Chesapeake Energy (CHK) купит более мелкого конкурента Southwestern Energy (SWN) в рамках сделки стоимостью $7,4 млрд. Это позволит второму по величине производителю природного газа в США занять первое место.
Этот шаг расширяет череду многомиллиардных сделок в энергетическом секторе США, в числе которых покупка Exxon Mobil (XOM) Pioneer Natural Resources (PXD) за $60 млрд и сделка Chevron (CVX) за $53 млрд с Hess (HES). Многие компании таким образом ищут прибыльные направления для восстановления активов.
Chesapeake предложила $6,69 за одну акцию Southwestern, что составляет дисконт около 3% к последнему закрытию торгов.
«Причиной этой сделки, скорее всего, стало обострение конкуренции на рынке сланцевого газа в США. На сверхвысокую рентабельность бизнеса, которую в 2010-2013 годах сланцевые компании обещали своим акционерам, теперь рассчитывать невозможно, многие газовые месторождения быстро исчерпываются, и в итоге у небольших производителей сланцевого газа остаётся только один выход – слияние с более крупным конкурентом. Сделка будет полностью оплачена акциями, что, возможно, говорит об отсутствии свободных денег у покупателя», – считает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
После неблагоприятного для отрасли 2023 года цены на природный газ в США вырастут за счет роста экспорта, вызванного рекордной добычей, низким уровнем потребления и растущими запасами природного газа. Падение цен на сырье на 62% в прошлом году также сказалось на прибыли производителей природного газа. Чистая прибыль Southwestern за третий квартал составила десятую часть от прибыли за предыдущий год.
Если слияние состоится, объединенная компания превзойдет EQT Corp (EQT) как крупнейшую независимую компанию по разведке и добыче природного газа в США по рыночной стоимости и объему производства.
Ожидается, что сделка будет закрыта во втором квартале. Акционерам Chesapeake будет принадлежать около 60% объединенной компании, а инвесторам Southwestern – оставшаяся часть.
Ник Делл'Оссо, президент и генеральный директор Chesapeake, возглавит объединенную компанию.