Freedom Granite Ridge Resources акциялары бойынша ұсынымды 17% өсу әлеуетімен «Сатып алу» деңгейіне көтерді

Freedom талдаушысы Сергей Пигарев мұнай-газ компаниясы Granite Ridge Resources (GRNT) акциялары бойынша ұсынымды «Сатып алу» деңгейіне көтеріп, мақсатты бағасын $6 деңгейінде қалдырды. Жабылу бағасы $5,11 болғанда, жаңа рейтинг котировкалардың 17,4% өсім әлеуетін білдіреді. Ұсынымды қайта қарау компанияның қаржылық көрсеткіштеріне қысым сақталып отырғанына қарамастан, акция құнының айтарлықтай төмендеуінен кейін орын алды.

Granite Ridge Resources түсімі 37%-ға өсті

2026 жылдың екінші тоқсанында Granite Ridge Resources түсімін жылына шаққанда 36,7%-ға, $149,3 млн-ға дейін ұлғайтты. Өсімге мұнайдың жоғары бағасы қолдау көрсетті: орташа сату бағасы 52,9%-ға өсіп, барреліне $93,93 болды. Хеджирлеу операцияларын ескергенде, ол барреліне $75,65 құрады.

Granite Ridge Resources (GRNT) — мұнай мен табиғи газ өндіруге инвестиция салатын америкалық мұнай-газ компаниясы. Оның активтері АҚШ-тың алты ірі мұнай-газ бассейнінде орналасқан, олардың ішінде Перм бассейні, Eagle Ford және Bakken бар. Granite Ridge бизнес-моделінің ерекшелігі — компания негізінен **көптеген мұнай-газ кен орындары мен ұңғымаларындағы үлестерге қаражат салады, ал оларды игерумен басқа операторлар айналысады**, сондай-ақ жеке мұнай-газ компанияларымен бірлескен жобаларға қатысады. Мұндай тәсіл инвестицияларды әртүрлі өңірлер, кен орындары және серіктестер арасында бөлуге мүмкіндік береді. 

Бұл ретте өндіру динамикасы әлдеқайда қарапайым болды. Мұнай өндіру 2,1%-ға өсіп, 1,49 млн баррельге, табиғи газ — 0,9%-ға өсіп, 8,57 млрд куб. футқа жетті. Жалпы өндіру 1,5%-ға өсіп, тәулігіне 32 мың баррель мұнай эквивалентіне дейін артты. Басшылық оны екінші жартыжылдықта жеделдетіп, жыл соңына қарай тәулігіне шамамен 40 мың баррель мұнай эквивалентіне жеткізуді жоспарлап отыр.

Газдың төмен бағасы мен шығындардың өсуі Granite Ridge Resources нәтижелеріне қысым түсіруде

Granite Ridge Resources үшін негізгі проблемалардың бірі табиғи газды өткізу бағасының төмен болуы болып қала береді. Екінші тоқсанда ол жылына шаққанда 51,7%-ға төмендеп, мың куб. футына $1,12 болды. Қысымның бір бөлігі инфрақұрылымдық шектеулермен де байланысты. Басшылық екінші тоқсанды жергілікті минимум деп санап, құбыржол инфрақұрылымы кеңейген сайын жылдың екінші жартысында баға ахуалы жақсарады деп күтеді.

Сонымен қатар өндіру шығындары өсті. Тікелей операциялық шығындар 48,9%-ға артып, $30 млн-ға, немесе мұнай эквивалентінің барреліне $10,27-ге жетті. Негізгі себептер — Перм бассейніндегі суды кәдеге жаратуға кететін шығындардың өсуі және жаңа алаңдардағы бастапқы шығындардың жоғары болуы. Нәтижесінде компания 2026 жылға арналған осындай шығындар болжамын көтерді.

Granite Ridge Resources-тың таза қарызы $418 млн-ға дейін өсті

Компанияның еркін ақша ағыны теріс болып қалып отыр. Айналым капиталындағы өзгерістерді есептемегендегі операциялық ақша ағыны $69,5 млн құрады, ал капиталдық шығындар $62,2 млн-ға жетті, бұдан бөлек компания активтерді сатып алуға $16,7 млн жұмсады. Қосымша теріс әсерді туынды қаржы құралдарымен операциялар бойынша $35,7 млн көлеміндегі ақшаның кетуі көрсетті.

