Freedom Broker: Citigroup после сильного отчета получил шанс на новый рост

Аналитики Freedom Broker считают недавнее снижение акций Citigroup Inc. (C) возможностью для входа в позицию и сохраняют рекомендацию «Покупать». Целевая цена повышена с $147 до $157, что при цене акции $132,9, предполагает потенциал роста около 18%. По мнению экспертов, сильные результаты II квартала 2026 года подтверждают структурное улучшение операционных показателей банка, а коррекция после длительного ралли сформировала более привлекательную точку входа.

Citigroup — один из крупнейших банков США

Citigroup — глобальная финансовая группа, объединяющая корпоративный и инвестиционный банкинг, торговые операции на финансовых рынках, управление активами, услуги для крупных компаний и розничный банковский бизнес. Ключевыми направлениями банка являются Services, Markets, Banking, Wealth и U.S. Consumer Cards.

По оценке аналитиков Freedom Broker, Citigroup проходит важный этап трансформации: банк постепенно переходит от реструктуризации и сокращения непрофильных активов к устойчивому росту прибыли, повышению эффективности и увеличению возврата капитала акционерам.

Сильный квартал при высоких ожиданиях

Во II квартале 2026 года выручка Citigroup достигла почти $24,77 млрд и выросла  на 14% год к году и на 1% квартал к кварталу. Чистая прибыль увеличилась на 45% — до $5,8 млрд против $4 млрд годом ранее, а GAAP EPS увеличился с $1,96 до $3,15, превысив ожидания рынка на 15%.

Сильные результаты обеспечили рост как процентных, так и непроцентных доходов. Чистый процентный доход составил $17,13 млрд, увеличившись на 13% год к году и на 9% квартал к кварталу. Показатель превысил консенсус на 7%. Чистая процентная маржа достигла 2,54%, что на 11 базисных пунктов выше уровня годом ранее.

Кредиты и депозиты растут быстрее ожиданий

Одним из главных источников устойчивости Citigroup остается баланс. Кредитный портфель банка на конец II квартала достиг $794 млрд, увеличившись на 9% год к году и на 4% квартал к кварталу. Депозиты выросли на 10% год к году и достигли примерно $1,5 трлн. 

Аналитики отмечают, что рост баланса оказался лучше ожиданий рынка и стал одним из факторов превышения прогнозов по чистому процентному доходу. При этом менеджмент сохраняет прогноз роста NII без учета Markets на 5–6% в 2026 году.

Citi улучшает эффективность и наращивает возврат капитала

Операционные расходы банка выросли на 5% год к году — до $14,22 млрд, однако выручка росла значительно быстрее. В результате коэффициент эффективности улучшился до 57,4% против 62,7% годом ранее.

Рентабельность материального капитала (ROTCE) достигла 13% против 8,7% годом ранее. За первое полугодие показатель составил 13,1%, превысив годовой ориентир менеджмента в 10–11%.

В течение квартала Citigroup направил акционерам около $5 млрд через обратный выкуп акций и дивиденды. 

Коррекция после ралли создает точку входа

По мнению аналитиков Freedom Broker, падение акций после публикации сильного отчета не указывает на ухудшение фундаментальной картины. Скорее, оно отражает фиксацию прибыли после продолжительного роста: за 12 месяцев к моменту публикации отчета акции прибавили около 60%.

Качество отчета подтверждается сильными операционными результатами: апсайд обеспечен сочетанием кредитного бизнеса и непроцентных доходов, а не одной статьей,  отмечают эксперты.

Предыдущие кварталы

В апреле аналитики Freedom Global уже отмечали сильные результаты Citigroup по итогам I квартала 2026 года. Выручка банка достигла $24,63 млрд, превысив прогноз на 4,5%, а GAAP EPS составил $3,06 — на 16% выше консенсуса. Рост обеспечили ключевые направления бизнеса, включая Services, Markets и Wealth. При этом менеджмент подтвердил прогноз по росту чистого процентного дохода без учета Markets на 5–6% в 2026 году, целевой коэффициент эффективности около 60% и планы по увеличению объема обратного выкупа акций.

В марте Citigroup также рассматривал возможность приобретения одного из региональных банков США. Потенциальная сделка могла бы увеличить депозитную базу и укрепить позиции Citi на внутреннем рынке, однако процесс находился на ранней стадии, и конкретный объект покупки не был определен. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.