Остан Гулсби: повышение производительности труда может стимулировать инфляцию

Рост производительности труда не обязательно приведет к снижению инфляции и может даже увеличить ее, если предприятия и домохозяйства, ожидая будущих выгод, начнут наращивать расходы, что приведет к росту цен и возможной необходимости ужесточения денежно-кредитной политики, заявил в среду президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби.

 

В комментариях, предвосхищающих предстоящие дебаты с будущим председателем ФРС Кевином Уоршем, который утверждал о дезинфляционном эффекте повышения производительности, Гулсби сказал, что, хотя аргумент о снижении инфляции кажется интуитивно понятным, поскольку компании учатся производить больше с меньшими затратами, последствия для процентных ставок остаются предметом активных дискуссий.

 

«Если люди ожидают повышения производительности в будущем, это может изменить их поведение сегодня, — отметил Гулсби в комментариях, подготовленных для выступления на конференции Института Милкена в Лос-Анджелесе, — поскольку домохозяйства, компании и акционеры предвидят рост доходов и богатства. Это может привести к увеличению расходов и потенциально перегреву экономики еще до того, как бум производительности действительно наступит. В этом случае фундаментальные факторы указывают на необходимость повышения процентных ставок».