Oracle заявила, что планирует привлечь от $45 до $50 млрд в 2026 году

Oracle (ORCL) планирует привлечь от $45 млрд до $50 млрд в 2026 году для расширения облачнои инфраструктуры и мощностей в сфере искусственного интеллекта, пишет Reuters.

Oracle рассчитывает получить средства за счет сочетания заемного и акционерного финансирования. Около половины суммы поступит за счет выпуска обыкновенных акции, а также инструментов, связанных с акциями. В их число войдут обязательные конвертируемые привилегированные ценные бумаги и новая программа размещения акции на рынке объемом до $20 млрд.

Оставшуюся часть средств Oracle намерена привлечь через разовый выпуск необеспеченных облигаций инвестиционного уровня в начале 2026 года. Компания отметила, что после этого выпуска не планирует дальнейшего увеличения долговой нагрузки.

Компания стремится построить дополнительные мощности для выполнения контрактных обязательств перед крупнейшими клиентами Oracle Cloud Infrastructure, включая OpenAI, Meta (META), Nvidia (NVDA), AMD (AMD), xAI и TikTok, объясняет старший аналитик Freedom Finance Global Егор Толмачев. Финансовая стратегия предполагает равное распределение между долгом и акционерным капиталом: около $22,5-25 млрд через единовременную эмиссию облигаций в начале 2026 года и аналогичную сумму через комбинацию конвертируемых привилегированных акций и программы продажи обыкновенных акций объемом до $20 млрд. Goldman Sachs возглавит размещение облигаций, а Citigroup будет координировать акционерную часть.

Менеджмент Oracle отметил, что не планирует дополнительных эмиссий долга в 2026 году после этого размещения. Рынку действительно нужно больше ясности по тому где и как компания планирует найти деньги на грандиозную ИИ-стройку, но с учетом текущего настроения инвесторов и аппетита к риску по долгу Oracle, есть вероятность что книга заявок на размещение не будет собрана в полном объеме. Тем не менее компания ничего не уточнила про свой лизинговый портфель, который в ближайшие годы должен был расшириться на почти $250 млрд исходя из структуры забалансовых обязательств компании, раскрытых в последней 10-Q форме.

Акции Oracle потеряли более 50% с пика в сентябре 2025 года. Стоимость страхования долга Oracle (CDS) выросла до максимума с 2009 года, а все три рейтинговых агентства (Moody's Baa2, S&P BBB, Fitch BBB) сохраняют компанию на нижней границе инвестиционного уровня с негативным прогнозом. Судя по данным источников СМИ, Oracle начала требовать предоплату до 40% от новых клиентов на облачные мощности и рассматривает продажу Cerner (приобретенной в 2022 году за $28,3 млрд), а также возможные сокращения сотрудников. Такие агрессивные меры могут быть остро восприняты инвесторами, как еще большая концентрация риска бизнеса на ставке на OpenAI.