Freedom Broker: возвращение Sensus Healthcare к прибыльности откладывается до 2027 года
Биржевые новости
19 мая 2026, 20:34
Проблемы с продажами ключевому клиенту оказывают давление на Sensus Healthcare (SRTS). По оценке Freedom Broker, возвращение Sensus Healthcare к операционной безубыточности произойдет в лучшем случае через год. Sensus Healthcare разрабатывает системы поверхностной лучевой терапии для лечения онкологических и дерматологических заболеваний.
По итогам I квартала 2026 года выручка компании снизилась на 59% год к году и составила $3,4 млн против ожиданий аналитиков на уровне $5,46 млн. Компания не торговала со своим крупнейшим клиентом, хотя годом ранее на него приходилось около 71% выручки компании. В Freedom Broker отмечают, что менеджмент сознательно идет на снижение зависимости от одного клиента и перестраивает бизнес-модель в сторону более устойчивой структуры выручки.
На этом фоне Freedom Broker снизил целевую цену акций Sensus Healthcare с $8 до $6 и сохранил рекомендацию «Покупать». Несмотря на снижение таргета, новая целевая цена примерно на 66% выше текущей рыночной стоимости бумаги.
Одним из ключевых направлений компании остается программа Fair Deal Agreement (FDA), предполагающая размещение оборудования по модели повторяющейся выручки. Дополнительными долгосрочными драйверами аналитики называют новые CPT-коды, которые увеличивают уровень страховых возмещений более чем на 300% за фракцию, международную экспансию после получения сертификации MDSAP, а также рост интереса клиентов к программе FDA. При этом в Freedom Broker считают, что реализация этих факторов потребует больше времени, чем ранее ожидал рынок.
Операционная маржинальность компании остается под давлением слабой выручки. Валовая маржа в квартале снизилась до 29,2% — минимального уровня за последние годы. По оценке аналитиков, выход на операционную безубыточность возможен не ранее середины 2027 года.
Аналитики также отмечают сильный баланс компании: на конец квартала объем денежных средств составлял около $18 млн при отсутствии долговой нагрузки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.