Выручка Mondelez International (MDLZ) во втором квартале снизилась на 1,9% г/г, до $8,34 млрд. Это ниже консенсус-прогноза $8,45 млрд. Наибольшее снижение наблюдалось на домашнем рынке, -3,45 г/г. Натуральные объемы сократились на 2,2% г/г. При этом органический рост составил 2,5% г/г, главным образом. за счет положительных курсовых разниц на внешних рынках. Скорректированные показатели улучшились. Скорректированная валовая маржа выросла до 40,5%, скорректированная операционная маржа увеличилась до 17,9%. Скорректированная EPS составила $0,86, консенсус-прогноз предполагал $0,79.
«Отчетность, на наш взгляд, вышла смешанной. Натуральные объемы сокращаются с ускорением по сравнению к предыдущим периодам. Но пока компания удерживает рентабельность, хотя это ей дается не просто. Гайденс предполагает органический рост в пределах 3-5% по итогам года, что не исключает дальнейшего снижения выручки. Причем, основной проблемой является падение объемов на домашнем рынке, на который приходится 31% от всех продаж», – считает Георгий Ващенко, аналитик Freedom Finance Global.
Ру