Увеличение денежных выплат акционерам может стать следующим катализатором переоценки акций Nvidia, по мнению Bank of America.
Несмотря на то что Nvidia является крупнейшей компанией в индексе S&P 500 по рыночной капитализации, ее акции торгуются с дисконтом почти 50% по отношению к аналогичным показателям компаний из «Великолепной семерки» по коэффициенту цена/прибыль (P/E). Дисконт еще более значителен по показателю свободного денежного потока (FCF). По оценкам BofA, Nvidia сгенерирует более $400 млрд свободного денежного потока в совокупности за 2026 и 2027 годы. Растущая конкуренция со стороны AMD и производителей специализированных чипов, таких как Broadcom и Google, остается предметом беспокойства, хотя BofA ожидает, что Nvidia сохранит более 70% доли рынка в сфере искусственного интеллекта
Bank of America повысил целевые цены акций Dell Technologies (NYSE:DELL) с $205 до $246, и HP Enterprise (NYSE:HPE) с $32 до $38, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». BofA Securities отмечает, что мультипликатор выше исторического диапазона по ним оправдан, учитывая благоприятную экспозицию в сфере ИИ в сегментах серверов, систем хранения данных и ПК, улучшенный портфель решений для хранения данных и более низкий финансовый левередж.
В Northland Capital Markets понизили рейтинг Advanced Micro Devices до уровня «по рынку», после 11 лет бычьей оценки, установив целевую цену в $260 и предупредив, что консенсус-прогнозы на 2027 год являются слишком оптимистичными. По мнению фирмы, сейчас конкурентная ситуация изменилась: Intel сокращает отставание от AMD, а Nvidia укрепляет свои позиции в сфере ИИ-инфраструктуры, благодаря партнерству с TSMC. В долгосрочной перспективе Northland Capital ожидает сокращения расходов на ИИ-инфраструктуру в 2027 году, ссылаясь на ограничения капитальных затрат гиперскейлеров и растущую финансовую дисциплину среди ИИ-компаний, по мере их перехода к моделям ценообразования, основанным на использовании.
В Mizuho Securities понизили рейтинг Adobe (NASDAQ:ADBE) от «выше рынка» до нейтрального уровня и целевую цену с $315 до $270, сославшись на «ослабление» уверенности в перспективах. Фирма отметила, что с октября 2025 года, когда в тематическом отчете по искусственному интеллекту были отмечены угрозы со стороны конкурентов, их отношение к Adobe стало более осторожным. По мнению Mizuho, у Adobe отсутствуют явные факторы, способные стимулировать рост акций, и существует риск снижения рентабельности.