Аналитики Freedom Broker подтвердили рекомендацию «Покупать» по акциям United Airlines Holdings (UAL) и увеличили целевую цену с $125 до $139. При текущей стоимости акций $114,85 потенциальный рост составляет около 21%. По мнению аналитиков, компания успешно компенсирует рост топливных расходов благодаря устойчиво высоким тарифам, развитию премиального сегмента и расширению международной маршрутной сети.
Что нужно знать о United Airlines Holdings
United Airlines Holdings (UAL) — одна из крупнейших авиакомпаний мира, выполняющая пассажирские и грузовые перевозки через сеть из семи ключевых хабов в США. Компания активно развивает международные направления, программу лояльности MileagePlus, премиальные сервисы и проводит масштабное обновление флота, повышая операционную эффективность и конкурентоспособность.
Freedom Broker: сильная ценовая дисциплина компенсирует рост затрат
Главным выводом аналитиков стало то, что структурные преимущества United позволяют компании сохранять высокую доходность даже в условиях рекордного роста цен на авиационное топливо.
Стратегия развития премиального сегмента и международной сети обеспечивает компании более устойчивую удельную выручку, а текущая рыночная конъюнктура позволяет дольше сохранять повышенный уровень тарифов. Несмотря на сохраняющиеся риски, эксперты Freedom повысили целевую цену до $139 и подтвердили рекомендацию «Покупать».
По их мнению, дополнительным фактором поддержки остается возможное получение компанией новых слотов в аэропортах Newark и Houston после банкротства Spirit Airlines, что способно укрепить позиции United на наиболее прибыльных направлениях.
Финансовые результаты превысили ожидания рынка
Во втором квартале 2026 года United Airlines продемонстрировала результаты выше ожиданий Уолл-стрит. Общая операционная выручка выросла на 16% год к году, достигнув $17,7 млрд. Скорректированная разводненная прибыль на акцию составила $1,99 и превысила консенсус-прогноз аналитиков в $1,90.
Основным драйвером роста остался пассажирский бизнес:
— выручка внутренних перевозок увеличилась на 20,3%, до $9,5 млрд;
— корпоративные перевозки выросли на 27% год к году;
— бронирования увеличились на 30%;
— выручка премиальных салонов выросла на 16%;
— грузовая выручка поднялась на 22,6%, до $527 млн, став максимальной для второго квартала с 2020 года.
Наиболее высокую динамику удельной выручки продемонстрировали международные маршруты через Тихоокеанский и Атлантический регионы.
Рост расходов остается главным риском
Несмотря на сильный квартал, давление на прибыль сохраняется. Общие операционные расходы выросли на 19,2%, до $16,6 млрд, главным образом из-за подорожания топлива. Средняя стоимость авиационного топлива увеличилась почти на 79%, до $4,19 за галлон, вследствие чего расходы на топливо выросли на 84,1%, до $5,1 млрд.
При этом менеджмент сообщил, что уже компенсировал через повышение тарифов около 50% дополнительных расходов во втором квартале, рассчитывает довести этот показатель до 80–90% в третьем квартале и выйти практически на полную компенсацию к концу года.
Компания также повысила прогноз скорректированной прибыли на акцию по итогам 2026 года до $9–11, вернувшись к полноценному годовому прогнозу после стабилизации ситуации на рынке.
На что обращают внимание аналитики
В Freedom Broker считают, что долгосрочные перспективы United остаются привлекательными благодаря нескольким структурным факторам. Компания продолжает увеличивать долю высокомаржинальных премиальных перевозок, расширяет международную маршрутную сеть, внедряет спутниковый интернет Starlink на борту самолетов и обновляет парк воздушных судов. Одновременно снижение долговой нагрузки и ожидаемое замедление роста операционных расходов в 2027 году способны поддержать дальнейшее улучшение рентабельности бизнеса.
Динамика компании
Весной 2026 года аналитики Freedom Broker уже рекомендовали покупать акции United Airlines, однако тогда снизили целевую цену до $125 на фоне резкого роста стоимости авиационного топлива и геополитической неопределенности. Несмотря на эти риски, компания смогла превзойти ожидания рынка по итогам второго квартала, вернуть годовой прогноз и подтвердить устойчивость своей бизнес-модели.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.