Нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила о росте квартальной прибыли

Нефтесервисная компания Baker Hughes (BKR) отчиталась о росте скорректированной прибыли на 11% в четвертом квартале, пишет Reuters.

Скорректированная чистая прибыль Baker Hughes за три месяца, завершившиеся 31 декабря, составила $772 млн, или $0,78 на акцию, по сравнению с $694 млн, или $0,70 на акцию, годом ранее. В отчетном квартале компания также отразила расходы на реструктуризацию в размере $215 млн.

Увеличение показателя обеспечил спрос на оборудование и услуги для газовых технологий, который перекрыл снижение активности в сегменте нефтесервисных услуг и оборудования.

В последние кварталы компания делала ставку на рост заказов на газовые турбины, компрессоры и другие решения для проектов по сжиженному природному газу. Низкие цены на нефть сдерживали бурение и развитие месторождений в нефтяных бассейнах, что негативно сказалось на спросе на традиционные нефтесервисные услуги.

Baker Hughes ожидает роста скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа темпами в пределах средних однозначных значений. Компания прогнозирует достижение маржи на уровне 20% в промышленном и технологическом бизнесе и сохранение относительно стабильной маржи в нефтесервисном сегменте.

Компания также ожидает сохранения высокого портфеля заказов в промышленном и энергетическом направлениях за счет развития проектов СПГ, устойчивого спроса на плавучие установки для добычи, хранения и отгрузки, газовую инфраструктуру и энергетические системы.

Рост продаж энергетического оборудования компенсировал снижение результатов нефтесервисного сегмента, отмечает аналитик Freedom Finance Global Сергей Пигарев. Выручка компании в IV кв. выросла г/г на скромные 0,3%, до $7,4 млрд. Рост показателя кв/кв составил 5,4%. За весь 2025 год выручка сократилась на 0,3%, до $27,7 млрд.

Важное значение для BKR имеет увеличение продаж сегмента «Индустриальные и энергетические технологии», выручка которого подскочила на 9,2% г/г, до $3,8 млрд (+13% кв/кв). При этом выручка подсегмента «Газовые технологии» выросла на 11,1% г/г, до $2,7 млрд (+9,8% кв/кв). Новой точкой роста для компании стала поставка энергетического оборудования для дата-центров. Повышение результатов сегмента также связано с покупкой активов. Напомним, что 7 августа 2025 года была закрыта сделка по покупке американской Continental Disc Corporation (CDC) за $540 млн. CDC специализируется на системах защиты от избыточного давления и решениях для управления давлением. Сделка была оплачена денежными средствами. Выручка CDC учитывается в сегменте «Индустриальные и энергетические технологии». Тем не менее в 2026 году мы ожидаем снижения выручки сегмента в связи с возможным профицитом СПГ на мировом рынке после ввода новых мощностей.

6 октября 2025 года акционеры Chart Industries одобрили сделку по поглощению компании со стороны Baker Hughes. BKR выплатит по $210 за каждую акцию GTLS денежными средствами. Объем сделки включая долг составит $13,6 млрд. Закрытие сделки запланировано на середину 2026 года. Chart Industries – американская промышленная компания, специализирующаяся на оборудовании для сжижения, хранения, транспортировки и регазификации промышленных и энергетических газов. В 2024 году GTLS получила выручку в размере $4,2 млрд и скорректированную EBITDA в размере $1 млрд. Компания имеет 65 производственных площадок и более 50 сервисных центров по всему миру. Ввиду необходимости получения значительного количества разрешений от регулирующих органов и длинного прогнозного горизонта закрытия сделки мы не учитываем поглощение GTLS при расчете справедливой стоимости акций BKR.

Сегмент «Нефтесервисные услуги и оборудование» продолжает демонстрировать слабые результаты. Выручка сегмента снизилась г/г на 7,7% и составила $3,6 млрд (−1,8% кв/кв). Мы ожидаем продолжения негативных трендов в сегменте «Нефтесервисные услуги и оборудование» в 2026 году из-за снижения инвестиций нефтедобытчиков на фоне падения цен на нефть.

Изменение структуры выручки в пользу энергетического оборудования положительно сказывается на финансовых результатах Baker Hughes. Скорректированная чистая прибыль на уровне $772 млн оказалась на 11,2% выше г/г (+13,9% кв/кв). Показатель на акцию составил $0,78, превзойдя консенсус на 16,4%.

За квартал компания сгенерировала операционный денежный поток без учета рабочего капитала и «прочих операционных статей» в размере $680 млн (−3,5% г/г, −27% кв/кв). Капитальные затраты выросли на 6,8% г/г, до $377 млн (+27,8% кв/кв).

Baker Hughes не проводила обратный выкуп акций в четвертом квартале. Решение менеджмента выглядит рационально. Текущий уровень котировок слишком высок и не отражает фундаментальные перспективы нефтегазовой отрасли. Всего в 2025 году объем байбэка составил $384 млн, что на 20,7% ниже, чем в 2024 году. Компания не объявила размер и тайминг выплат квартального дивиденда.