PDD Holdings (PDD) представила результаты за I квартал 2026 года ниже ожиданий рынка, однако аналитики Freedom Broker сохраняют рекомендацию «Покупать». По их мнению, текущие инвестиции в развитие собственных торговых марок и логистической инфраструктуры могут замедлить рост прибыли в ближайшие кварталы, но способны стать основой для ускорения развития бизнеса в будущем. Целевая цена акций PDD снизилась со $170 до $160, что все еще предполагает значительный потенциал роста относительно текущих уровней.
PDD Holdings — один из крупнейших игроков электронной коммерции Китая, владелец платформ Pinduoduo и Temu. Компания специализируется на онлайн-торговле, активно развивает международное направление и конкурирует с Alibaba и JD.com.
По итогам квартала выручка компании выросла на 11% год к году, до ¥106,2 млрд, однако оказалась ниже ожиданий рынка. Чистая прибыль снизилась на 15% и составила ¥12,5 млрд.
В Freedom Broker отмечают, что руководство компании делает ставку на долгосрочное развитие. PDD объявила о масштабной программе инвестиций в собственные торговые марки объемом ¥100 млрд в течение ближайших трех лет, а также продолжает вкладывать средства в совершенствование цепочек поставок и логистики.
По мнению аналитиков, эти вложения временно оказывают давление на рентабельность бизнеса, однако в перспективе должны помочь снизить себестоимость услуг, повысить конкурентоспособность компании на внутреннем рынке Китая и поддержать дальнейшую международную экспансию.
Дополнительным фактором неопределенности остается замедление потребительского спроса в Китае и усиление конкуренции со стороны других крупных маркетплейсов. Однако в Freedom Broker считают, что развитие собственных брендов, восстановление китайской экономики и дальнейший рост зарубежного бизнеса могут стать основными драйверами роста акций в ближайшие годы.
Аналитики сохраняют рекомендацию «Покупать» и целевую цену $160 за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.