Freedom: Marvell-дің жаңа болжамдары бизнестің ұзақ мерзімді әлеуетін күшейтеді

Marvell Technology (MRVL) ұсынған жаңа бағдарлар компанияның ұзақ мерзімді әлеуетін бағалауды айтарлықтай арттырады, деп санайды Freedom Broker талдаушылары. Жартылай өткізгіштер өндірушісі 2028 қаржы жылында шамамен $20 млрд түсім алуды көздейді, оның $18 млрд-ы дата-орталықтарға арналған шешімдерден түсуі тиіс. Сарапшылар бизнестің перспективаларын мамандандырылған ІІ-үдеткіштерге және жоғары жылдамдықты қосылымдарға сұраныспен байланыстырады. 

Дата-орталықтар өсімнің негізіне айналуда

Marvell — деректерді өңдеу орталықтары, желілік инфрақұрылым және ақпаратты сақтау жүйелері үшін жартылай өткізгіш шешімдердің америкалық әзірлеушісі. Компания ірі тапсырыс берушілердің талаптарына сай мамандандырылған микросхемалар және есептеу жүйелері арасындағы деректерді жеткізуге арналған компоненттер жасайды.

Freedom Broker бағалауынша, инвесторлар күнінде ұсынылған болжамдар Marvell-дің ұзақ мерзімді перспективаларын күшейтеді. Сұраныстың негізгі көздері бұрынғыша тапсырыспен жасалатын жасанды интеллект үдеткіштері және деректерді жылдам алмасуды қамтамасыз ететін шешімдер болып отыр.

ІІ-инфрақұрылымы үшін жекелеген процессорлардың өнімділігі ғана емес, олардың өзара әрекеттесу жылдамдығы да маңызды. Ірі есептеу жүйелерінің дамуы желілік компоненттер мен қосылымдарға деген қажеттілікті арттырады — бұл Marvell-дің негізгі бағыттарының бірі.

2028 жылға бағдар $20 млрд-қа дейін өсті

Қазан айының басындағы инвесторлар күнінде Marvell 2028 қаржы жылына түсім бойынша шамамен $20 млрд болжамын ұсынды. Бұл тамызда жарияланған $18 млрд бағдардан шамамен 11% жоғары.

Дата-орталықтардан күтілетін түсім $18 млрд-ты құрайды — бұл жиынтық көрсеткіштің шамамен 90%-ы. Демек, бизнестің одан әрі өсуі едәуір дәрежеде тапсырыс берушілердің есептеу инфрақұрылымына инвестицияларына тәуелді болады.

2031 қаржы жылына Marvell анағұрлым ауқымды мақсат қойды: $70–90 млрд түсім және акцияға шаққандағы пайда $30-дан жоғары. Бұл — жарияланған қаржылық нәтижелер емес, басшылықтың болашақ бағдарлары.

Соңғы тоқсан ІІ шешімдеріне сұранысты растады

2027 қаржы жылының II тоқсанында Marvell түсімі рекордтық $2,74 млрд-қа жетіп, жылдық мәнде 37%-ға өсті. Таза пайда шамамен 58%-ға, $194,8 млн-нан $308 млн-ға дейін артты. Акцияға шаққандағы түзетілген пайда $0,67-ден $0,94-ке дейін өсті.

Өсімнің басты көзі дата-орталықтарға арналған шешімдер бизнесі болып қала берді. Оның түсімі 46%-ға өсіп, $2,17 млрд-қа жетті, ал жиынтық сатылымдағы үлесі бір жыл бұрынғы 74%-дан 79%-ға дейін көтерілді. Сол кезде компания 2027 қаржы жылына түсім болжамын шамамен $12 млрд-қа, ал 2028 жылға — $18 млрд-қа дейін арттырды. Қазан айындағы презентация бизнестің өсуі бойынша күтулердің келесі көтерілуі болды.

Google-мен келісім Marvell мүмкіндіктерін кеңейтеді

Ұзақ мерзімді стратегияның маңызды элементі ретінде Alphabet (GOOGL), Google-дың бас компаниясымен ынтымақтастық сақталып отыр. 2033 жылға дейінгі келісім TPU мамандандырылған процессорлары экожүйесінің компоненттерін қамтиды: ІІ-модельдермен жұмысқа арналған үдеткіштер, деректерді сақтау контроллерлері, желілік интерфейстер және жад.

Сонымен бірге Marvell TPU әзірлеумен тікелей айналыспайды. Freedom Broker талдаушылары бұрын атап өткендей, бұл экожүйеге қол жеткізу TPU әзірлейтін Broadcom (AVGO) үшін бәсекелік қысымды күшейтіп, оның баға белгілеу мүмкіндіктерін шектеуі мүмкін.

Ынтымақтастық шарттары белгіленген түсім көлемдеріне қол жеткізген сайын Google-ға Marvell акцияларын сатып алу құқығын беруді көздейді. Тиісті шарттардың толық орындалуы 2033 қаржы жылының соңына дейінгі жиынтық тапсырыстардың $120 млрд көлемімен байланысты.

Бұған дейін инвесторларды түсімді алу мерзімдері алаңдатқан

Тамыз айының соңында күшті есептілік пен болжамдардың көтерілуі Marvell акцияларының төмендеуіне тосқауыл бола алмады. Бұған дейін Freedom талдаушылары мұндай реакцияны инвесторлардың жоғары күтулерімен және Google-мен ынтымақтастықтан түсім алудың мерзімдерімен байланыстырған. Компания күтілетін түсімнің бір бөлігін 2028 қаржы жылына дейінгі болжамдарға енгізіп қойған, алайда жаңа жобалардың едәуір үлкен үлесін басшылық 2029 жылдан бастап күтеді.

Қазан айындағы бағдарлар бизнестің ұзақ мерзімді бағасын күшейтеді, бірақ жобаларды іске асыру мерзімдерінің маңызын сақтайды. Нәтижелерді жоспарлармен салыстыру үшін негізгі көрсеткіштер дата-орталықтар түсімінің өсімі, жаңа шешімдерді жеткізуді бастау және олардың компания пайдасына қосқан үлесі болады.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.