Freedom Broker сарапшылары Oracle акцияларының қайта бағалануын күтеді

Freedom Broker талдаушылары Oracle Corporation (ORCL) акцияларын мақсатты бағасы $250 деңгейінде сатып алуға кеңес береді. Қазіргі құны $164,7 болғанда, өсім әлеуеті 51,79% құрайды. Катализаторлар ретінде OCI бұлттық инфрақұрылым түсімінің 100%-дан астам өсуі, тапсырыстар портфелінің одан әрі кеңеюі және 2027 қаржы жылының II тоқсанына күшті болжам аталады.

Oracle немен айналысады

Oracle — корпоративтік бағдарламалық қамтамасыз ету, дерекқорлар және бұлттық шешімдердің әлемдегі ең ірі әзірлеушілерінің бірі. Компания клиенттерге Oracle Cloud Infrastructure (OCI) арқылы есептеу қуаттарын ұсынады, оның ішінде деректер орталықтары мен жасанды интеллекттің ең ірі модельдерін оқыту және іске қосу үшін графикалық процессорлар бар.

Шолуды дайындау сәтінде Oracle нарықтық капитализациясы $457,36 млрд құрады. Ұсынылатын кіру деңгейі — $164, стоп-лосс — $110, инвестициялық идеяның көкжиегі — 2026 жылғы 8 қарашаға дейін.

Есеп OCI үдеуін растауы мүмкін

Freedom Broker талдаушысы атап өткендей, OCI өсімі 100%-дан асып, тапсырыстар портфелі ұлғая берсе және болжам ЖИ-қуаттарына тұрақты сұранысты растаса, Oracle-дің жаңа есебі акцияларды қолдауы мүмкін.

2027 қаржы жылының I тоқсанында OCI түсімі алдыңғы тоқсандағы 92% өсімнен кейін екі еседен де артық артуы ықтимал. Мұндай сценарийді жасанды интеллект үшін есептеу қуаттарына сұраныстың үдегенін көрсеткен басқа да ірі бұлт провайдерлерінің нәтижелері қолдайды.

Қосымша катализатор Oracle-дің II тоқсанға беретін болжамы болуы мүмкін. Егер компания тапсырыстардың одан әрі өсуін және деректер орталықтарын уақтылы іске қоса алатынын растаса, нарық оның болашақ түсіміне берілетін бағалауды арттыруы мүмкін, деп санайды Freedom Broker.

Келісімшарттар портфелі $638 млрд-қа жетті

2026 қаржы жылының IV тоқсаны қорытындысы бойынша жасалған келісімшарттар бойынша орындалмаған міндеттемелер көлемі, немесе RPO, рекордтық $638 млрд-қа жетті. Бір тоқсанда көрсеткіш $85 млрд-қа — $553 млрд-тан өсті, ал жылдық өсім 363% болды.

III және IV тоқсандардағы RPO өсімінің негізгі бөлігін жасанды интеллект саласындағы ірі келісімшарттар қамтамасыз етті. Бұл келісімдердің алдын ала төленген немесе клиенттер ұсынған аппараттық бөлігі $75 млрд-қа жетті. Мұндай құрылым Oracle-ге ЖИ-деректер орталықтарын салу үшін өз бетінше тартуы қажет капитал көлемін азайтады.

Бұлттық инфрақұрылым өсімді үдетті

2026 қаржы жылының IV тоқсанында Oracle жалпы түсімі 21%-ға өсті, $19,2 млрд-қа дейін. Бұлттық түсім 47%-ға өсіп, $9,9 млрд-қа жетті. IaaS бұлттық инфрақұрылымынан түскен табыс $5,8 млрд-қа жетіп, долларлық мәнде 93%-ға және тұрақты валютада 92%-ға артты. SaaS бұлттық қосымшаларының түсімі 10%-ға өсіп, $4,1 млрд-қа дейін ұлғайды. Клиенттер жергілікті өнімдерден бұлтқа көшуін жалғастырғандықтан, бағдарламалық қамтамасыз етуден түсетін табыс 2%-ға төмендеп, $6,8 млрд болды.