Тоқсан ішінде Granite Ridge Resources-тың таза қарызы $21,8 млн-ға, немесе 5,5%-ға өсіп, $418 млн болды. Пайыздық шығындар 7,3%-ға өсіп, $11,1 млн-ға жетті. Freedom талдаушысы жоспарланған инвестициялар аясында жылдың екінші жартысында берешектің одан әрі ұлғаюын жоққа шығармайды.

Granite Ridge Resources дивидендтік кірістілігі 8,8% құрайды

Компания тоқсандық дивидендті бір акцияға $0,11 деңгейінде сақтады, бұл ағымдағы котировкалар бойынша жылдық шамамен 8,8% кірістілікке сәйкес келеді. Алайда қазір операциялық ақша ағыны бір мезгілде капиталдық шығындар мен активтерді сатып алуды жаппайды, сондықтан іс жүзінде дивидендтік төлемдер қарыз жүктемесінің артуымен қатар жүреді. Freedom талдаушысы дивидендтерді қаржыландырудың мұндай көзін тұрақсыз деп есептейді.

Freedom Granite Ridge Resources ақша ағыны 2027 жылы жақсарады деп күтеді

Талдаушы негізгі оң фактор ретінде Granite Ridge Resources 2027 жылы тұрақты оң еркін ақша ағынына көшу перспективасын атайды. Нәтижелердің жақсаруына газ тасымалдау инфрақұрылымының кеңеюі және АҚШ-та сұйытылған табиғи газды экспорттаудың жаңа қуаттарының іске қосылуы да ықпал етуі мүмкін, олар ішкі газ бағаларын қолдауға қабілетті.

Сонымен бірге негізгі тәуекелдер сақталады. Жоғары қарыз жүктемесі компанияның қаржылық тұрақтылығын төмендетеді, ал нәтижелер мұнай мен табиғи газ бағаларының динамикасына сезімтал болып қалады. Соған қарамастан, акциялар айтарлықтай түзетілгеннен кейін Freedom талдаушысы ұсынымды «Сатып алу» деңгейіне көтеріп, $6 мақсатты бағасын растады.

АҚШ мұнай-газ компаниялары табиғи газдың төмен бағасы қысымына тап болуда

Ұқсас жағдай басқа америкалық мұнай-газ компанияларында да қалыптасуда. Бұған дейін Freedom Riley Exploration Permian (REPX) акциялары бойынша «Сатып алу» ұсынымын сақтағанымен, мақсатты бағасын $55-тен $51-ге төмендетті. Бағасы $36,52 болғанда жаңа бағдар 39,65% өсім әлеуетін білдірді. Қайта қараудың себебі — шығындардың өсуі, инвестициялардың ұлғаюы және газ бизнесіне қысымның сақталуы. 

Екінші тоқсанда Riley Exploration Permian өндіруі жылына шаққанда 40,7%-ға өсіп, 3,1 млн баррель мұнай эквивалентіне, ал түсімі — 94,2%-ға өсіп, $169,3 млн-ға жетті. Алайда Нью-Мексикодағы инфрақұрылымдық шектеулер компанияны ұңғымалардың бір бөлігін уақытша тоқтатуға мәжбүр етті. Сонымен қатар капиталдық шығындар жылына шаққанда 137,8%-ға өсіп, $68,3 млн болды, ал өндіруге арналған тікелей шығындар мұнай эквивалентінің барреліне $9,44-ке дейін артты, бұл алдыңғы тоқсандағы $7,51 деңгейімен салыстырғанда жоғары. 

Газдың төмен бағасының теріс әсерін SandRidge Energy (SD) де сезінуде. Freedom оның акцияларының мақсатты бағасын $15-тен $14-ке төмендетіп, «Ұстау» ұсынымын сақтады. Бағалар шамамен $14,3 болғанда мұндай бағдар шамамен 2,1% төмендеуді білдірді. Екінші тоқсанда компанияның табиғи газды өткізу бағасы алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 56,5%-ға төмендеп, мың куб. футына $1,36 болды. 

Сонымен бірге SandRidge мықты қаржылық жағдайын сақтап отыр: маусым соңында компанияның $114,7 млн ақшалай қаражаты болды және қарызы болған жоқ. Алайда $65 млн Cherokee Play өңіріндегі өндіруші активтерді сатып алуға бағытталмақ. Мәміле өндіруді, пайыздарды, салықтарды және амортизацияны шегергенге дейінгі пайданы және еркін ақша ағынын арттыруы тиіс, бірақ сонымен қатар ақшалай қорды және акционерлерге ірі төлемдер жасау немесе акцияларды кері сатып алу мүмкіндіктерін қысқартады.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.