Freedom: алюминий тапшылығы Alcoa акцияларын $60-қа жеткізуі мүмкін

Freedom талдаушылары Alcoa Corporation (AA) акциялары бойынша $60 мақсатты бағамен ұзын позиция ашуды ұсынады. Талдау сәтіндегі $42.37 бағасына қатысты өсу әлеуеті 41,6% құрайды. Сарапшылар инвестициялық идеяны алюминийдің жаһандық ұсынысының қысқару тәуекелдерімен және акциялардың қысқа мерзімде қайта бағалануы мүмкіндігімен байланыстырады. 

Толығырақ — Freedom талдаушыларының АҚШ нарығына арналған екі апталық шолуында.

Alcoa — алюминийдің әлемдегі ең ірі өндірушілерінің бірі. Компания өндірістік тізбектің негізгі кезеңдерінде жұмыс істейді: боксит өндіруден және глинозем шығарудан бастап бастапқы алюминий өндіруге дейін.

Ұсыныстың қысқаруы бағаның өсуіне әкелуі мүмкін

Талдаушылардың Freedom негізгі тезисі — алюминийдің жаһандық балансындағы нашарлау металдың құнын және оның бағасына өңірлік премияларды арттыруы мүмкін. Сарапшылардың дерегінше, Таяу Шығыстағы қақтығысқа байланысты алюминий өндірудің жылдық қуаттарын 2,5 млн тоннадан астам қысқарту жарияланған. Өңдеудің жоғалған көлемі 2 млн тоннаға бағаланған. Ормуз бұғазының бұғатталуы да өндіріс үшін қажетті шикізат жеткізілімін қиындатады.

Alcoa үшін тасымалдау шектеулерін талдаушылар операциялық елеулі тәуекелден гөрі, алюминий бағасын қолдайтын фактор ретінде қарастырады. Осыған компания акцияларының қысқа мерзімде өсуі мүмкін деген күтім негізделген.

Боксит экспорты белгісіздік көзі болып қала береді

Қосымша фактор — әлемдегі бокситтің ең ірі жеткізушілерінің бірі Гвинеяның экспорттық саясатын қайта қарауы ықтимал. Alcoa өкілдері бұған дейін мұндай өзгерістер шикізаттың да, алюминийдің де құнына әсер етуі мүмкін екенін атап өткен. Freedom бағалауынша, тасымалдау шығындарының өсуі метал бағасына қазірдің өзінде қысым жасап отыр.

Жаһандық ұсыныс үшін белгісіздіктің тағы бір көзі — Ресей экспортына қойылған шектеулер. Дегенмен, талдаушылар бұл тәуекелдердің Alcoa-ның өзіне әсері шектеулі деп санайды.

South32 активтерін сатып алу өзіндік құнды жақсартуы мүмкін

Сарапшылар сондай-ақ South32 компаниясының алюминий активтерін $4,1 млрд-қа сатып алу туралы жарияланған мәмілені бөліп көрсетеді. Мәміле Австралия, Бразилия және Оңтүстік Африкадағы боксит өндіруді, глинозем мен алюминий өндірісін қамтиды.

Freedom талдаушылары келтірген бағалауға сәйкес, күтілетін синергия шамамен $900 млн таза келтірілген құнды қамтамасыз етуі мүмкін — болашақ пайдалардың оларды алу уақыты ескерілген есептік құны. Сатып алу Alcoa-ның өндірістік интеграциясын тереңдетіп, бизнестің географиясын кеңейтіп, компанияның өзіндік құн бойынша позициясын жақсартуы тиіс.

Бұған дейін Freedom Alcoa акцияларын сатып алуды ұсынған

Тамыз айында Freedom Broker талдаушылары ұсыныс беріп, Alcoa бойынша екі айлық көкжиекте $60 мақсатты бағамен және $43 стоп-лоспен ұзын позиция ашуға кеңес берген. Ол кезде $51,01 бағамен өсу әлеуеті 17,62% болған. Сарапшылар бұл идеяны жеткізілімдердегі іркілістер салдарынан алюминий қымбаттауы мүмкіндігімен де байланыстырған.

Бұл бағалауға 2026 жылғы II тоқсан үшін күшті есептілік алғышарт болды: түсім жылдық мәнде $3,018 млрд-тан $3,966 млрд-қа дейін өсті, таза пайда — $164 млн-нан $407 млн-ға дейін. Түзетілген EBITDA алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 51%-ға өсіп, алюминий бағасының жоғары болуына және жеткізілімдердің артуына байланысты $901 млн-ға жетті.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.