Аналитики Freedom Finance Global обновили оценку производителя автомобильных климатических систем и решений для комфорта в транспорте, Gentherm Inc. (THRM). Компания показала рост выручки при снижении операционной маржи на фоне роста расходов и активной инвестиционной программы.
Gentherm увеличила выручку в первом квартале 2026 года на 11,3% год к году до рекордных $393,7 млн. Рост обеспечили автомобильный сегмент и решения для климат-контроля. Валовая маржа составила 24,7% против 24,4% годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA вырос до $49,3 млн.
Чистая прибыль составила $4,2 млн после убытка годом ранее. Улучшение поддержали рост валовой прибыли и снижение валютных потерь. При этом свободный денежный поток остался отрицательным из-за роста оборотного капитала.
Операционная прибыль снизилась до $11,3 млн. Давление связано с ростом административных расходов и затрат на сделки. Расходы на управление и реструктуризацию выросли заметно по сравнению с прошлым годом.
Компания сохранила прогноз на 2026 год. Ожидается выручка в диапазоне $1,5–1,6 млрд и скорректированный EBITDA на уровне $175–195 млн. Руководство также подтвердило давление со стороны цен и затрат.
Аналитики отмечают устойчивый рост автомобильного сегмента, но указывают на слабую конвертацию прибыли в денежный поток и рост операционных расходов. Дополнительный риск связан с интеграцией будущих сделок и нестабильной динамикой издержек.
Freedom Finance Global повысила рейтинг Gentherm Inc. с «держать» до «покупать». Целевая цена снижена до $37 с $38. Текущая цена акций составляет $30,46.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.