Эксперты Freedom Broker ожидают, что американская биофармацевтическая компания AbbVie Inc. (ABBV) вновь сможет превзойти прогнозы и повысить финансовый ориентир благодаря устойчивому росту продаж препаратов Skyrizi и Rinvoq. Аналитики сохранили рекомендацию «Покупать» и повысили целевую цену акций с $260 до $285. При текущей котировке $259,3 это предполагает потенциал роста около 9,9%.
AbbVie развивает препараты в ключевых терапевтических направлениях
AbbVie — международная биофармацевтическая компания, специализирующаяся на разработке и производстве лекарств в области иммунологии, неврологии, онкологии и эстетической медицины. Компания формирует несколько крупных источников роста, среди которых особенно важную роль играют препараты Skyrizi и Rinvoq, а также развивающийся портфель в области нейронауки.
Skyrizi и Rinvoq остаются главным драйвером
По оценке Freedom Broker, именно динамика двух ключевых иммунологических препаратов определит результаты AbbVie во II квартале 2026 года.
Rinvoq — рецептурный препарат, применяющийся для подавления избыточной активности иммунной системы при различных воспалительных заболеваниях. Медикамент используют, в частности, для лечения ревматоидного и псориатического артрита, атопического дерматита, а также воспалительных заболеваний кишечника, включая язвенный колит и болезнь Крона.
Skyrizi — современный биологический препарат, действующим веществом которого является рисанкизумаб. Инъекции применяют для лечения тяжелых хронических воспалительных заболеваний, включая бляшечный псориаз, псориатический артрит, болезнь Крона и язвенный колит.
В I квартале чистая выручка AbbVie составила $15 млрд, увеличившись на 12,4% год к году. В сопоставимых операционных показателях рост составил 10,3%. Выручка иммунологического портфеля выросла на 16,4% год к году, до $7,3 млрд, или на 14,3% в операционном выражении. Продажи Skyrizi достигли $4,5 млрд, Rinvoq — $2,1 млрд, а Humira — $688 млн.
Аналитики ожидают, что выручка от продаж Skyrizi во II квартале достигнет $5,4 млрд, увеличившись на 23% год к году, а Rinvoq принесет $2,4 млрд — на 19% больше, чем годом ранее. Сильная динамика рецептов и расширение показаний укрепляют наши ожидания дальнейшего ускорения роста ключевых препаратов AbbVie, отмечают аналитики Freedom Broker.
Компания рассчитывает получить в 2026 году $21,6 млрд выручки от Skyrizi и $10,2 млрд от Rinvoq. В Freedom Broker считают эти цели достижимыми благодаря устойчивому росту назначений и расширению потенциальной пациентской базы.
Дополнительным фактором поддержки стали недавние регуляторные решения. Skyrizi получил одобрение FDA (Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США) для применения у пациентов от шести лет с умеренным и тяжелым бляшечным псориазом или активным псориатическим артритом. Rinvoq получил положительное заключение европейского регулятора по новым показаниям, включая тяжелую очаговую алопецию и несегментарное витилиго.
Выручка во II квартале может достичь $16,7 млрд
Freedom Broker прогнозирует выручку AbbVie во II квартале на уровне $16,7 млрд. Ожидания по скорректированной прибыли на акцию были снижены с $3,73 до $3,60 после обновления прогноза компании.
AbbVie ранее снизила прогноз скорректированной прибыли на акцию на II квартал до $3,57–3,61 с $3,74–3,78. Основной причиной стали единовременные расходы в размере $291 млн, связанные с приобретенными исследованиями и разработками на ранней стадии, а также milestone-платежами. Прогноз скорректированной прибыли на акцию за 2026 год был снижен до $13,91–14,11 с $14,08–14,28.Однако аналитики не исключают дальнейшего повышения прогноза компании по итогам II квартала в случае сильных операционных результатов.
Tavapadon может стать новым крупным источником роста
Еще одним важным катализатором для акций аналитики считают препарат Tavapadon для лечения болезни Паркинсона. Заявка на его регистрацию была подана в сентябре 2025 года, а решение FDA ожидается во второй половине 2026 года.
В случае одобрения Tavapadon станет вторым крупным препаратом AbbVie в направлении лечения болезни Паркинсона после Vyalev. При этом, по оценке Freedom Broker, продажи Vyalev могут превысить $1 млрд уже в 2026 году.
Tavapadon потенциально способен занять значимое место на рынке благодаря селективному механизму действия и возможности применения на разных стадиях заболевания. Успешный запуск препарата может добавить AbbVie еще один многомиллиардный актив.
Аналитики повысили целевую цену до $285
Freedom Broker изменил подход к оценке AbbVie и перешел от комбинированной модели дисконтирования денежных потоков и мультипликаторов к оценке на основе прогнозных мультипликаторов 2027 года.
На фоне улучшения рыночной конъюнктуры в секторе здравоохранения аналитики повысили целевые коэффициенты: прогнозный P/E — с 15x до 18x, а EV/Sales — с 5x до 7x. В результате целевая цена акций AbbVie была повышена с $260 до $285.
При этом среди основных рисков аналитики выделяют ускорение снижения продаж препарата для лечения воспалительных болезней суставов Humira из-за конкуренции с биоаналогами, возможное давление на препараты со стороны регулирования цен, слабую динамику отдельных направлений и потенциальное влияние тарифов США и Китая.
AbbVie расширяет будущие источники роста
Последние корпоративные решения AbbVie подтверждают стратегию компании по расширению портфеля: в июне AbbVie договорилась о приобретении биотехнологической компании Apogee Therapeutics (APGE) примерно за $10,9 млрд. Сделка позволит получить несколько клинических программ в области воспалительных и иммунологических заболеваний, включая экспериментальный препарат zumilokibart для лечения атопического дерматита и другие разработки для терапии астмы. Закрытие сделки ожидается в III квартале 2026 года.
Компания также продолжает инвестировать в собственную производственную инфраструктуру. AbbVie направила $380 млн на строительство двух новых заводов в Норт-Чикаго, которые будут выпускать активные фармацевтические ингредиенты для препаратов в области неврологии и терапии ожирения. Ввод объектов в эксплуатацию запланирован на 2029 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.