Snowflake ожидает, что годовая выручка от продаж продукции превысит прогнозы

Американская компания Snowflake (SNOW) представила прогноз выручки от продаж продукции на 2027 финансовый год выше ожиданий Уолл-стрит на фоне роста спроса со стороны корпоративных клиентов на инструменты искусственного интеллекта.

В четвертом квартале выручка от продаж продукции выросла на 30% и достигла $1,2 млрд, что соответствовало прогнозам аналитиков. Клиентская база компании превышает 13 тыс. организаций, включая BlackRock и Figma.

Компания ожидает, что валовая прибыль от продаж продукции в 2027 финансовом году составит около 75% против 75,8% годом ранее. Snowflake конкурирует с Databricks и ранее заключила два многолетних соглашения на $200 млн каждое с OpenAI и Anthropic для интеграции их моделей в свою платформу.

Snowflake показала сильные результаты за IV кв. 2026 фингода, полагает аналитик Freedom Finance Global Алмас Альмаганбетов. В отличие от прошлого квартала, текущий отчет продемонстрировал, что внедрение ИИ стимулирует клиентский спрос и повышает операционную эффективность компании. Сильный гайденс на 2027 фингод выше ожидания рынка был обусловлен рекордной мегасделкой на $400+ млн и стратегическим поглощением Observe. Масштабирование ИИ-агентов может вызвать «ценовой шок» у клиентов и привести к волатильности потребления, что снижает предсказуемость показателей. В то же время менеджмент считает, что без доступа к верифицированным данным и строгого контроля прав доступа агенты будут ограничены, поэтому стратегия Snowflake заключается во встраивании моделей в собственную платформу. Акции Snowflake показывают около нулевой динамики на премаркете.

По итогам IV кв. 2026 фингода Snowflake отчиталась о росте выручки на 30% г/г до $1,28 млрд, что превысило наш прогноз и консенсус рынка. Выручка продуктового сегмента составила $1,23 млрд (+30% г/г), превысив ожидания. Разводненный скорректированный EPS составил $0,32 против прогноза рынка $0,27. Рост EPS был поддержан выкупом акций на $233 млн.

Объем контрактных обязательств (RPO) вырос на 42% г/г и достиг $9,7 млрд, превысив ожидания рынка. Показатель удержания чистой выручки (NRR) сохранился на уровне 125%.

Общее число клиентов выросло до 13 328, а число заказчиков с годовым потреблением более $1 млн увеличилось до 733. Подписан многолетний контракт на сумму свыше $400 млн с действующим клиентом из финансового сектора. Snowflake Intelligence используют 2 500 клиентов. Компания приобрела стартап Observe для расширения возможностей мониторинга ИИ-нагрузок.

Non-GAAP валовая маржа составила 71,7%, превысив ожидания рынка. Non-GAAP операционная маржа достигла 10,8%, существенно выше гайденса. Чистый прирост персонала за квартал составил 37 человек.

На I кв. 2027 фингода компания прогнозирует продуктовую выручку $1,262–1,267 млрд при non-GAAP операционной марже 9,0%.

Прогноз на 2027 фингод подтверждает устойчивость бизнеса. Продуктовая выручка ожидается на уровне $5,66 млрд, non-GAAP операционная маржа — 12,5%. Поглощение Observe добавит около 1% к росту выручки и окажет временное давление на маржу свободного денежного потока.

Угрозы агентного ИИ для бизнеса Snowflake остаются частичными. Менеджмент подчеркнул, что без надежных данных и жесткого контроля доступа ИИ-агенты будут ограничены. Стратегия Snowflake заключается во встраивании моделей в платформу, обеспечивающую единый источник достоверных корпоративных данных.