Инвестициялық шолу №338. Вектор ауысымы

Акциялар динамикасы және ЖДҚ

 

KASE Индексі динамикасы, 1 жыл

 

USD/KZT динамикасы, 1 жыл

 

Соңғы екі аптада KASE 3,8% -ға өсті. Бұл ретте 28 қаңтардағы бір ғана сессия ішінде индекс бірден 4% -ға секіріп, қаралып отырған кезеңнің қорытынды нәтижесін қамтамасыз етті. Мұндай секірістер салыстырмалы түрде тұрақты жергілікті нарық үшін өте сирек кездеседі. Мұндай серпіліс бір сауда күні ішінде 2022 жылғы 9 наурызда тіркелген болатын. Бұдан басқа, KASE 7400 нүкте белгісінде қарсыласуды жарып өтті, одан кейін «ту» пішінін қалыптастырумен түзету жүргізілді. Өткен жылдың аяғынан бастап индекстің динамикасы Brent мұнайының фьючерстерімен, сондай-ақ LSE-дегі Қазатомөнеркәсіптің ГДР-дағы баға белгілеулерімен айтарлықтай жоғары ұқсастықты көрсетіп отырғаны назар аударарлық жайт. Бұл әсіресе ақпан айында үш құралдың бірігуінен анық көрінеді.

Өсім көшбасшылығына Қазмұнайгаз шықты. Оның акциялары 10,3% -ға көтеріліп, қаңтар айының соңына қарай Дональд Трамптың Иранға төнген қауіп-қатері мен АҚШ-тың оның аумағына әскери соққы жасау ықтималдығының артуына байланысты жоғарылаған Brent маркалы мұнай бағасының қозғалысына жауап берді. Қазмұнайгаз қағаздарына деген қызығушылықты бәсекелестердің мықты есептері ынталандырды. ExxonMobil және Chevron төртінші тоқсанда мұнай бағасының төмендеуіне қарамастан табыс болжамдарынан асып түсті. Теңгенің жылдам нығаюы өсуді тежеуші фактор болды, бірақ кері жағдайда акцияның динамикасы қандай болатынын болжау қиын.

Қазатомөнеркәсіптің акциялары бұл тізімде +7,3% нәтижемен екінші орынды иеленді. Компанияның LSE-дегі қолхаттары 1,7% -ды ғана қосты, ал 29 қаңтар мен 5 ақпан аралығында батыс инвесторларының АИ-ға технологиялық компаниялардың жоғары күрделі шығындарына және осы инвестициялардың өзін-өзі ақтауына алаңдаушылығына назар аудара отырып, төмендеді. Бақытымызға орай, жағымсыз көңіл-күй әлсіреп, ГДР Фибоначчи $72,8 деңгейінен сенімді түрде шығып кетті.

Үшінші орын баға белгіленімдері 5,9% -ға көтерілген Халық банкіне бұйырды. 28 қаңтардағы күрт секірістен кейін акциялар түзетуге көшті және 390 теңге деңгейінде қолдау тапқанға дейін төмендеді.

Ең көп төмендеуді LSE-дегі Air Astana және AIX-дегі Solidcore қағаздары көрсетті. Алтын өндірушінің акциялары белсенді және ұзақ раллиден кейін алтын бағасының құлдырауы салдарынан 6,6% төмендеді. NASDAQ-дағы Kaspi.kz баға белгілеулері әлі бағытын анықтай алмай отыр және соңғы сессияларда жоғары құбылмалылықты көрсетеді.

Доллар теңгемен жұптасып, салық кезеңінің жақындауы аясында 500 және 490 белгілерін төмендетті. Біз импорттаушылардың салық төлеу үшін теңгелік өтімділікке деген сұранысы ең жоғары мәнге жетті және алдағы күндері ұлттық валютаның нығаюы бәсеңдей бастайды деп ойлаймыз.

Басты жаңалықтар

• Қазақстанда жылдық инфляция біршама баяулады. Қаңтарда тұтыну бағасының өсуі желтоқсан айындағы 12,3% -дан кейін  жылдық 12,2% -ды құрады. Сонымен қатар, ай айына қарағанда инфляция 1% -ға дейін жеделдеді, бұл сақталып отырған баға қысымын көрсетеді. Тамақ өнімдері ең белсенді қымбаттауда (жалпы нәтижеге үлес 5,4 пайыздық тармақты құрады). Азық-түлікке жатпайтын тауарлар бағасының өсуі бензиннің 16,8% қымбаттауы, сондай-ақ киім құнының өсуі есебінен жанданды. Қызмет көрсету саласында инфляция ТКШ тарифтеріне, атап айтқанда газ бағасына байланысты құбылады.
• Қазтрансойл Ресей мұнайының транзитіне тарифті арттырады. 1 наурызда мұнай экспорты мен транзитіне байланысты бірқатар қызметтерге баға көтеріледі. Атап айтқанда, Т. Қасымов атындағы МАС-қа теміржол цистерналарынан мұнай құю тарифі тоннасына 1715,05 теңгеге дейін (+130%), ал «Шағыр» эстакадасындағы цистерналарды толтыру тоннасына 517 теңгеге дейін (+84%) өседі.
• Қазақстанда қаңтар айында іскерлік белсенділік 50,8 тармаққа жетті. Ұлттық банк есептейтін PMI баламасы - бизнес белсенділіктің композиттік индексі 50 бейтарап деңгейден жоғары көтерілді, бұл өндіріс пен қызмет көрсету секторының кеңеюін көрсетеді. Жақсарту жаңа тапсырыстар мен шығарылымдар көлемінің өсуімен қамтамасыз етілген, алайда компаниялар шығындар тарапынан қысым көрсетуді жалғастыруда және жалдау саласында сақтық танытуда. 

Болжал және стратегия

KASE үшін техникалық көрініс қолайлы. Кестеде қалыптастырылған «ту» көрінісі - өсуді жалғастырудың белгісі. Дегенмен, біз алдағы апталарда индекс шоғырлану кезеңіне түседі деп есептейміз. Теңгенің әлсіреуі нарықты қолдауға қабілетті, ол 23 ақпаннан басталады деп күтілуде. Бұл Қазатомөнеркәсіп пен Қазмұнайгаздың соңғы сессиялардағы өсу қарқынын жоғалтқан баға белгілеулеріне оң әсерін тигізеді. Доллар бойынша өткен жылғы минимум 487,6 теңге көлемінде жаңартылмайды деп болжануда.