Аналитики FB: соглашение Apple и Broadcom снижает риски для производителя чипов

Эксперты Freedom Broker считают, что долгосрочное соглашение между Apple (AAPL) и Broadcom (AVGO) стоимостью более $30 млрд устраняет ключевую неопределенность вокруг бизнеса Broadcom и подтверждает, что компания сохранит статус стратегического поставщика Apple еще как минимум до 2031 года. По мнению экспертов, сделка также демонстрирует, что Apple продолжает делать ставку на партнеров при развитии собственной ИИ-инфраструктуры, а не на полный отказ от сторонних решений. Подробнее о новом соглашении читайте в двухнедельном обзоре аналитиков Freedom Broker.

Что нужно знать об Apple и Broadcom

Apple — крупнейший мировой производитель потребительской электроники и разработчик собственной экосистемы устройств и сервисов. Broadcom — один из ведущих мировых производителей полупроводниковых решений для телекоммуникаций, сетевого оборудования и дата-центров, который остается одним из ключевых поставщиков компонентов для устройств Apple.

Почему соглашение важно для инвесторов

По данным аналитиков Freedom Broker, Apple и Broadcom заключили соглашение сроком до 2031 года на разработку и производство специализированных полупроводниковых решений и компонентов беспроводной связи для нескольких поколений устройств Apple. Совокупный объем обязательств превышает $30 млрд, что делает контракт крупнейшим в рамках программы Apple American Manufacturing Program. Документ также предусматривает выпуск более 15 млрд чипов на территории США и модернизацию производственной площадки Broadcom в Форт-Коллинзе в штате Колорадо, куда компания направит около $1,5 млрд инвестиций.

Для Broadcom этот контракт снимает один из наиболее существенных рисков последних лет — опасения рынка, что Apple постепенно заменит решения компании собственными разработками, как это уже происходит с Qualcomm (QCOM). Кроме того, впервые в соглашении прямо говорится о разработке кастомных полупроводниковых решений, что подтверждает сообщения о совместной работе над серверными ИИ-чипами Baltra, считают аналитики Freedom Broker. 

Baltra — это кодовое название нового серверного ИИ-чипа компании Apple, предназначенного для работы с облачной инфраструктурой, обработки тяжелых задач искусственного интеллекта и усиления системы Apple Intelligence 

Вместе с тем эксперты обращают внимание, что влияние сделки на финансовые результаты Broadcom будет проявляться постепенно. Хотя соглашение обеспечивает компании стабильную загрузку производственных мощностей на несколько лет вперед, подробности о структуре поставок и распределении выручки пока не раскрываются. Поэтому аналитики считают, что непосредственный эффект для выручки Broadcom в ближайшей перспективе будет ограниченным.

Финансовые результаты Broadcom подтверждают высокий спрос на ИИ

Интерес инвесторов к компании поддерживают и последние финансовые результаты. Во втором финансовом квартале Broadcom увеличила выручку на 48% год к году — до $22,18 млрд против $15 млрд годом ранее. Чистая прибыль выросла почти вдвое и составила $9,31 млрд, тогда как годом ранее она достигала $4,97 млрд.

Операционная прибыль составила $2,44 на акцию и превысила рыночные ожидания. На текущий квартал Broadcom прогнозирует выручку около $29,4 млрд, что также оказалось выше консенсус-прогноза аналитиков.

Генеральный директор компании Хок Тан ранее заявил, что ожидает роста выручки от продаж ИИ-полупроводников более чем на 200% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря продолжающемуся спросу на инфраструктуру искусственного интеллекта.

Apple укрепляет позиции в ИИ

На этой неделе рыночная капитализация Apple достигла $4,88 трлн. Это позволило компании вновь стать самой дорогой публичной компанией мира и опередить Nvidia (NVDA), капитализация которой на тот момент снизилась примерно до $4,86 трлн. 

Кроме того, Apple ведет предварительные переговоры со стартапом PrismML, который разрабатывает технологии сжатия больших языковых моделей, позволяющие запускать мощные ИИ-модели непосредственно на iPhone. Если сотрудничество получит развитие, компания сможет ускорить внедрение локального искусственного интеллекта на своих устройствах без существенного увеличения требований к памяти и энергопотреблению.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией