Freedom Broker сарапшылары: электр желілері АИ өсімін қыста-ақ шектеуі мүмкін

Freedom Broker талдаушылары 2026–2027 жылдардың қысына қарай деректерді өңдеу орталықтарын қосуға арналған қолжетімді электр желілерінің тапшылығы технологиялық акциялар үшін елеулі тәуекелге айналатынын күтеді. Шектеулер жаңа қуаттарды іске қосуды баяулатып, ИИ-инфрақұрылымы компоненттерін жеткізушілерде түзетуге әкелуі мүмкін. Дегенмен сарапшылар 2026 жылдың IV тоқсанында ІТ-сектордың 4% өсімі және 2027 жылдың қорытындысы бойынша шамамен 12% өсім болжамын сақтап отыр.

Шығындар инфрақұрылым қолжетімділігінен жылдамырақ өсуде

Freedom Broker сарапшыларының айтуынша, 2027 жылға арналған ірі бұлтты компаниялардың капиталдық шығындары бойынша нарықтық орташа күтулер тоқсан ішінде тағы 14%-ға артқан. Қайта қараудың едәуір бөлігі жад бағасының қымбаттауымен байланысты. Сонымен қатар бұлттық келісімшарттар портфельдері мен инвестициялық бағдарламалар да ұлғаюын жалғастыруда.

Инфрақұрылымды кеңейту міндеттемелердің өсуімен қатар жүреді: бұл тек бұлтты компанияларға ғана емес, сонымен бірге чип әзірлеушілеріне, соның ішінде Nvidia (NVDA) және Broadcom (AVGO) компанияларына да тән. Олар тапшы ресурстар үшін ірі алдын ала төлемдер жасап, клиенттерді қаржыландыруға белсендірек қатысуда.

Алайда сатып алуларды ұлғайту өз алдына жаңа қуаттарды уақтылы іске қосуды кепілдемейді. Талдаушылардың бағалауынша, қолжетімді электр желілерінің тапшылығы технологиялық акциялардың елеулі түзетілуіне түрткі болатын факторға айналуы мүмкін. Мұндай қауіптердің алғашқы толқынын олар алдағы қыстың өзінде күтеді.

Энергетикалық жабдық ұта алады

Электрмен жабдықтау шектеулері инвесторлардың турбиналарға, отын элементтеріне, баламалы энергетикаға және энергияның басқа да көздеріне қызығушылығын бір мезгілде арттыруы мүмкін. Сарапшылардың атап өтуінше, мұндай шешімдер есептеу инфрақұрылымын әрі қарай кеңейтуді қамтамасыз ету тәсілдері ретінде қарастырылады.

Дата-орталық компоненттерін жеткізушілер үшін әсері керісінше болуы ықтимал. Талдаушылар электр қуаттарының қолжетімділігіне қатысты алаңдаушылық осы сегментке деген инвестор көзқарасын айтарлықтай нашарлатуы мүмкін екенін ескертеді.

Сонымен бірге жекелеген компоненттердің тапшылығы сақталуда. Ол жадты, жартылай өткізгіш жабдықты, қуатты басқару чиптерін, пластиналарды, конденсаторларды және баспа тақшаларды қамтиды. Өндірістік тізбектің кеңеюі тәуелсіз жеткізушілер үшін мүмкіндіктер жасайды, бірақ дайын ДӨО-ларды қосуға қойылатын шектеулерді жоймайды.

ІТ-сектордың өсімі болжамда сақталады

Инфрақұрылымдық тәуекелдерге қарамастан, Freedom Broker IV тоқсанға ІТ-сектор перспективаларын бейтарап-оң, ал 2027 жылға — оң деп бағалайды. Талдаушылар IV тоқсанда сектор түсімінің жылдық мәнде 55%-ға, ал акцияға шаққандағы пайданың — 82%-ға артуын күтеді. 2027 жылға осы көрсеткіштердің тиісінше 29% және 42% өсуі болжанады.

Жартылай өткізгіштер саласында 2026 жылға арналған болжам түсімнің 54%-ға, ал акцияға шаққандағы пайданың — 63%-ға ұлғаюын көздейді. Сарапшылар таңдаулы қағаздар ретінде Micron (MU), Broadcom, Marvell (MRVL), Intel (INTC) компанияларын атап өтеді.

Тағы бір перспективалы бағыт — коммуникациялық және желілік жабдық. Freedom Broker бағалауынша, бұл саланың түсімі 2027 жылы 17%-ға, ал акцияға шаққандағы пайда — 21%-ға өсуі мүмкін. Талдаушылар Cisco Systems (CSCO) және Lumentum (LITE) компанияларына басымдық береді.

Инвесторлар өсімнің тұрақтылығын бағалайды

III тоқсанда технологиялық компаниялардың қаржылық нәтижелері сектордың қарастырылған барлық индустрияларында күтілімдерден жоғары болды. Алайда жақсы есептер әрдайым баға белгілеулердің айтарлықтай өсуіне әкеле бермеді: алдыңғы орынға ұзақмерзімді болжамдар мен 2027 жыл перспективасына қатысты пікірлер шықты.

Сарапшылардың айтуынша, ИИ-ден түсетін пайда әзірге негізінен жартылай өткізгіштер мен дата-орталықтарға арналған басқа да компоненттер өндірушілерінде шоғырланған, ал түпкі өнімдерді монетизациялау баяуырақ дамуда. Сондықтан электр қуатының қолжетімділігі құрылыс мерзімдері үшін де, инвестициялардың болашақ қайтарымы үшін де маңызды.

Талдаушылар атап өткендей, IV тоқсанға қосымша тәуекелдер ретінде ФРЖ саясатының одан әрі қатаңдауы, облигациялар кірістілігінің өсуі, мұнайдың қымбат болуы және АҚШ-тағы аралық сайлаулар қарсаңындағы саяси белгісіздік қалады.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.