Freedom әлсіз тоқсандық есептен кейін i-80 Gold бойынша «Сатып алу» ұсынымын сақтап қалды

i-80 Gold (IAUX) компаниясының әлсіз есептілігі акциялардың қысқа мерзімді төмендеуіне әкелуі мүмкін, алайда айтарлықтай жаппай сатылым шамадан тыс болар еді деп санайды Freedom Broker сарапшылары Виталий Кононов пен Медина Абдуллина. Компанияны ұзақ мерзімді бағалау үшін кен орындарын игеру мерзімдерін сақтау және өз өңдеу қуаттарын іске қосу маңыздырақ. Сарапшылар «Сатып алу» ұсынымын және бір акцияға $2,90 мақсатты бағасын сақтап қалды.

i-80 Gold АҚШ-тың Невада штатында алтын өндірумен және кен орындарын дамытумен айналысады. Компания Granite Creek алаңындағы өндірісті ұлғайтып, Archimedes жерасты кенішін іске қосуға дайындап, Lone Tree өңдеу кешенін қалпына келтіріп жатыр. Өз өңдеуі үшінші тарап кәсіпорындарына тәуелділікті қысқартып, бизнестің экономикасын жақсартуы тиіс.

Сатылым өсімі шығындардың артуын өтей алмады

2026 жылдың III тоқсанына арналған есептілікке сәйкес, i-80 Gold түсімі $32,7 млн болды. Бұл алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 34% жоғары, бірақ Freedom-ның $49,9 млн болжамынан едәуір төмен. Алтын сатылымы өткен тоқсанға қатысты 45% өсіп, 7744 унцияға жетті. Оң әсердің бір бөлігін орташа өткізу бағасының 7% төмендеуі өтеді, ол бір унцияға $4211 болды.

Өндіріс тоқсан ішінде 5% өсіп, 11 685 унцияға жетті. Бұл ретте мердігердегі кадр ауысымдылығы Granite Creek-тегі жұмыстарды шектеп, алтын құрамы жоғары учаскелерге қолжетімділікті баяулатты. Жалпы пайда алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 43% төмендеп, $5 млн болды. Жобаларды дайындау, кен орындарын бағалау және геологиялық барлау шығындарының өсуі аясында түзетілген таза шығын $41,2 млн-нан $48,2 млн-ға дейін артты. Бір акцияға шаққандағы түзетілген шығын $0,06 болды, бұл нарық күткен $0,04 және Freedom болжамындағы $0,02 көрсеткішінен жоғары.

Archimedes пен Lone Tree компанияны бағалауда негізгі болып қала береді

Archimedes жерасты кенішінде өндірістік өндіруді бастау бұрынғыша 2026 жылдың соңына дейін жоспарланған. Жаңартылған Lone Tree кешенінде алғашқы алтын құюды компания 2027 жылдың IV тоқсанында күтеді.

Freedom пікірінше, Lone Tree іске қосылуы кенді үшінші тарап кәсіпорындарында өңдеуден өз қуаттарын пайдалануға көшуге мүмкіндік береді. Бұл рентабельділікті арттырып, ақша ағынын қолдауы тиіс.

Сонымен қатар, менеджмент енді жылдық өндіріс көлемін болжамдық диапазонның төменгі жартысында күтеді. Атап айтқанда, Archimedes-тегі тотыққан кеннен алынатын алтын өндірісін есепке алу 2026 жылдың IV тоқсанынан 2027 жылдың I тоқсанына ауыстырылады. Бұл ауыстыруды жерасты өндіруді іске қосу кестесінен ажырату керек, ол сақталып отыр.

Шығындардың төмендеуі ақша ағынына қысымды ішінара жұмсартады

Операциялық қызметтен қаражаттың таза кетуі II тоқсандағы $49,6 млн-нан III тоқсанда $32,5 млн-ға дейін қысқарды. Бұл ретте ақша қаражатының қалдығы $411,4 млн-ға дейін төмендеді. Компания операциялық және капиталдық шығындар жылдық бағдарлардың төменгі шегіне жақын болады деп күтеді. Lone Tree бойынша шығындар төлем мерзімдеріне байланысты бастапқы $140–160 млн диапазонынан төмен болады. Бұл ағымдағы өтімділікті қолдайды, бірақ жобаның толық құнының соған сай төмендеуін білдірмейді.

Freedom бағалауынша, жақын мерзімді түсім мен пайда болжамдарын төмен жаққа қайта қарау қажет болуы мүмкін. Алайда жобаларды дамытудағы негізгі мерзімдердің сақталуы ұзақ мерзімді инвестициялық тезисті қолдайды. Негізгі тәуекелдер – іске қосудың кешігуі, бюджеттен асып кету, ақша қаражатының әрі қарай жұмсалуы және алтын бағасының төмендеуі.

Сарапшылар неге оң көзқарасты сақтап отыр

Бұған дейін Freedom Broker i-80 Gold өндірісі мен сатылымы арасындағы алшақтықты атап өткен: II тоқсанда үшінші тарап өңдеу қуаттарының шектеулілігі өндірілген көлемнің бәрін өткізуге мүмкіндік бермеді. Өз инфрақұрылымын дамыту осы шектеуді жоюдың маңызды шарты болып қала береді.

Бұдан бөлек, компания рекапитализация бағдарламасы аясында шамамен $787,5 млн тартты. Бұл қаржылық позицияны нығайтып, жобаларды іске асыруға назар аударуға мүмкіндік берді. Енді акциялар үшін айқындаушы фактор i-80 Gold-тың өндірістік жоспарларды орындау және рентабельділікті жақсарту қабілеті болып отыр.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.