Инвестициялық шолу №330. Пайда батыл адамдарды жақсы көреді
LONG CALL ON AMZN
Инвестициялық тезис
Amazon (AMZN) онлайн-бөлшек сауданың ауқымды сегментін, жоғары маржалық бұлтты сервистер бағытын (AWS) және тез дамып келе жатқан жарнамалық бизнесті (Amazon Ads) дамытуда. AWS ЖИ үшін рентабельділік пен есептеуіш қуатқа сұраныстың негізгі драйвері болып қала береді, жарнама жоғары маржа береді, ал бөлшек сауда ірі тауар айналымын қамтамасыз етеді. Бұл ретте компания CAPEX-ті өсіре отырып, инфрақұрылымға (дата-орталықтар, логистикалық орталықтар) белсенді инвестициялауда. Осыған байланысты компанияның еркін ақша ағынының серпіні үшін жобалардың өтелу мерзімі ерекше маңызды.
Идеяның мәні
$225 страйкпен call опционын сатып алу — AWS/AI-инфрақұрылымына күшті сұранысты, жарнама кірістерінің өсуін жеделдетуді және мереке алдындағы маусымда жоғары сатуды (Prime Big Deal Days және басқа да маркетингтік акциялар) қамтитын оң сценарийді растауға арналған тактикалық «бұқа» ставкасы. 19 желтоқсандағы экспирация эмитенттің маржасына оң әсер ететін осы факторларды іске асыру үшін демалыс береді. Тәуекел алдын ала $13,4 сыйлықақысымен шектелген.
| Стратегия | Long Call |
| Базалық актив тикер | AMZN |
| Рекомендация | Сатып алу |
| Страйк және құрал | CALL $225 |
| Экспирация күні | 19.12.2025 |
| Ағымдағы баға | 12,875 |
| Стратегия құны | $1287,50 |
| Грек өлшемдері | Дельта – 0,505 Гамма – 0,012 Вега — 0,397 Тета – -0,105 |
| Күтілетін құбылмалылық | 34,94% |
| Іске асырылған құбылмалылық | 1М – 21,51% 3М – 27,86% 6М – 35,19% 12М – 33,57% |
Кіріс/шығын кестесі және мәміледегі бақылау нүктелері
Мәміле параметрлері
| Сатып алу | Long Call on AMZN |
| Страйктар | Long CALL 225 |
| Сатып алу | +AMZN*FCJ225 |
| Экспирация күні | 19.12.2025 |
| Маржиналды қамтым | $1288 |
| Шығу бағасы | $2100 |
| Ең жоғары пайда | $Inf |
| Ең жоғары шығын | $(1288) |
| Күтілетін табыс | 63% |
| Шығынсыздық нүктесі | $237,88 |
Позицияны басқару
Егер экспирация күні, 19 желтоқсанда базалық активтің бағасы $225-тен жоғары болса, бірақ $237,88-ден төмен болса, инвестор нақты баға белгілеу деңгейіне байланысты өзгеріп тұратын шығынға ұшырайды. Базалық активтің құны $225-тен төмен болған кезде шығын ең жоғары $1288 құрайды. Егер базалық активтің бағасы $237,88 шығынсыздық нүктесінен жоғары көтерілсе, әлеуетті пайда шектелмейді, бірақ біз $2100 call опционының құнына жеткенде позицияны жабуды ұсынамыз.