GAAP стандарттары бойынша операциялық пайда 20%-ға өсіп, $6,1 млрд-қа жетті, түзетілген көрсеткіш 22%-ға артып, рекордтық $8,6 млрд болды. Таза пайда 23%-ға өсіп, $4,2 млрд-қа, ал түзетілген таза пайда 26%-ға өсіп, $6,2 млрд-қа жетті. GAAP EPS 21%-ға артып, $1,45 болды, түзетілген EPS 24%-ға өсіп, $2,11-ге жетті.

Жылдық түсім $67,4 млрд-қа жетті

2026 қаржы жылы қорытындысы бойынша Oracle түсімі 17%-ға өсіп, рекордтық $67,4 млрд-қа жетті. Бұлттық бағыт 39%-ға өсіп, $34 млрд болды, оның ішінде IaaS 77%-ға өсіп, $18,1 млрд-қа, ал SaaS 11%-ға өсіп, $15,9 млрд-қа жетті.

GAAP-операциялық пайда $20,6 млрд болды және 17%-ға артты, түзетілген көрсеткіш — $28,9 млрд, 16%-ға өсті. Таза пайда 36%-ға өсіп, $17 млрд-қа, түзетілген таза пайда 29%-ға өсіп, $22,2 млрд-қа жетті. Операциялық ақша ағыны 54%-ға өсіп, рекордтық $32 млрд болды. Алайда Oracle Cloud Infrastructure-ді дамытуға инвестициялар салдарынан еркін ақша ағыны теріс болып, −$23,7 млрд құрады.

Акцияларды бағалау тарихи деңгейден төмен болып қала береді

Oracle-дің 2028 қаржы жылына арналған форвардты P/E көрсеткіші шамамен 14,4x, ал алдыңғы бес жылдағы орташа мәні 19,4x болды. PEG мультипликаторы 0,53x деңгейінде, тарихи орташа 1,38x-ке қарсы.

Freedom Broker пікірінше, бұл көрсеткіштер күтілетін пайда өсіміне қатысты акциялардың бағасы жоғары емес екенін көрсетеді. Дисконт жоғары капитальдық шығындар, қарыздың ұлғаюы және маржиналдылыққа ықтимал қысымға байланысты инвесторлардың алаңдаушылығын көрсетеді.

2026 қаржы жылында Oracle $43 млрд қарыздық және $5 млрд акционерлік қаржыландыру тартты. 2027 қаржы жылында компания қарыздық және үлестік құралдардың үйлесімі есебінен, оның ішінде бұрын жарияланған көлемі $20 млрд болатын нарықта акцияларды орналастыру бағдарламасын қоса алғанда, шамамен $40 млрд тартуды жоспарлап отыр.

Oracle-дің инвестициялық бағалануы қалай өзгерді

Шілдеде Freedom Broker Oracle-ді ең қызықты инвестициялық идеялардың қатарына қосқан болатын. Ол кезде талдаушылар нарық капитальдық шығындарға қатысты қауіптен тым өткір реакция берді деп санады, бұлттық және ЖИ-бизнестің жылдам кеңеюіне қарамастан. $121,2 баға кезінде бұрынғы $158,21 мақсатты деңгей өсім әлеуетін шамамен 30% деп болжатқан.

Содан бері инвестициялық тезис қосымша қолдау алды. Oracle 2027 қаржы жылына түсім болжамын $90 млрд деңгейінде растады және түзетілген бір акцияға шаққандағы пайданы $8,05-ке дейін көтерді. Шілдеде компания сондай-ақ Oracle AI Agent Studio-ны — корпоративтік ЖИ-агенттерін құру және Oracle Fusion Applications ішіндегі процестерді автоматтандыру құралы — таныстырды.

Маусымда АҚШ-тың Кадр саясаты басқармасы Oracle-мен $395,8 млн сомасына келісімшарт жасады. Компания 2 млн-нан астам федералдық қызметкер үшін Oracle Fusion Cloud HCM базасында персоналды басқарудың бірыңғай платформасын құрып, 100-ден астам бытыраңқы HR-жүйені алмастыруы тиіс.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.