Freedom Broker OpenAI-ды $1,2 трлн бағалаудың тәуекелдері туралы ескертті

OpenAI жүргізіп жатыр ірі инвесторлармен жаңа қаржыландыру раунды бойынша алдын ала келіссөздер, оның аясында компанияны шамамен $1,2 трлн деңгейінде бағалауы мүмкін. Мәміле шарттары әзірге келісілмеген және өзгеруі мүмкін.

OpenAI – жасанды интеллект жүйелерін әзірлейтін америкалық технологиялық компания. Оның негізгі өнімі – ChatGPT: мәтіндер, суреттер және бағдарламалық кодты жасауға әрі талдауға, сондай-ақ пайдаланушылардың сұрақтарына жауап беруге қабілетті цифрлық көмекші. Компанияның әзірге биржалық тикері жоқ.

Freedom Broker-дің жетекші талдаушысы Наталья Мильчакова болжанып отырған бағалауды OpenAI-дың күтілетін түсіміне қатысты тым жоғары деп санайды. Жеке инвесторлардың қызығушылығы компания мен жасанды интеллект негізіндегі қызметтер нарығының перспективаларына сенімді растайды, алайда сұраныстың баяулауы немесе қаржыландыру шарттарының нашарлауы оның құнының күрт қайта қаралуына әкелуі мүмкін.

OpenAI бағасы 41%-ға өсуі мүмкін

Наурызда OpenAI аяқтады алдыңғы қаржыландыру раундын инвесторлардың $122 млрд көлеміндегі міндеттемелерімен. Сол кезде компания $852 млрд деңгейінде бағаланған. $1,2 трлн жаңа бағдар құнның шамамен 41%-ға өсуін білдіреді.

Келіссөздер ерте кезеңде, ал бастама, БАҚ деректеріне сәйкес, әлеуетті инвесторлардан шыққан. Бұл компанияның биржаға шыққанға дейін-ақ ондағы үлеске сұраныстың жоғары екенін көрсетеді.

OpenAI басшысы Сэм Альтман компанияның акцияларын бастапқы орналастыру 2026 жылы өтпейтінін хабарлады. Ол бұл шешімді жасанды интеллект қауіпсіздігі тәуекелдерімен байланыстырды. Бастапқы орналастыру – жеке компания алғаш рет өз акцияларын инвесторлардың кең ауқымына ұсынып, биржада саудалана бастайтын рәсім.

Бұған дейін Freedom Broker Anthropic орналастырылымынан кейін OpenAI-дың биржаға шығуы мүмкін екенін хабарлаған. Ол кезде 2027 жыл қарастырылған, алайда түпкілікті мерзімдер әлі де анықталмаған.

Бағалау болжамды түсімнен 50 есе жоғары

БАҚ деректеріне сүйенсек, OpenAI-дың 2025 қаржы жылындағы түсімі шамамен $13,7 млрд болды. Компанияның өзінің болжамы бойынша, 2026 жылы көрсеткіш $24 млрд-қа дейін жетіп, шамамен 75%-ға ұлғаюы мүмкін.

$1,2 трлн бағалау кезінде компания құнының болжамды жылдық түсімге қатынасы шамамен 50 болады. Бұл коэффициент инвесторлардың бизнестің әрбір түсім долларына қанша төлеуге дайын екенін көрсетеді. Ол неғұрлым жоғары болса, нарық болашақта қаржылық көрсеткіштердің соғұрлым жылдам өсуін күтеді.

Наталья Мильчакованың бағалауынша, 50 мәні тіпті биржаға шығуға дайындалып жатқан қарқынды өсетін технологиялық компаниялар үшін де бұрын-соңды болмаған деңгейде жоғары. Мұндай құн өсімнің жоғары қарқынын сақтауды және OpenAI әзірлемелерін тұрақты табыс көздеріне сәтті айналдыруды талап етеді.

OpenAI бағасын не құлатуы мүмкін

Негізгі тәуекелдер – жасанды интеллект қызметтеріне сұраныстың ықтимал төмендеуі, нарықтың қанығуы және бәсекенің күшеюі. Компанияның құнына модельдерді оқыту шығындары, есептеу қуаттары және серіктестік төлемдер де әсер етуі мүмкін.

Егер инвесторлар салаға қатысты сақтық таныта бастаса немесе OpenAI капитал тартуда қиындықтарға тап болса, оның бағасы күрт төмендеуі мүмкін. Бұл акцияларды бастапқы орналастыруды кейінге қалдыруы ықтимал, өйткені құны төмендеген жағдайда биржаға шығу компания мен оның қазіргі инвесторлары үшін азырақ тиімді болады.

Freedom Broker бұрын Apple-мен сот дауы аясында OpenAI тәуекелдерін бағалаған. Талдаушылар құқықтық және беделдік мәселелер де компанияның биржаға шығу мерзімдеріне ықпал етуі мүмкін екенін атап өткен.

OpenAI Anthropic-тен оза ала ма

Anthropic – OpenAI-дың бұрынғы қызметкерлері құрған, жасанды интеллект жүйелерін әзірлейтін америкалық компания. Компания Claude цифрлық көмекшісін жасап, модельдерінің қауіпсіздігі мен басқарылуына басымдық береді. Anthropic-тің әзірге биржалық тикері жоқ.

Anthropic Nasdaq биржасында бастапқы орналастыруға дайындалып жатыр және шамамен $2 трлн бағалауға ие болуы мүмкін. Егер бұл бағдар сақталса, $1,2 трлн бағалаумен OpenAI-дың жаңа раунды оған құны бойынша бәсекелесін басып озуға мүмкіндік бермейді.

Бұған дейін Freedom Broker Nasdaq таңдауын және Anthropic орналастырылымының перспективаларын бағалаған. Екі компания құнының түпкілікті арақатынасы қаржылық көрсеткіштерге, орналастыру шарттарына және жасанды интеллект саласына қатысты инвесторлардың көңіл күйіне байланысты болады.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.