Акции Peloton (PTON) упали после того, как компания, занимающаяся производством спортивного оборудования, заявила о рефинансировании, стремясь предотвратить нехватку денежных средств на фоне падения продаж.
Peloton предлагает конвертируемые облигации на сумму $275 млн со сроком погашения в 2029 году в рамках частного размещения и планирует заключить пятилетний кредит на сумму $1 млрд и возобновляемую кредитную линию на сумму $100 млн.
«Совокупный долг, который Peloton намерена привлечь с целью рефинансирования существующей задолженности, составит более $1,375 млрд. Эта цифра равна почти половине годовой выручки компании. Миноритарные акционеры Peloton обеспокоены: если компания значительно увеличит задолженность и не сможет обслуживать новые долги, то в дальнейшем, если она окажется на грани банкротства, акционеры вряд ли смогут рассчитывать хотя бы на небольшой ликвидационный дивиденд. Тем не менее новый менеджмент компании остается достаточно оптимистичным в отношении плана рефинансирования долга, и сегодня на премаркете темпы падения акций Peloton, которые в понедельник обвалились на 3,33%, замедлились, акции теряют в стоимости уже менее 0,3%», — считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Peloton будет использовать полученные средства для выкупа около $800 млн своих конвертируемых облигаций со ставкой 0%, срок погашения которых наступает в 2026 году, и рефинансирования существующего срочного кредита.
В прошлом месяце Peloton объявила, что ее генеральный директор Барри Маккарти уходит в отставку. Компания планирует уволить 15% сотрудников, потому что не видит другого способа привести свои расходы в соответствие с доходами.
Реструктуризация была призвана улучшить денежное положение Peloton, поскольку спрос на ее фитнес-продукты продолжает падать. Компания работает над достижением положительного свободного денежного потока, что делает ее более привлекательным заемщиком.
В письме акционерам Peloton заявила, что помнит о сроках погашения своих долговых обязательств, которые включают конвертируемые облигации и срочный кредит. Компания отметила, что тесно работает с кредиторами в JPMorgan и Goldman Sachs над стратегией рефинансирования.