Аналитики Freedom Broker обратили внимание на предстоящее IPO Reformation Inc., одного из крупнейших мировых брендов экологичной женской одежды. Компания выходит на биржу под тикером REF на фоне устойчивого роста выручки, высокой доли повторных покупателей и сильной модели прямых продаж. Акции будут размещены в диапазоне $15–17 за бумагу, что соответствует оценке компании около $945,2 млн. Торги на NYSE начнутся 30 июля.
Reformation ставит на экологичную моду и прямые продажи
Reformation Inc. — американский производитель и ритейлер женской одежды, основанный в 2009 году в Лос-Анджелесе. Компания специализируется на экологичной моде и продает одежду преимущественно через собственные магазины и интернет-платформу. По состоянию на июнь 2026 года сеть насчитывала 70 магазинов, из которых 60 расположены в США, еще десять — в Лондоне, Париже, Торонто и Ванкувере.
Модель бизнеса сочетает высокий рост и устойчивую рентабельность
По мнению аналитиков Freedom Broker, инвестиционная привлекательность Reformation заключается не только в быстром росте бизнеса, но и в особенностях операционной модели. Компания самостоятельно контролирует значительную часть производственной цепочки, быстро тестирует новые коллекции и получает около 90% выручки через собственные каналы продаж, что позволяет сохранять высокую маржинальность и минимизировать зависимость от сторонних ритейлеров.
Дополнительным преимуществом аналитики считают высокий уровень лояльности клиентов: около 70% выручки DTC-направления в 2025 году обеспечили постоянные покупатели, а продажи по полной цене стабильно формируют около 80% выручки прямого канала.
Компания выходит на биржу после нескольких лет быстрого роста
Reformation планирует разместить 14,06 млн акций по цене $15–17 за бумагу. Объем IPO составит около $225 млн, а рыночная капитализация компании после размещения оценивается примерно в $945,2 млн. Организаторами сделки выступают J.P. Morgan, Morgan Stanley, Citigroup, RBC Capital Markets, Guggenheim Securities, Baird, William Blair, BTIG и Telsey Advisory Group.
Выручка превысила полмиллиарда долларов
За последние годы компания демонстрирует высокие темпы роста. В период с 2015 по 2025 год среднегодовой темп увеличения чистой выручки составил 34%, а число активных клиентов превысило 1 млн.
За двенадцать месяцев, завершившихся 31 марта 2026 года, чистая выручка превысила $500 млн, а в первом квартале 2026 года продажи выросли еще на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Согласно ранее опубликованной отчетности, за 2025 финансовый год выручка компании увеличилась до $507,1 млн против $438,2 млн годом ранее. При этом чистая прибыль снизилась до $12,6 млн с $33 млн, что связано с активными инвестициями в развитие бизнеса.
Рынок IPO растет — на что обратить внимание инвесторам
Сектор первичных размещений в США продолжает восстанавливаться после весеннего затишья. В конце июля о проведении IPO объявила Catalyst Acquisition Corp., установив цену размещения на уровне $10 за единицу. Компания выйдет на биржу через процедуру SPAC — это альтернативный способ выхода частной компании на биржу через слияние со специальной публичной компанией, которая не ведет операционной деятельности и создается исключительно для поиска объекта для объединения. Ранее Catalyst Acquisition Corp. привлекла $200 млн, при этом андеррайтер Santander получил опцион на покупку еще до 3 млн единиц.
Еще одним заметным размещением стала Scribe Therapeutics, которая планирует привлечь около $100 млн при диапазоне $13–15 за акцию. Биотехнологическая компания разрабатывает CRISPR-терапии для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, а ее ведущий препарат STX-1150 уже проходит первые клинические испытания на людях.
Кроме того, китайская ИИ-компания Moonshot AI готовится к IPO в Гонконге. После завершения текущего раунда финансирования с оценкой $31,5 млрд намерена привлечь новый капитал, рассчитывая достичь оценки до $50 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.