Почему снижение продаж полупроводников стало драйвером котировок Cohu

На прошедшей торговой сессии акции компании — производителя полупроводников Cohu, Inc. (NASDAQ: COHU) получили сильный позитивный импульс, несмотря на снижение продаж в третьем квартале.

По итогам третьего квартала чистые продажи Cohu снизились на 8,2% год к году до $206,7 млн. Однако этот результат оказался лучше прогнозов Уолл-стрит. Кроме того, компания превзошла ожидания по прибыли, получив прибыль не GAAP в $0,74 на акцию. Валовая маржа составила 47,4%. Запас наличных и эквивалентов составил $369,4 млн.

Дополнительно Cohu увеличила программу обратного выкупа акций компании на $70 млн. В третьем квартале компания выкупила акции на $17,7 млн.

Результаты лучше ожиданий и увеличение программы выкупа стали основными причинами роста котировок. Кроме того, компания представила сильный прогноз на четвертый квартал 2022 г., в котором ожидаются продажи в диапазоне $180—$198 млн.

Позитивным сигналом стало сохранение высокого  повторяющегося дохода Cohu, который составил 42% от общей выручки. То есть постоянные клиенты компании увеличивают покупку тестовых устройств, приложений и других решений Cohu для производства и проверки качества полупроводников.

В настоящее время в мире почти 24 тыс. систем, которые обслуживает Cohu, и владельцы этого оборудования заказывают у компании обслуживание и обновления. В целом, этот устойчивый сегмент бизнеса обеспечивает почти 90% выручки Cohu. Поэтому инвесторы компании более спокойно относятся к незначительным колебаниям продаж, рассчитывая на устойчивость крупного ядра бизнеса Cohu.

Cohu является одним из технологических лидеров в сегменте инструментов для тестирования полупроводников, а также разработки интерфейсов для электроники. Компания оказывает инженерные услуги, например, тестирует радиочастотные чипы для сетей 5G и Wi-Fi 6 и электронику для автомобилей-роботов и систем ADAS.
 
На торгах 28 октября акция COHU стоила $33,66.