Сеть складов-магазинов клубной розничной и мелкооптовой торговли Costco Wholesale Corporation (COST) представила отдельные операционные и финансовые результаты за второй квартал 2025 финансового года.
Сопоставимые продажи улучшили динамику во втором квартале, в целом по группе рост составил 9,1% г/г. В онлайн сегменте сопоставимые продажи выросли на 22,2%. На домашнем рынке скорректированные сопоставимые продажи выросли на 8,6% г/г.
Выручка от продажи товаров выросла на 9% г/г, до $62,53 млрд. Членские сборы составили $1,2 млрд (+7% г/г). Совокупная выручка составила $63 723 млн, это превысило консенсус $63 млрд. Операционная прибыль составила $2 316 млн (+12,3% г/г), маржа составила 3,7%. Чистая прибыль составила $1 788 млн (+2,6% г/г), чистая маржа составила 2,9%. EPS составила $4,02, не дотянув до консенсус-прогноза $4,09.
Несмотря на давление конкурентов (Walmart, Target, Amazon), предлагающих более дешевые программы, клуб Costco не теряет популярности. Worldwide retention rate превышает 90%, а на домашнем рынке составляет 93%. Темпы роста цифровых продаж одни из самых высоких в секторе.
«Однако уровень рентабельности, по-прежнему, остается низким, что не соотносится с высокими мультипликаторами относительно компаний с сопоставимыми уровнями рентабельности. Также на звонке менеджмент отметил риски из-за повышения тарифов и давление «встречных ветров» отрицательных курсовых разниц на внешних рынках. Акции снизились на постмаркете после публикации отчетности, и продолжили коррекцию на следующий торговый день, они находятся вблизи минимума за месяц и ниже психологической отметки $1000», — отметил аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.