Ulta Beauty (ULTA) представила отчет за четвёртый квартал и 2024 финансовый год. Сопоставимые продажи в четвёртом квартале выросли на 1,5% г/г (+0,9 п.п. кв/кв и -1 п.п. г/г) и на 0,7% по итогам года. Это существенно лучше ожидалось ранее, гайденс предполагал сокращение сопоставимых продаж до 2%.
Выручка в четвёртом квартале составила $3 487 млн (+1,6% г/г). Консенсус прогноз предполагал выручку в размере $3,46 млрд. По итогам года выручка составила $11 296 млн (+0,8%), что оказалось выше гайденса компании ($11,0 – 11,2 млрд).
Валовая прибыль составила $1 334 млн (-0,5% г/г), маржа составила 38,2% (-1,5 п.п. кв/кв, +0,5 п.п. г/г). Операционная прибыль составила $516 млн (на уровне четвёртого квартала 2023 финансового года, маржа составила 14,8% (+2,2 п.п. кв/кв, +0,3 п.п. г/г). Чистая прибыль составила $393 млн (на уровне четвёртого 2023 финансового года), чистая маржа составила 9,6% (-0,4 п.п. г/г). Квартальная EPS составила $8,46, это оказалось существенно выше консенсус-прогноза $7,11. Стоит отметить, что отчетный период в прошлом году был короче на первую неделю, поэтому не в полной мере сопоставим с четвёртым кварталом в 2023 году.
По итогам года валовая прибыль составила $4 387 млн (+0,1%), маржа составила 38,8% (-0.3 п.п.). Операционная прибыль составила $1 565 млн (-6,8%). Операционная маржа составила 13,9% (-1,1 п.п.), что выше консенсус-прогноза компании (12,7 – 13%). Чистая прибыль составила $1 201 млн (-7%), чистая маржа составила 10,6% (-0,9 п.п.). EPS по итогам года составила $25,34, гайденс компании предполагал $22,60 – 23,50.
Гайденсы на 2025ФГ предполагают консервативные ожидания. Рост сопоставимых продаж ожидается в диапазоне от 0 до 1%, выручка составит $11,5 – 11,6 млрд, EPS составит $22,50 – 22,90. Операционная маржа снизится до 11,7 – 11,8%. Капитальные затраты составят $425 – 500 млн, это включает затраты на перенос и репозиционирование 40-45 магазинов. На выкуп планируется потратить $900 млн, что составляет около 90% от свободного денежного потока за 2024 финансовый год.
«Акции Ulta Beauty прибавили 6,5% на послеторговой сессии, несмотря на слабые гайденсы. Но накануне отчета котировки опустились на минимум с 2021 года, а от своего максимума скорректировались более чем на 40%, и на текущем уровне выглядят привлекательными для спекулятивных покупок. Хотя, озможно, оптимистичный настрой будет не долгим. Фактически, все свободные средства компания будет вкладывать в покупку самих себя, а не в развитие, что предопределяет крайне низкие темпы роста и снижение рентабельности», — отметил аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.