Freedom: нығайған иена технологиялық акцияларға қауіп төндіреді

Жапон иенасының күрт нығаюы АҚШ нарығында, ең алдымен қымбат технологиялық активтерде, құбылмалылықтың арту қаупін тудырады, деп есептейді Freedom Broker талдаушылары. Егер carry trade қатысушылары иена бойынша қысқа позицияларды жабуды жеделдетсе, бұл сегментке қысым күшеюі мүмкін. Шолуда жекелеген акциялардың мақсатты деңгейлері мен құн өзгерісінің әлеуеті көрсетілмеген.

Иенаның динамикасы нарық үшін неге маңызды

Назардың ортасында АҚШ доллары – жапон иенасы (USD/JPY) валюта жұбы тұр, ол бір доллар үшін қанша иена берілетінін көрсетеді. Оның төмендеуі жапон валютасының нығаюын білдіреді.

USD/JPY жұбы соңғы жеті айдағы ең төменгі 152,9 деңгейіне түсті. Өткен аптадан бері иена шамамен 4,5% нығайды, бұл Жапония Банкі ақша-несие шарттарын одан әрі қатаңдатады деген күтулер және реттеушінің интервенциялары аясында болды.

Егер carry trade жүргізетін қатысушылардың иена бойынша шорттарды жабуы жеделдесе, бұл құбылмалылықты күшейтеді, әрі ең алдымен қымбат технологиялық активтерде, деп ескертеді Freedom Broker талдаушылары. Әзірге АҚШ нарығының бұл жағдайға реакциясы тежелген күйде қалып отыр.

Carry trade – инвестор төмен пайыздық мөлшерлемесі бар валютада қарыз алып, оны кірістілігі жоғары активтерге немесе валютаға орналастырып, мөлшерлемелер айырмасынан табыс табатын стратегия 

Carry trade-ті жабу құбылмалылықты күшейтуі мүмкін

Тәуекел carry trade операцияларымен және жапон валютасы бойынша жинақталған қысқа позициялармен байланысты. Иена әрі қарай нығайған жағдайда, мұндай мәмілелер қатысушылары шорттарды жабуды жеделдетуі мүмкін.

Freedom Broker бағалауы бойынша, салдар ең алдымен қымбат технологиялық активтерге әсер етуі ықтимал. Бұл ретте талдаушылар әзірге нарықтың айқын реакциясын тіркемей отыр және ең үлкен қысымға ұшырауы мүмкін нақты компанияларды атамайды.

ИИ-активтеріне сұраныс әзірге сақталып отыр

Алдыңғы сессияда технологиялық сектор 0,70% қосты, алайда оң динамика негізінен жартылай өткізгіштер мен компьютерлік жад өндірушілерінде шоғырланды. Чип өндірушілердің акцияларын қадағалайтын iShares Semiconductor ETF (SOXX) 3,52% өсті. Жад микросхемаларын өндірушілерге бағытталған Roundhill Memory ETF (DRAM) 6,6% қосты. Freedom Broker талдаушылары бұл динамиканы ИИ-инфрақұрылымы мен жадпен байланысты қағаздарға жоғары сұраныстың сақталып отырғанының белгісі деп санайды, ал нарықтың қалған сегменттерінің көпшілігінде нәтижелер әлсіздеу болды.

Nasdaq 100 индексі алдыңғы сессияны 0,21% өсіммен аяқтады, ал S&P 500 0,38%-ға, Dow Jones – 0,51%-ға төмендеді. Сауда басталар алдында Nasdaq 100 бойынша фьючерстер 0,10% қосса, S&P 500 бойынша фьючерстер 0,24% жоғалтты.

Тәуекелдер балансы орташа теріс болып қала береді

Freedom Broker алдағы сессияға тәуекелдер балансын орташа құбылмалылық жағдайында орташа теріс деп бағалайды. Иенаның нығаюынан бөлек, инвесторлар мұнай бағасының динамикасын бақылап, Федералдық резерв жүйесінің саясатына қатысты перспективаларды қайта бағалап жатыр.

Аптаның негізгі макроэкономикалық оқиғалары 10 және 11 қыркүйекте тамыз айындағы өндіруші бағалары мен тұтынушылық бағалар индекстерінің жариялануы болады. Бұл деректер 15–16 қыркүйекке жоспарланған ФРЖ отырысының алдында шығады. АҚШ еңбек нарығының күшті статистикасынан кейін инвесторлар ФРЖ-ның қолданыстағы бағытын сақтап қалуы немесе пайыздық мөлшерлемені көтеруі мүмкін екенін белсендірек ескере бастады. Тамызда ауыл шаруашылығынан тыс жұмыспен қамтылғандар саны болжамдағы 53 мыңға қарсы 162 мыңға өсті, жұмыссыздық 4,1% деңгейінде қалды, ал орташа сағаттық жалақы айына 0,3%-ға және жылдық мәнде 3,1%-ға артты.

Осы аяда иенаның нығаюы технологиялық сегмент үшін қосымша белгісіздік көзіне айналып отыр. Дегенмен чиптер мен жад өндірушілерінің акцияларына жоғары сұраныс әзірге сақталып келеді, ал нарықтың валюталық факторға реакциясы шектеулі күйде қалып отыр.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.