Elliott Management приобретает долю в Workday стоимостью более $2 млрд

Инвестиционная компания Elliott Investment Management сообщила о приобретении более $2 млрд акций поставщика программного обеспечения для управления персоналом Workday Inc. (WDAY), передает Reuters.

Фирма стала одним из крупнейших институциональных инвесторов компании. По данным Koyfin, крупнейший пакет акций Workday на сумму около $5 млрд принадлежит Vanguard Group.

В пресс-релизе Elliott подчеркнула доверие к генеральному директору Карлу Эшенбаху и финансовому директору Зейну Роу, отметив «существенный прогресс» за последние годы. Компания назвала управленческую команду Workday проверенной и эффективной, а представленный на Дне финансового аналитика многолетний план — основой для значительного роста долгосрочной стоимости для акционеров.

Руководство Workday в ответном заявлении поблагодарило Elliott за поддержку, но не раскрыло при этом конкретных совместных инициатив. В тот же день Workday объявила о приобретении компании Sana за $1,1 млрд. Стартап разрабатывает решения в области искусственного интеллекта. Это уже третья сделка Workday в секторе ИИ менее чем за два месяца после покупки Paradox и Flowise в августе.

Такой «дружественный активизм» сигнализирует, что фонд не планирует агрессивной борьбы за совет директоров, а скорее будет усиливать дисциплину в капитало-распределении и фокус на долгосрочном росте, считает аналитик Freedom Finance Global Алмас Альмаганбетов. Важный контекст: одновременно Workday объявила о сделке на $1,1 млрд по покупке AI-компании Sana, ставшей уже третьей AI-покупкой за последние два месяца. Поддержка Elliott фактически легитимизирует ускоренную AI-экспансию, но в то же время предполагает более жёсткий контроль за KPI по окупаемости и интеграции таких сделок.

Рыночная реакция была позитивной: акции прибавили более 5% на премаркете, что отражает доверие к синергии «якорного» инвестора и стратегического обновления. Для инвесторов ключевой вопрос теперь – насколько эффективно Workday сможет монетизировать AI-портфель (через рост ARR, NRR и доп продажи в HCM/Finance), одновременно удерживая траекторию маржинальности, обозначенную на Financial Analyst Day.

Сравнение с предыдущими кейсами Elliott подтверждает характерный паттерн:

Salesforce (CRM) – дружественный сценарий: в 2023 году активист добился ускоренного выкупа акций и оптимизации затрат, что улучшило прогнозы и сняло напряжение с инвесторов.

PayPal (PYPL) – аналогичный «мягкий» активизм: соглашение в 2022 году о сотрудничестве, buyback $15 млрд, программа сокращения расходов; результатом стал краткосрочный рост акций.

Crown Castle (CCI) – жесткий сценарий: в 2023-2025 годах давление на совет директоров и менеджмент, стратегический обзор и продажа активов. Здесь эффект был радикальным – перекройка бизнес-модели.

Workday по своей динамике ближе к Salesforce и PayPal: Elliott поддерживает менеджмент, но будет добиваться четкой отчетности по свободному денежному потоку, марже и результативности M&A. Таким образом, для компании это шанс закрепить доверие инвесторов, повысить прозрачность стратегического курса и сместить акцент с «роста ради роста» к росту с контролем за эффективностью. Для акционеров – снижение риска прокси-конфликта и вероятность усиления программ возврата капитала при сохранении курса на AI-инновации.