Аналитики Freedom Broker сохранили рекомендацию «Покупать» для акций Perma-Pipe International Holdings (PPIH), но снизили 12-месячную целевую цену с учетом возросшей неопределенности до $32 за акцию. Perma-Pipe International специализируется на трубопроводных системах и технологиях мониторинга утечек. Решения компании применяются в системах централизованного отопления и охлаждения, нефтегазовой отрасли, химической промышленности и инфраструктурных проектах по всему миру.
Пересмотр оценки аналитиков Freedom Broker последовал после публикации отчета компании за первый квартал финансового 2026 года. Perma-Pipe сообщила о росте выручки на 7,5% год к году, до $50,3 млн. Увеличение показателя обеспечили более высокие объемы поставок в Северной Америке, Ближнем Востоке и Северной Африки. В то же время валовая прибыль сократилась до $14,6 млн с $16,7 млн годом ранее, а валовая маржа снизилась до 29,1% против 35,8%.
По оценке Freedom Broker, давление на рентабельность связано с менее выгодной структурой проектов, сезонным фактором в Канаде, а также затратами на запуск новых производственных мощностей в Огайо и Катаре. Дополнительное влияние оказали рост административных расходов, увеличение процентных платежей и повышение эффективной налоговой ставки с 21% до 34%.
Аналитики отмечают, что спрос на продукцию компании остается устойчивым, а слабая динамика прибыли обусловлена особенностями исполнения текущих контрактов. Менеджмент ожидает роста выручки и чистой прибыли по итогам финансового года, который завершится 31 января 2027 года.
Одним из ключевых позитивных факторов отчета стал рост портфеля заказов. На конец апреля его объем достиг $136,5 млн против $121,6 млн кварталом ранее. Поддержку обеспечили новые контракты в сегментах центров обработки данных, энергетической, промышленной и водной инфраструктуры.
В Freedom Broker считают, что долгосрочные перспективы компании остаются привлекательными благодаря устойчивому спросу. Дополнительным драйвером выступают проекты для дата-центров, включая инфраструктуру для систем искусственного интеллекта.
Вместе с тем аналитики указывают на риски, связанные с геополитической ситуацией на Ближнем Востоке. Задержки реализации отдельных проектов влияют на сроки признания выручки и могут сохранять повышенную волатильность финансовых результатов в ближайшие кварталы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.