Freedom Broker видит серьезный потенциал роста акций WELL Health Technologies

WELL Health Technologies (WELL) представила смешанные результаты за I квартал 2026 года. Аналитики Freedom Broker сохраняют рекомендацию «Покупать» и целевую цену акций на уровне 7,5 канадского доллара, что более чем в 2,5 раза выше текущей рыночной цены бумаги. WELL Health Technologies развивает сеть медицинских клиник и цифровых сервисов в сфере здравоохранения в Канаде и США.

В Freedom Broker отмечают, что именно канадский сегмент остается наиболее качественным и предсказуемым источником роста компании. В I квартале выручка подразделения Canadian Patient Services выросла на 30% год к году, при этом около 8 процентных пунктов роста обеспечила органика. Аналитики ожидают сохранения высоких темпов органического роста как минимум до конца 2026 года.

Американский бизнес WELL продолжает демонстрировать неоднородную динамику. Совокупная выручка сегмента U.S. Patient and Provider Services увеличилась лишь на 2,5% год к году. В Freedom Broker считают, что результаты американских активов подтверждают тезис о вторичности и более высокой волатильности бизнеса компании в США.

Аналитики также отмечают, что текущая динамика усиливает стратегическую логику возможной дивестиции подразделений Wisp, Circle Medical и CRH и дальнейшего фокуса WELL на канадской платформе. При этом сегмент CRH остается наиболее устойчивым активом компании в США благодаря стабильному органическому росту.

Рентабельность WELL в I квартале оказалась выше ожиданий Freedom Broker: скорректированная EBITDA-маржа составила 11,7% против ожидаемых 11,1%. Однако аналитики подчеркивают, что часть позитивного эффекта носила временный характер, включая признание отложенной выручки Circle Medical, поэтому во втором полугодии маржа, вероятно, нормализуется.

Менеджмент WELL подтвердил прогноз на 2026 год по выручке и EBITDA. В Freedom Broker считают гайденс компании низкорисковым при нынешней структуре бизнеса компании.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.