Freedom: Walmart сатылымдарының баяулауы АҚШ-тағы тұтынушылық сұранысқа қатысты алаңдаушылықты күшейтті

АҚШ-тағы ең ірі бөлшек сауда желісі Walmart (WMT) акциялары төмендеп, 20 тамыздағы сауда ашылғанда 8%-дан астам құлдырады. Инвесторларды АҚШ-тағы салыстырмалы сатылымдардың күрт баяулауы алаңдатты: екінші тоқсанда олар 2,6%-ға өсті, бұл алты жылдан астам уақыттағы ең төмен қарқын болды. Бұл ретте компанияның жалпы түсімі нарық күткеннен жоғары болды, ал Walmart жыл бойына арналған болжамын көтерді. Freedom талдаушысы Владимир Черновтың пікірінше, америкалық тұтынушылар бюджетіне түсетін қысым елдің ең ірі дискаунтерінде де көріне бастады.

Walmart-тың салыстырмалы сатылымдары күткеннен әлсіз өсті

Walmart – гипермаркеттерді, супермаркеттерді және онлайн-платформаларды басқаратын әлемдегі ең ірі бөлшек сауда желісі. Дәстүрлі ритейлден бөлек, компания дамытып жатқан бағыттары: маркетплейс, жарнамалық платформа және Walmart+ жазылым сервисі. 

Walmart-тың АҚШ-тағы салыстырмалы сатылымдары екінші тоқсанда артты 2,6%-ға, ал өсім бойынша күтім 3,7% болған. Нәтижелерге, оның ішінде, дәрі-дәрмек бағаларын реттеуге байланысты дәріхана сегменті көрсеткіштерінің төмендеуі және тұтынушылардың барынша сақ мінез-құлқы әсер етті. Сатып алушылар өткен жылмен салыстырғанда бір келуде аз жұмсай бастады, алайда сатып алу жиілігі өзгермеді. 

Сонымен қатар Walmart-тың жалпы түсімі 5,9%-ға өсіп, $187,94 млрд-қа жетті, бұл $186,77 млрд болжамынан жоғары. Таза пайда 9,4%-ға қысқарып, $6,37 млрд болды, ал түзетілген пайда бір акцияға шаққанда $0,81-ді құрады, бұл $0,74 күтілімінен жоғары. 

Владимир Черновтың бағалауынша, Walmart-тың есептілігін іргелі тұрғыдан әлсіз деу қиын. Түсім бойынша күтімнен асып түсуімен қатар, компания электрондық сауданы, жарнаманы және маркетплейсті дамытуды жалғастырып, бизнестің дәстүрлі ритейлге тәуелділігін біртіндеп төмендетіп келеді.

Walmart жылдық болжамын көтерді

Салыстырмалы сатылымдардың баяулағанына қарамастан, Walmart жылдық бағдарларын жақсартты. Енді компания таза сатылымдардың 4–5% өсімін күтеді, бұрынғы болжам 3,5–4,5% болған. Түзетілген пайда болжамы бір акцияға шаққанда $2,75–2,85-тен $2,80–2,87-ге дейін көтерілді. 

Үшінші тоқсанға Walmart сатылымдардың 3–3,75% өсімін және бір акцияға шаққандағы пайданың $0,62–0,64 диапазонын болжайды. Бұл ретте EPS болжамы $0,69 деңгейіндегі консенсустан төмен болып шықты. 

Черновтың пікірінше, бастапқы күтімдерді қайта бағалаудан кейін Walmart акцияларының әрі қарай қатты төмендеу әлеуеті шектеулі көрінеді. Алайда қағаздардың тұрақты өсімге қайта оралуы үшін компания келесі тоқсандарда салыстырмалы сатылымдардың қалпына келгенін көрсетуі қажет.

Walmart бұған дейін күткеннен жақсы есеп беріп, болжамын көтерген

Freedom бұған дейін Walmart-тың екінші тоқсан бойынша есептілігі туралы жазған.Компанияның түсімі күтілген $186,77 млрд-қа қарсы $187,94 млрд-қа дейін өсті, ал түзетілген пайда бір акцияға шаққанда нарық болжамындағы $0,74-ке қарсы $0,81 болды. АҚШ-тағы салыстырмалы сатылымдар динамикасы әлсіздеу болғанына қарамастан, Walmart жылдық түзетілген пайда болжамын бір акцияға $2,80–2,87-ге дейін көтеріп, таза сатылымдардың 4–5% өсімін күтеді.

Цифрлық бизнес Walmart үшін драйверлердің біріне айналып келеді

Мамыр айында Freedom Broker Walmart-тың цифрлық бизнесінің рөлі артып келе жатқанын атап өткен. Бірінші тоқсан қорытындысы бойынша компанияның жаһандық онлайн-сатылымдары 26%-ға, жарнамалық түсімі 37%-ға, ал Walmart+ жазылымынан түсетін кірістер 17,4%-ға өсті. Freedom талдаушылары жоғары маржалы бағыттардың дамуы логистика, отын, денсаулық сақтау және цифрлық инфрақұрылым шығындарының қысымын ішінара өтейтінін атап өткен. 

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.