Производитель модной одежды, аксессуаров и предметов быта Ralph Lauren Corporation (RL) опубликовал результаты за 4 кв. 2024 ФГ.
Выручка в 4 кв. увеличилась на 2% г/г, до $1 568 млн, что незначительно превысило консенсус-прогноз. За 2024ФГ выручка составила $6 631 млн (+3%). Валовая прибыль в 4 кв. составила $1 043 млн (+98% г/г), маржа 66,5% (+4,9 п.п.). За год валовая прибыль составила $4 432 млн (+6,4%), маржа 66,8% (+2,2 п.п.). Операционная прибыль составила $108 млн (рост в 2,7 раза г/г), маржа 6,9%. В 2024 ФГ операционная прибыль составила $756 млн (+7,4%), маржа 11,4% (+0,5 п.п.). Чистая прибыль в 4 кв. составила $91 млн (рост в 2,8 раза), чистая маржа 5,8%. В 2024 ФГ чистая прибыль составила $646 (+24%), маржа 9,7% (+1,6 п.п.). Скорректированная прибыль в 4 квартале составила $112 млн (+100% г/г), скорр. EPS составила $1,71. Инвесторы ожидали $1,67.
По данным компании, драйвером роста выручки стала Азия, рост составил 7% в 4 кв. и 14% в 2024ФГ в постоянной валюте. Компания запустила несколько продуктов, привлечено 5 млн новых клиентов. В 2025ФГ рост выручки ожидается на уровне низкого однозначного процента (2-3% в постоянной валюте). Операционная маржа вырастет на 100-120 б.п.
«На наш взгляд, RL в целом представила хороший отчет и гайденсы, однако сильных драйверов роста не просматривается. Операционная и чистя рентабельность останутся на относительно низких уровнях, при этом, текущие и форвардные мультипликаторы достаточно высокие, чтобы соблазнить инвесторов, а дивидендная доходность менее 2%. Темпы роста остаются низкими (ожидается, что рынок fashion industry в этом году вырастет примерно на 9%), а общехозяйственные расходы, похоже, не имеют тенденции к сдерживанию. Консенсус-прогноз $193, мы не ожидаем существенного пересмотра домами», – комментирует Георгий Ващенко, аналитик Freedom Finance Global.
Ру