, мұнай мен газ өндірумен, шикізатты өңдеумен, мұнай өнімдерін шығарумен және энергетикалық инфрақұрылымды дамытумен айналысады. 

2025 жылы Hess Corp. (HES) мұнай-газ компаниясын сатып алғаннан кейін компания өндіру көлемін едәуір ұлғайтты және өсудің жаңа бағыттарын, соның ішінде жасанды интеллектке арналған дата-орталықтарды энергиямен қамтамасыз етуді іздеуді жалғастырып келеді. 

Hess Corporation мұнай мен табиғи газды барлау, өндіру, тасымалдау және сатумен айналысады. Компания АҚШ пен Гайананы қоса алғанда, негізгі мұнай-газ өңірлерінде қызмет атқарады және ірі тәуелсіз көмірсутек өндірушілерінің қатарына кіреді.

Күшті тоқсанды уақытша факторлар қамтамасыз етті

Freedom Broker талдаушыларының пікірінше, Chevron-ның тоқсандық есептілігі нарық күткеннен айтарлықтай күшті болды, алайда рекордтық пайданың едәуір бөлігі мұнай нарығындағы қолайлы баға конъюнктурасы мен бір жолғы оң әсерлердің арқасында қалыптасты.

Сарапшылар екінші тоқсан нәтижелерін оң бағалады, дегенмен инвесторларға рекордтық көрсеткіштердің көп жағдайда уақытша факторлармен қамтамасыз етілгенін ескеру маңызды. Ағымдағы котировкалар аясында акциялар қазірдің өзінде артық бағаланған болып көрінеді, деп атап өтті талдаушылар.

Өндірудің өсуі және мұнайдың жоғары бағасы аясындағы рекордтық пайда

2026 жылдың екінші тоқсанында Chevron түзетілген пайданы $12 млрд, немесе акцияға шаққанда $6,06 деңгейінде көрсетті, бұл консенсус-болжамнан шамамен 9% жоғары болды. GAAP бойынша таза пайда $12,1 млрд-қа жетіп, өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда шамамен бес есе өсті.

Көмірсутектерді өткізуден түсетін түсім бірден 51,4% жыл/жыл өсіп, $67,2 млрд-қа дейін жетті, бұған әлемдік мұнай бағасының жоғары болуы да, 2025 жылдың жазында мәміле аяқталғаннан кейін Hess активтерін консолидациялау да ықпал етті.

Көмірсутектердің жаһандық өндірісі 19,8%-ға ұлғайып, тәулігіне 4,1 млн баррель мұнай эквивалентіне дейін жетті және компанияның тарихи максимумын жаңартты. Айтарлықтай үлесті Hess активтері, сондай-ақ Теңіз кен орнын кеңейту жобасы аяқталғаннан кейін Қазақстандағы өндірудің қалпына келуі және Израильдегі газ өндірісінің өсуі қосты.

Нәтижелерге қосымша қолдауды АҚШ-тағы МӨЗ-дердің рекордтық көрсеткіштері берді: өңдеу қуаттарының жүктемесі 97%-дан асты, ал мұнай өңдеу көлемі компания тарихындағы ең жоғары деңгейге жетті.

Ақша ағыны нығайды, борыш жүктемесі төмендеді

Айналым капиталындағы өзгерістерді есепке алмайтын операциялық ақша ағыны $19,7 млрд-қа дейін өсіп, өткен жылмен салыстырғанда екі еседен астам артты. Осы аяда Chevron балансын едәуір нығайта алды. Тоқсан ішінде жалпы қарыз бірден $8,4 млрд-қа қысқартылды, ал таза қарыз 28,8%-ға төмендеп, $28,5 млрд-қа дейін түсті, бұл пайыздық шығыстарды одан әрі азайтуға алғышарт жасайды.

Компания сондай-ақ тоқсандық дивидендті акцияға шаққанда $1,78 деңгейінде сақтап, кірістілікті шамамен 3,6% деңгейінде ұсынды және бір мезгілде акцияларды кері сатып алу бағдарламасының көлемін $3 млрд-қа дейін ұлғайтты.

ЖИ өсудің жаңа бағытына айналуда

Тоқсанның ең қызықты оқиғаларының бірі болған Microsoft Corp. (MSFT) компаниясымен келісім болды. Chevron Батыс Техастағы Microsoft дата-орталығы үшін behind-the-meter схемасы бойынша 2,67 ГВт қуаттағы электр энергиясын жеткізуге 20 жылдық келісімшартқа қол қойды; бұл жағдайда генерация жалпы электр желісін айналып өтіп, нысанның өзіне тікелей жүзеге асырылады.

Талдаушылар жобаны бизнесті дамытудың перспективалы ұзақмерзімді драйвері ретінде қарастырады, дегенмен алғашқы электр жеткізілімдері тек 2028 жылы күтіледі, ал толық қуатқа шығу — шамамен 2031 жылға қарай.

Неліктен Freedom Broker сақ көзқарасты сақтайды

Күшті есептілікке қарамастан, талдаушылар ағымдағы қаржылық нәтижелер көп жағдайда мұнай нарығындағы қолайлы конъюнктураны көрсетеді деп санайды.

Екінші тоқсанда WTI мұнайының орташа бағасы талдаушылар сала үшін теңгерімдеуші деп есептейтін деңгейден едәуір жоғары болды. Қосымша ықпал ретінде шамамен $1,4 млрд көлеміндегі уақытша оң айырмалар, сондай-ақ Hess интеграциясының аяқталу әсері аталды.

Сонымен қатар үшінші тоқсанда басшылық Angola LNG жобаларындағы жоспарлы жөндеу жұмыстарына, Сауд Арабиясы мен Кувейт арасындағы бейтарап аймақтағы жұмыстарға, сондай-ақ Каспий құбыр консорциумы экспорттық қуаттарындағы шектеулерге байланысты өндірудің аздап төмендеуін күтеді.

Freedom Broker пікірінше, сондықтан рекордтық пайда компанияның қаржылық нәтижелерінің жаңа тұрақты деңгейі ретінде қабылданбауы тиіс.

Chevron-ның өткен жылғы нәтижелері

2025 жыл Chevron дамуының негізгі кезеңдерінің бірі болды. Шілдеде компания соңғы жылдардағы ең ірі мәмілені жауып, Hess Corp.-ты сатып алуды аяқтады, бұл өндіру қуаттарын едәуір арттырып, 2026 жылы өндірістің өсуінің басты факторы болды.

2026 жылдың бірінші тоқсанында-ақ Hess интеграциясы жаһандық өндіруді жыл/жыл 15%-ға арттыруға мүмкіндік берді, алайда күрделі шығындардың және борыш жүктемесінің өсуі қаржылық көрсеткіштерді шектеді. Екінші тоқсанда жағдай айтарлықтай жақсарды: компания жыл сайынғы шығындарды үнемдеудің $3 млрд нысаналы деңгейіне мерзімінен бұрын қол жеткізді, Hess интеграциясынан жылдық $1,5 млрд синергия алды және қарызды күрт қысқартты. 

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.