Freedom Unitil бойынша мақсатты бағаны $55-ке дейін көтеріп, «Ұстау» ұсынымын сақтады

Тарифтердің өсуі мен бизнестің кеңеюі Unitil (UTL) компаниясының ұзақмерзімді перспективаларын қолдайды, III тоқсандағы әлсіз нәтижелерге қарамастан, деп есептейді Freedom Broker талдаушылары Матвей Тайц пен Алибек Сагантай. Сарапшылар 2027–2028 жылдарға арналған пайда болжамдарын аздап жақсартып, акциялардың мақсатты бағасын $54-тен $55-ке дейін көтерді. «Ұстау» ұсынымы сақталды.

Unitil – Жаңа Англияда электр, газ және су жеткізу қызметтерін көрсететін америкалық коммуналдық компания. Ол Мэн, Массачусетс және Нью-Гэмпшир штаттарындағы тұтынушыларға қызмет көрсетеді. Бизнестің дамуы инфрақұрылымға салынатын инвестицияларға және реттеушілер бекітетін тарифтерге байланысты.

Түсім өсті, бірақ шығын ұлғайды

тоқсандық есептілікке сәйкес, Unitil түсімі жылдық мәнде 11,4%-ға өсіп, $112,6 млн болды. Нәтиже Freedom болжамынан 4,2%-ға және нарықтық консенсустан 0,4%-ға төмен болды.

Таза шығын $0,3 млн-нан $1,5 млн-ға дейін, яғни бір акцияға шаққанда $0,02-ден $0,08-ге дейін өсті. Нарық $0,9 млн шығын күтті. Сатып алуларға байланысты шығындарды есептемегенде түзетілген шығын бір акцияға $0,04 болды, ал бір жыл бұрын $0,03 пайда болған.

Электр энергетикасы мен газ сегменттерінің жиынтық түзетілген жалпы пайдасы су жеткізу түсімімен бірге 12,4%-ға өсіп, $67,1 млн-ға жетті. Өсім тарифтердің көтерілуі, клиенттік базаның кеңеюі және сатып алынған компаниялар есебінен қамтамасыз етілді. Алайда көрсеткіш Freedom бағалауынан $3,1 млн-ға төмен болды.

Қосымша қысымды шығындар көрсетті. Пайдалану және қызмет көрсету шығындары 22,4%-ға өсіп, $26,8 млн болды, ал пайыздық шығындар 23,6%-ға өсіп, $11 млн-ға жетті. Нәтижесінде кірістердің артуы тоқсандық пайданың өсуіне алып келмеді.

Жылдық болжам сақталды

Тоғыз айда бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда 4,4%-ға өсіп, $2,12 болды. Менеджмент жылдық бағдарды $3,20–3,36 деңгейінде растады. Freedom бір акцияға шаққандағы түзетілген пайданың $3,29 болуын күтеді – компания диапазонының ортасына жуық. Сонымен қатар АҚШ-тың жалпы қабылданған есеп стандарттары бойынша 2026 жылға арналған пайда болжамы бір акцияға $3,22-ден $3,19-ға дейін төмендетілді.

Талдаушылар III тоқсан Unitil үшін маусымдық тұрғыдан ең әлсіз кезең екенін атап өтеді. Сондықтан кірістер мен шығыстардың ақша мәніндегі тіпті шағын ауытқулары қорытынды пайдаға айтарлықтай әсер етеді. Жылдық болжамның орындалуы, атап айтқанда, жылыту маусымындағы ауа райына және шығындарды бақылауға байланысты болады.

Келесі жылдардағы нәтижелерді не қолдайды

Өсімнің маңызды көзі болып тарифтік шешімдер қала береді. 2027 жылы Unitil Energy Systems тарифтерін кезекті көтеру және газ тарату компаниясы Northern Utilities өтінімдері бойынша шешімдер күтіледі.

Unitil-дің реттелетін активтер базасы – компания реттеуші белгілейтін табыстылықты ала алатын инфрақұрылым құны – $1,39 млрд-қа жетті. Бұл бір жыл бұрынғыдан $0,2 млрд-қа көп; өсімнің шамамен жартысы сатып алулар есебінен қамтамасыз етілді.

Freedom 2027 жылға бір акцияға шаққандағы пайда болжамын $3,45-тен $3,47-ге, ал 2028 жылға – $3,61-ден $3,66-ға дейін көтерді. Негізгі тәуекелдер шығындардың өсуімен, тарифтік шешімдердің шарттарымен және инвестициялық бағдарлама үшін қаржыландыру тарту қажеттілігімен байланысты.

Әлсіз тоқсаннан кейін мақсатты баға неге өсті

Бағаны $55-ке дейін көтеру негізінен тоқсан сайынғы дивидендтерді ескере отырып, есептеу көкжиегін келесі 12 айға ауыстырумен байланысты. Freedom моделі болашақ дивидендтік төлемдерді бағалауға негізделген. Unitil тоқсандық дивиденді бір акцияға $0,475 деңгейінде сақталды.

Бұған дейін Freedom Broker атап өткен Unitil пайдасына дәлелдер қатарында инфрақұрылым мен клиенттік базаның кеңеюін бөлген. Бұл факторлар бизнесті қолдауды жалғастырып отыр, алайда жаңа мақсатты баға есепте пайдаланылған $54,84 котировкасына жақын. 

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.